6月27日，螺紋、鐵礦主力合約經(jīng)過(guò)一周的調(diào)整后再次大幅回升，截止收盤螺紋主力合約上漲逾2%，鐵礦主力合約上漲逾4%突破820元/噸阻力價(jià)位。
螺紋基本面來(lái)看：供給，Mysteel調(diào)研的92家廠的開(kāi)工率為46.89%，較上期減少0.32個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率為59.91%，較上周增加1.05個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)際產(chǎn)量為273.27萬(wàn)噸，較上期增加5.81萬(wàn)噸?？紤]到鋼廠的弱盈利能力當(dāng)前所做的最好策略為以量換價(jià)，因此短期來(lái)看，鋼廠只要稍有利潤(rùn)即有可能增加產(chǎn)量。目前螺紋產(chǎn)量尚在低位，再次拐頭向下可能性較低。需求，短期螺紋成交量震蕩偏低。庫(kù)存，Mysteel調(diào)研的137家螺紋鋼廠的總庫(kù)存為723.11萬(wàn)噸，較上周減少24.99萬(wàn)噸，其中鋼廠庫(kù)存減少9.74萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存減少15.25萬(wàn)噸?？傮w來(lái)看，廠庫(kù)庫(kù)存持續(xù)減少，且社會(huì)庫(kù)存降幅亦較往年同期大幅偏低。
鐵礦基本面來(lái)看：受到季節(jié)性影響，礦石到港量有所回升，6月19日-6月25日中國(guó)47港鐵礦石到港總量2368.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加98.6萬(wàn)噸；礦石日均疏港量303.82萬(wàn)噸增7.65萬(wàn)噸。同時(shí)我們可以看到，根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)45港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量12752.58萬(wàn)噸，環(huán)比上周一減少6萬(wàn)噸，47港庫(kù)存總量13388.58萬(wàn)噸，環(huán)比增加16萬(wàn)噸。而鋼廠礦石庫(kù)存卻處在歷年同期低點(diǎn)，由于下游地產(chǎn)低迷且鋼材利潤(rùn)相對(duì)偏少處在盈虧邊緣，因此鋼廠傾向于以產(chǎn)定需，盡可能降低庫(kù)存的策略。
【資料圖】
全行業(yè)上下游由于對(duì)未來(lái)的不確定性的擔(dān)憂均采用降低庫(kù)存的策略，這在一定程度上反映了市場(chǎng)的低迷，但是也使得整個(gè)供應(yīng)鏈極度脆弱，價(jià)格由于缺少蓄水池而出現(xiàn)大幅波動(dòng)。今日螺礦的大幅上漲，主要是由于市場(chǎng)對(duì)樓市以及宏觀刺激的預(yù)期由于上層釋放的積極信號(hào)而再次變得樂(lè)觀。雖然沒(méi)有具體的措施，但是由于庫(kù)存低位，每一次的預(yù)期都可能導(dǎo)致上下游脈沖性補(bǔ)庫(kù)而抬升價(jià)格。
總的來(lái)看，下游特別是地產(chǎn)行業(yè)對(duì)宏觀刺激的呼聲愈發(fā)高漲，隨著時(shí)間的推移措施出臺(tái)的可能性逐漸偏高。螺礦或在震蕩偏強(qiáng)中等待利好出現(xiàn)。
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