貴金屬期貨:
(相關(guān)資料圖)
【品種觀點】
上周末期間，歐盟統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月CPI年率終值為6.1%，歐元區(qū)5月核心CPI年率終值為6.9%，均與預(yù)期值和初值持平。另一方面，美聯(lián)儲公布半年度貨幣政策報告顯示，美聯(lián)儲認為銀行信貸水平收緊影響經(jīng)濟活動，下半年將根據(jù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)來逐次判斷是否需要再度調(diào)整基準(zhǔn)利率水平。美股整體微幅回落，美10年期國債收益率微漲至3.7670%，美元指數(shù)小幅反彈至102.30美元附近，貴金屬價格整體盤整上行走勢，金銀價格走勢分化，COMEX金價繼續(xù)維持不變，COMEX銀價大幅上行1.3185%，COMEX金、銀價差比率收斂至81.1990，建議已介入短線多銀價波動率套利策略的投資者可考慮對少量策略持倉進行獲利了結(jié)，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場風(fēng)險偏好變化以及貴金屬市場持倉結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
股指：
周五晚道指下跌0.32%，納指下跌0.68。后市研判：人工智能政策利好帶動泛AI板塊上漲，激活市場人氣，通信設(shè)備和IT設(shè)備板塊漲幅居前。周五北向資金凈流入105億元，連續(xù)第二天百億元級凈流入。光伏板塊繼續(xù)上漲，硅料價格已跌至6.5萬元/噸，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存減值風(fēng)險已基本解除，后期光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望恢復(fù)正常運轉(zhuǎn)。新能源板塊和泛AI板塊仍存在翹翹板關(guān)系，預(yù)料普漲行情不可持續(xù)。從兩市主要指數(shù)的運行性質(zhì)上看，尚不能判斷二浪回調(diào)已完全結(jié)束。權(quán)益類持倉可使用股指期貨對沖風(fēng)險。期現(xiàn)對沖策略為：主題ETF輪動 VS 空滬深300指數(shù)。
多空方向：震蕩整理
國債：
上周五貨幣市場短期利率較上一交易日上行，DR001加權(quán)平均1.93%，上一交易日1.43%；DR007加權(quán)平均1.94%，上一交易日1.82%。銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日上行，2年期國債到期收益率上行3.02個BP至2.21%，5年期上行1.77個BP至2.45%，10年期上行1.44個BP至2.66%，30年期上行1.52個BP至3.04%。上周五召開的國常會認為必須采取更加有力的措施，推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好，會議研究提出了一批政策措施。國債期貨連續(xù)大幅回落之后，短線或?qū)挿鹗帯?/p>
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作
多空方向：寬幅震蕩
硅鐵
【品種觀點】
硅鐵跟隨黑色展開反彈，但基本面仍處弱勢，開工率低庫存大需求弱，短期供需難以改善，同時有庫去跡象，預(yù)計短期硅鐵期價反彈震蕩為主，尚不能確定反轉(zhuǎn)。
【操作建議】
關(guān)注鋼招節(jié)點，成本端遠月戰(zhàn)略布局與鋼招節(jié)點套保思路。
【多空方向】
震蕩反彈
錳硅
【品種觀點】
錳硅震蕩下行，錳礦價格繼續(xù)承壓，鋼廠低庫存但沒有補庫意愿，社會庫存消化不暢。預(yù)計短期錳硅期價反彈震蕩為主，尚不能確定反轉(zhuǎn)。
【操作建議】
關(guān)注鋼招節(jié)點，成本端遠月戰(zhàn)略布局與鋼招節(jié)點套保思路。
【多空方向】
震蕩偏弱
鐵礦石：
【品種觀點】
上周高爐開工率和鐵水產(chǎn)量環(huán)比微增，企業(yè)對鐵礦石需求緩慢增加，本周有高爐計劃復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量或?qū)⒃黾樱簧现芨劭阼F礦石庫存超過1.28億噸，增幅明顯，歷史數(shù)據(jù)顯示后期庫存有累庫風(fēng)險，鋼廠庫存小幅補庫；鐵礦石下方成本支撐相對較強。礦價持續(xù)回升，防范政策風(fēng)險。
