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當(dāng)下來(lái)看，雙焦供需處于略寬松的狀態(tài)，供給偏穩(wěn)，剛需高位，以消化前期高焦煤庫(kù)存為主，短期振蕩偏弱看待。短期基本面矛盾不深，行情波動(dòng)主要受政策預(yù)期、市場(chǎng)信心變化引導(dǎo)，后續(xù)則需要重點(diǎn)關(guān)注的是7月政策導(dǎo)向、低價(jià)進(jìn)口煤的消化、成材高供給的持續(xù)性（重點(diǎn)關(guān)注外需是否能夠維持，關(guān)注熱卷表現(xiàn)），提高對(duì)基本面變化的關(guān)注。
焦炭產(chǎn)能過(guò)剩，其價(jià)格主要受焦煤價(jià)格和鋼材價(jià)格的影響。目前鐵水產(chǎn)量處于245萬(wàn)噸/天的高位，獨(dú)立焦化企業(yè)的產(chǎn)量也環(huán)比上升，焦化企業(yè)微幅虧損，基本面來(lái)看焦炭市場(chǎng)短期供需雙增，價(jià)格弱勢(shì)。
進(jìn)口煤大幅增加，焦煤市場(chǎng)供大于求。1—5月我國(guó)焦煤累計(jì)進(jìn)口3787萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)79.63%，其中，蒙煤進(jìn)口1844萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)353%，俄羅斯進(jìn)口1164萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)72.7%。大量的進(jìn)口煤涌入，焦煤價(jià)格承壓。
目前煉焦煤供應(yīng)充足，國(guó)產(chǎn)礦生產(chǎn)正常充足，今年1—5月國(guó)內(nèi)產(chǎn)量與去年幾乎持平，增量主要來(lái)自于蒙古國(guó)的進(jìn)口，且隨著價(jià)格的小幅反彈，蒙古國(guó)供應(yīng)增量仍較客觀，供應(yīng)寬松格局短期難以扭轉(zhuǎn)。
展望后市，上半年主導(dǎo)雙焦下跌的主要因素在于煉焦煤的供應(yīng)超大增量，以及疫情后第一個(gè)旺季需求被證偽。而目前，隨著盤(pán)面價(jià)格整體下移了一個(gè)臺(tái)階，供需實(shí)現(xiàn)新的平衡，煉焦煤供應(yīng)的頂部基本探明，而需求端會(huì)不會(huì)更差還是未知數(shù)，這取決于本月市場(chǎng)對(duì)于各項(xiàng)利好政策能否出臺(tái)且落地，如果預(yù)期落實(shí)，價(jià)格底部則探明（三季度概率?。?，如果宏觀調(diào)控不及預(yù)期，雙焦在淡季仍有一些回落空間和可能性。而這期間關(guān)于成材去庫(kù)節(jié)奏，海外加息節(jié)奏，粗鋼壓減政策和焦化產(chǎn)能淘汰等事件可能階段性影響行情。
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