一個老期貨人的十年心血：期貨是一個謎，我用盡十年去窺得它的本質(zhì)....。
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期貨投機(jī)遭遇悲劇的最大根源在于交易者本身：無知妄為，知行不一，不能與時勢俱進(jìn)退。對市場的運行規(guī)律缺乏深刻的認(rèn)識，就難以有可行的交易方法。對期貨市場所謂風(fēng)險大的本質(zhì)缺乏認(rèn)識，就難以有效地進(jìn)行風(fēng)險管理。許多人對杠桿交易原理缺乏認(rèn)識，保證金交易放大收益的同時也放大了風(fēng)險，輕倉則是降低期貨投機(jī)風(fēng)險的有效手段。
有些人拿100萬元資金來做期貨，以為50%倉位不算啥，其實30%的倉位風(fēng)險就已經(jīng)不低了。假設(shè)股指期貨的保證金率為10%，50萬的股指期貨市值相當(dāng)于500萬市值的股票。10%的倉位（10萬期貨保證金）相當(dāng)于100萬的股票持倉。
《菜根譚》說：“波浪兼天，舟中人不懼，而舟外者寒心?！笨吹揭恍┩稒C(jī)者總恨倉位不夠大的無知妄為，我時常有如是感覺。
悟道難
“悟則滿目青山，不悟則愁云蔽日?！毕胛虻闷谪浲稒C(jī)之道與術(shù)并非易事。一個老期貨在退出期貨市場時跟我感慨：“以前做不好交易一直覺得是自己書看得少，功力不夠，但十幾年后在你學(xué)習(xí)研讀了大量書籍后，你仍然還是做不好，那你就該退出了?！迸笥褞е畮啄昕炭嚆@研的經(jīng)驗退出期貨市場，讓人感傷。
經(jīng)驗有時真的不值錢。你有一堆的賠錢“經(jīng)驗”，但你不一定能得到真正有效的賺錢方法，而與經(jīng)驗攜手并進(jìn)，最后卻爆倉的老投機(jī)者也大有人在。有人說，值得做的事情都是難做的事。那么，看似簡單的期貨交易到底是難做的事還是容易做的事呢？對絕大多數(shù)人而言，顯然是不值得做的事情。因為沒經(jīng)歷過暴漲暴跌、大牛與大熊的轉(zhuǎn)換，恐怕難以悟得真正的投機(jī)之道與術(shù)，而這一過程相當(dāng)痛苦，當(dāng)然運氣特別好的除外。
無常市場捉弄人
行情走勢倏忽萬端，變幻莫測，盡折磨人。就拿前期菜粕與棕櫚油的走勢來說吧。10月23日菜粕1501合約收在2222，10月31日達(dá)到最高點2372，漲幅為6.8%；隨后就開始了連續(xù)3日的下跌，其中11月4日還以4%的跌停板報收，11月5日最低點為2213，累計跌幅為6.7%。棕櫚油1505合約，4個交易日自5202漲到11月3日最高點5538，漲幅6.5%；隨后2個交易日又大跌至5238，跌幅5.4%。如此快節(jié)奏的變化，是基本面分析還是技術(shù)分析能夠準(zhǔn)確把握的呢？
《菜根譚》說：“霽日青天，倏變?yōu)檠咐渍痣姡患诧L(fēng)怒雨，倏轉(zhuǎn)為朗月晴空?！庇眠@句話來形容如此大的波動行情正合適。而書中所說“天之機(jī)緘不測，抑而伸伸而抑，皆是播弄英雄顛倒豪杰處”，在期貨市場長久浸淫的人對這句話的體驗都應(yīng)該很深刻。沒有人沒受過市場折磨，不管你最后成功與否。
會止損方能有為
有人說，振蕩行情不應(yīng)該止損。因為你剛止損，行情可能又沿著有利于你原來持倉的方向發(fā)展。時間長了，次數(shù)多了，于是有人就真的不認(rèn)真止損了，然后就難免遭遇真正的“硬傷”。行情走勢有時就是量變與質(zhì)變的關(guān)系，量變積累到一定階段就會引發(fā)質(zhì)變，你怎么知道哪次會形成突破的大行情呢。