【操作建議】
小長假來臨，短線參與
【多空方向】中長期震蕩偏弱
工業(yè)硅
【品種觀點】
期貨市場方面，上一交易日，2308合約日內(nèi)窄幅震蕩，收于12495元/噸，較上日上漲50元/噸，漲幅0.40%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價13415元/噸，較上一日價格持平。由于市場行情持續(xù)弱勢，下游持續(xù)壓價，硅廠生產(chǎn)壓力大，多數(shù)硅廠暫停報價，市場成交氛圍冷清。
有機硅方面，有機硅市場無最新消息引導(dǎo)，但部分產(chǎn)品報價空間較大，中下游企業(yè)對低價貨采購情況有所改善，部分企業(yè)出貨情況較好，但整體市場庫存仍處于高位，行業(yè)情緒仍處于悲觀狀態(tài)。
市場總體來看，工業(yè)硅目前成本端支撐有所下行，利空價格，近期硅廠新訂單較少。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱運行
鎳
【品種觀點】
上一交易日，滬鎳主力2307合約日間小幅震蕩上行，夜盤開拍跳空后處于低位震蕩，收于170980元/噸，下跌1810元/噸，跌幅1.05%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+9900元/噸，較上日下調(diào)300元/噸，俄鎳主流升貼水+3000元/噸，較上日下調(diào)200元/噸?，F(xiàn)貨方面，本周鎳價整體表現(xiàn)震蕩上行，周初鎳價震蕩運行，下游企業(yè)按需采購，整體成交情況表現(xiàn)一般。周三鎳價開始大幅上漲，市場整體畏高情緒濃厚，貿(mào)易商有下調(diào)升貼水以促成交，但效果有限，市場成交大幅收縮。進口盈虧情況，滬倫比7.48，交倉盈虧虧損19655.77元/噸，俄鎳提單-14330.97元/噸，俄鎳倉單-15955.77元/噸，鎳豆提單-15218.57元/噸，鎳豆倉單-15624.77元/噸。
【操作建議】
高位空單介入
【多空方向】
震蕩運行
螺紋：
【品種觀點】
周末，唐山鋼坯報價平穩(wěn)。目前處于消費淡季，全國多地高溫、降雨對下游施工有影響，庫存仍在去庫，不排除出現(xiàn)拐點開始累庫的可能；企業(yè)生產(chǎn)有序進行，產(chǎn)量暫時壓力不大，供需基本面暫無明顯矛盾，價格寬幅震蕩。
【操作建議】
小長假來臨，短線參與
【多空方向】寬幅震蕩
焦炭：
【品種觀點】
受原料煤價格反彈影響。上周焦企噸焦利潤有所減少。焦炭日均產(chǎn)量67.59萬噸，環(huán)比增加。需求端，鐵水日均產(chǎn)量242.56萬噸，環(huán)比增加1.74萬噸。補庫需求也隨之增加。預(yù)計短期內(nèi)焦炭期價震蕩反彈為主。
【操作建議】
建議短線操作。
焦煤：
【品種觀點】
中煤旗下煤礦發(fā)生較大運輸事故，山西省內(nèi)所有煤礦開展大范圍安全檢查和整頓。焦煤供給受此影響或?qū)⒂兴站o。需求端，隨著鋼材價格上漲，鋼廠利潤恢復(fù)，補庫需求有所增加。貿(mào)易商也陸續(xù)入場，囤貨需求增加。預(yù)計短期焦煤期價仍以震蕩反彈為主。
【操作建議】
建議短線操作。
甲醇：
【品種觀點】原油價格反彈，煤炭價格企穩(wěn)。上周國內(nèi)甲醇開工下降，港口和產(chǎn)區(qū)小幅去庫，下游烯烴需求提升，關(guān)注浙江興興烯烴裝置和江蘇斯?fàn)柊钛b置動態(tài)。傳統(tǒng)需求加權(quán)開工下降，海外甲醇裝置陸續(xù)重啟，宏觀情緒回暖，短期甲醇期價寬幅振蕩。
【操作建議】觀望或區(qū)間操作
【多空方向】
振蕩
尿素：
【品種觀點】化工煤價格企穩(wěn)反彈，內(nèi)地尿素企業(yè)繼續(xù)大幅去庫，供應(yīng)仍維持高位，企業(yè)預(yù)收訂單下降。上周五部分區(qū)域現(xiàn)貨價格下調(diào)，東北玉米追肥逐步跟進，工業(yè)需求弱穩(wěn)，短期宏觀情緒回暖，期價區(qū)間震蕩。
【操作建議】
觀望或短線操作【多空方向】
震蕩
橡膠、20號膠：
【品種觀點】
國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)新膠供應(yīng)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，伴隨中國天膠庫存繼續(xù)降庫預(yù)期，供應(yīng)端對膠價制約有限。需求來看，輪胎市場穩(wěn)中偏弱，成品庫存增勢不減，端午節(jié)前后消費需求有限，難以有效驅(qū)動膠價上行，預(yù)計膠價短期或維持區(qū)間震蕩。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
