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鐵礦石：上周鐵礦石繼續(xù)延續(xù)強(qiáng)勢，產(chǎn)量平控預(yù)期疊加發(fā)改委監(jiān)管，整體漲幅弱于成材。 當(dāng)前市場延續(xù)“強(qiáng)預(yù)期+平現(xiàn)實(shí)”的態(tài)勢。預(yù)期層面，隨著前期降息預(yù)期落地，市場對進(jìn)一步政策回暖預(yù)期延續(xù)。盡管近期政策并未如傳聞般落地，但市場情緒依然有所期待。 真正支撐整體黑色偏強(qiáng)，依然源自自身基本面壓力不大。基本面角度，在熱卷、非五大材需求支撐下，下游鋼廠鐵水保持在242萬噸左右。疊加廢鋼整體供應(yīng)不寬松，在未看到更多需求下滑之前，短期鐵水很難跌破240萬噸。 但需要警惕的是，隨著價(jià)格持續(xù)回升，礦價(jià)政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)加大。疊加市場對“產(chǎn)量平控”政策落地有一定預(yù)期，礦價(jià)單邊上行面臨風(fēng)險(xiǎn)。 鐵礦石供應(yīng)端季節(jié)性有所恢復(fù)，但非主流發(fā)貨不暢，導(dǎo)致6月份整體累庫壓力并不大。鐵礦短期基本面無壓力，反彈空間仍要看材和實(shí)際政策落地情況。短期礦價(jià)震蕩偏強(qiáng)，但情緒端政策預(yù)期大于實(shí)質(zhì)基本面，建議觀望為主。
焦炭：上周焦炭盤面跟隨上行。焦炭現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)。隨著焦煤價(jià)格上漲，入爐煤成本抬升，后期焦炭現(xiàn)貨價(jià)格有上漲預(yù)期。供應(yīng)方面，焦化廠開工率由于鐵水高位小幅上升。庫存方面，雖然高爐開工正常鐵水上行，但鋼廠原料補(bǔ)庫意愿一般，焦炭維持低庫存。短期來看，隨著成材價(jià)格上漲鋼廠利潤持續(xù)，市場參與者心態(tài)逐漸轉(zhuǎn)向樂觀，下游鋼廠小幅補(bǔ)庫，同時(shí)貿(mào)易商入市采購，部分焦化廠惜售態(tài)度明顯，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格有上漲預(yù)期。 中長期來看，短期因成本上升和補(bǔ)庫的支撐難以帶來基本面轉(zhuǎn)勢，后期還需關(guān)注需求情況和鋼材情況。
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