以白銀期貨為例，自2012年見到最高點7500以后，就進(jìn)入了熊市，最近更是加速下跌。從2014年10月30日開始，僅7個交易日，就下跌了近600點，滬銀1412合約從10月29日收盤的3807到11月7日最低3216，跌幅達(dá)15.5%。如此大的跌幅，不止損是會爆倉的，是會讓人告別期貨市場的。做期貨，知止方能有所為，不帶把“刀”進(jìn)入期貨市場，是做不好期貨的。
對自己寬容點
期貨投機(jī)悟道難，要做到知行合一更難。就好比人都會出現(xiàn)莫名的煩躁或火氣，交易中的人犯迷糊、非理性地沖動交易也是難免的，而一旦這樣的情形發(fā)生了，就要付出相應(yīng)的代價。交易順手的時候，也難免因得意忘形、自以為是而犯錯?！捌谪泴θ说囊筇C合了！”這是多年前一位投機(jī)者的深切感悟，我至今記憶猶深。
沒有幾個投機(jī)者面對自己的失敗交易不痛苦，我常想，期貨交易者要對自己寬容些。以寬容之心對待自己的投機(jī)生活，寬容自己的失誤，寬容自己一段時間的失敗。對于損失，不必過于自責(zé)，期貨投機(jī)這么難，你不是神仙，又沒有水晶球，賠錢是正常的，連續(xù)賠錢也是正常的。我們必須接受：賠錢是交易的一個組成部分。投機(jī)者要學(xué)會與自己和解，忘掉過去，努力把握下一個機(jī)會，時常以一張白紙的心態(tài)去看待行情。
謹(jǐn)慎即大勇
做期貨，別老急著賺大錢，要先把風(fēng)險考慮足，要學(xué)會居安思危。做股指期貨連續(xù)四年盈利的“股神張”，是我所欣賞的“謹(jǐn)慎而果斷”的人，股指期貨推出四年半來，累計收益率近600%，其持倉所占用資金多數(shù)時候都不到十分之一。他在持倉時猶如“工兵探雷”，如果安全則持倉，一有風(fēng)險趕快跑。這是他的謹(jǐn)慎之處。
“股神張”交易起來，該出手時能夠果斷出手，見善不怠，時至不疑。他是“權(quán)變”高手，兼“陣地戰(zhàn)”與“游擊戰(zhàn)”，趨勢好的時候，陣地不丟，順勢的單子在手，敢于去賺大錢；發(fā)現(xiàn)形勢有變，則進(jìn)入“游擊戰(zhàn)”，時多時空，因市場而變。
三十六計走為上，亦是他所擅長的，知非不處，他最怕“小敵之堅大敵之擒也”，所以他也特別反對不管不顧風(fēng)險的“死抗”做法。有人說，“要想成功一定要有過爆倉經(jīng)歷”，他不以為然。他認(rèn)為爆倉是風(fēng)險管理的失敗，如果爆倉了，投機(jī)的本錢就沒了，還怎么成功。金融投機(jī)謹(jǐn)慎即大勇，“股神張”的謹(jǐn)慎即是他的大勇之處，他是步步為營、不疾而速的一個典型。
盡人事，聽天命
“滿招損，謙受益”，期貨投機(jī)需要我們對市場有敬畏之心，以輕倉開始交易，待有盈利再適當(dāng)增加倉位，這樣可以樂享期貨投機(jī)生活。當(dāng)然，你還必須要有自己的切實可行的交易方法，哪怕你能一以貫之地依據(jù)20天均線去交易也行。但我們也要清楚，面對無常的市場，我們的交易隨時都可能會遭遇挫折。
“盡人事，聽天命”，當(dāng)然，聽天命的前提一定是要盡人事，自己的努力要到位，然后在果上隨緣。
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