PTA：
【品種觀點】
成本端，市場對歐美經(jīng)濟衰退擔(dān)憂仍存，美元指數(shù)下跌，原油價格震蕩；然PTA加工區(qū)間壓縮至低位，價格繼續(xù)下行空間有限，同時需求端負反饋升溫，限制價格上行，預(yù)計短期PTA價格高位震蕩，后續(xù)需關(guān)注國際油價、PTA工廠檢修情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
區(qū)間震蕩
乙二醇：
【品種觀點】
成本端，市場對歐美經(jīng)濟衰退擔(dān)憂仍存，美元指數(shù)下跌，原油價格震蕩；供需方面，目前乙二醇供應(yīng)較充足，下游聚酯開工率較高，剛需支撐較強；預(yù)計短期乙二醇震蕩偏強，后續(xù)需關(guān)注原油價格及乙二醇裝置變動。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏強
原油：
【品種觀點】
周末油市消息面相對平靜，過去兩周油價先跌后漲，短期來看，在供應(yīng)變數(shù)尚未落地之際，油價在邊際成本位置得到一定支撐，宏觀因素仍偏利空，預(yù)計油價寬幅震蕩。
【操作建議】
暫時觀望
棉花
【品種觀點】
美棉小幅上漲，受周邊市場帶動，整體美棉期價仍處于區(qū)間振蕩行情之中。鄭棉振蕩整理，短期保持振蕩態(tài)勢，中長期上漲趨勢不變。
【操作建議】
多單持有。
【多空方向】多
白糖:
【品種觀點】
ICE原糖繼續(xù)上漲，期價呈現(xiàn)偏強振蕩態(tài)勢，受技術(shù)性買盤和原油上漲的支撐。鄭糖振蕩整理，短期期價保持高位振蕩態(tài)勢，整體突破方向仍不明確。
【操作建議】
觀望。
【多空方向】振蕩
玉米：
【品種觀點】
受天氣擔(dān)憂支撐，上周五CBOT玉米期貨觸及近幾月高位，周一CBOT市場因六月節(jié)假期休市一天；國內(nèi)玉米現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強，替代+進口施壓玉米上漲空間；外盤帶動內(nèi)盤突破上行，階段性反彈持續(xù)，繼續(xù)向上試探壓力位，中長線看空思路不變。
【操作建議】
C2309合約關(guān)注2700壓力位是否有效，C2311合約關(guān)注2640-2650壓力位是否有效。
【多空方向】短線反彈，中長線看空
生豬：
【品種觀點】
供需雙方持續(xù)博弈，周末全國豬價微跌，今日早間豬價北穩(wěn)南弱，河南穩(wěn)定至14-14.6元/公斤，四川跌至13.9-14.2元/公斤；當(dāng)前生豬整體供應(yīng)仍相對充足，然而市場階段性反彈預(yù)期仍存，關(guān)注月底能否兌現(xiàn)反彈預(yù)期；期貨盤面短線反彈后承壓走弱，2309合約上周五大幅波動后或進行整理修復(fù)，2311/2401合約能否形成上漲趨勢關(guān)注仔豬價格和淘汰母豬節(jié)奏。端午節(jié)假期臨近，敬請控制倉位防范假期風(fēng)險。
【操作建議】
觀望為主，等待趨勢明朗后的波段交易機會。
【多空方向】震蕩偏弱
油脂：
【品種觀點】
美豆油前期空單繼續(xù)離場 美豆油觸及60美分重要壓力位 美國因公共假期今日休市 東南亞炒作干旱減產(chǎn) 馬棕櫚走強 在外盤的帶動下國內(nèi)油脂保持強勢拉升態(tài)勢 因端午假期即將到來 建議前期多單部分獲利了結(jié) 所動盈利
【操作建議】
油脂已有多單部分離場，鎖定利潤。Y2309壓力位8150；P2309合約壓力位7500；OI2309合約壓力位8700。
【多空方向】多
雙粕：
【品種觀點】
北美天氣升水炒作 美豆繼續(xù)保持強勁走勢 今日美盤因公共假期休市 國內(nèi)海關(guān)政策依舊偏緊 國內(nèi)油廠大豆庫存回升 但是豆粕和菜粕庫存仍在低位中 內(nèi)盤隨著外盤上漲進行跟漲 套利方面 豆粕7-9和9-1正套可繼續(xù)持有 前期低位洗基差介入可繼續(xù)持有。
【操作建議】
雙粕已有多單繼續(xù)持有。豆粕2309合約壓力位4000，菜粕2309合約壓力位3350， 豆粕7-9或者9-1正套繼續(xù)持有。前期低位洗基差者繼續(xù)持有。
【多空方向】多
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點僅供參考
關(guān)鍵詞：
