一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注
(資料圖片)
1）國(guó)際新聞
歐洲央行管委Vasle：將需要繼續(xù)逐步收緊政策。預(yù)計(jì)在夏休前還會(huì)有一次25個(gè)基點(diǎn)的加息。
2）國(guó)內(nèi)新聞
發(fā)改委：抓緊制定出臺(tái)恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策；研究部署加強(qiáng)居民增收工作，各地要加大穩(wěn)就業(yè)工作力度。
3）行業(yè)新聞
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布5月70城房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)，新建商品住宅和二手住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比上漲城市分別有46個(gè)和15個(gè)，比上月分別減少16個(gè)和21個(gè)。
二、主要品種收盤(pán)評(píng)論
1）金融期貨
【股指】
股指(IH和IF)：A股繼續(xù)上漲，通信計(jì)算機(jī)領(lǐng)漲，上證50指數(shù)漲0.94%，滬深300指數(shù)漲0.96%，兩市成交額1.07萬(wàn)億元，資金方面北向資金流入105.46億元，6月15日融資余額減少7.41億元至15100.24億元。為了刺激經(jīng)濟(jì)，政策端開(kāi)始發(fā)力，6月13日和15日央行密集降息10bp，且市場(chǎng)預(yù)期后續(xù)仍會(huì)有進(jìn)一步的措施，股指開(kāi)始回暖。從當(dāng)前點(diǎn)位看中長(zhǎng)期建倉(cāng)的性?xún)r(jià)比逐步顯現(xiàn)，操作上建議多頭持有，預(yù)計(jì)IH2307合約波動(dòng)2450-2650，IF2307合約波動(dòng)區(qū)間3750-4050。
股指(IC和IM)：A股繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，IC2307收漲0.93%，IM2307收漲0.70%。全A成交額小幅縮量48.77億元至10688.37億元，連續(xù)第3個(gè)交易日處于萬(wàn)億之上，北上資金大幅凈買(mǎi)入105.26億元，資金交投偏為樂(lè)觀(guān)。最新5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需同比較4月繼續(xù)回落，但部分行業(yè)的環(huán)比增速反彈，加之本周央行降息10BP，政策預(yù)期進(jìn)一步升溫，市場(chǎng)趨勢(shì)性上行特征逐漸明顯。TMT板塊短期交易擁擠度處于相對(duì)高位，政策升溫下預(yù)計(jì)大小期指間強(qiáng)弱分化或不會(huì)非常明顯。操作上，前期多單繼續(xù)持有，IC2307預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間5900-6250，IM2307預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間6400-6750。
【國(guó)債】
國(guó)債：繼續(xù)下跌，10年期國(guó)債活躍券收益率上行1.45bp至2.66%。央行開(kāi)展2370億元中期借貸便利（MLF）操作，中標(biāo)利率為2.65%，下調(diào)10bp，與逆回購(gòu)下調(diào)幅度一致，隨著MLF利率同步下調(diào)，降息靴子落地，寬貨幣政策利好暫告一段落。5月份經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)普遍不及市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)需求依然不足，近幾日國(guó)家發(fā)改委等四部門(mén)出臺(tái)相關(guān)政策，市場(chǎng)重心轉(zhuǎn)向期待進(jìn)一步的寬信用政策出臺(tái)，發(fā)改委表示要抓緊制定出臺(tái)恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策，股市企穩(wěn)上漲，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。海外歐洲央行如期宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將利率提高至2001年來(lái)最高水平，并表示沒(méi)有考慮暫停加息。美聯(lián)儲(chǔ)則暫停加息，但釋放鷹派信號(hào)，美債收益率有所回落?？傮w上，預(yù)計(jì)期債價(jià)格存在調(diào)整壓力，關(guān)注后續(xù)出臺(tái)政策的情況和力度。對(duì)于各個(gè)期限來(lái)說(shuō)，短端資金面將保持寬松，而政策逐步落地背景下，長(zhǎng)端債券面臨的壓力會(huì)更大，長(zhǎng)短端利差有擴(kuò)大的可能，關(guān)注做陡曲線(xiàn)交易。
2）能化
【原油】
原油：SC上漲1.98%。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)5月份煉油廠(chǎng)加工量同比增長(zhǎng)15.4%，創(chuàng)歷史第二高。煉油廠(chǎng)結(jié)束維修計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn)，以及獨(dú)立煉油廠(chǎng)加工廉價(jià)進(jìn)口原油。5月份加工原油6200萬(wàn)噸，相當(dāng)于每日1460萬(wàn)桶，同比增長(zhǎng)15.4%，增速比4月份回落3.5個(gè)百分點(diǎn)，日均加工原油200.0萬(wàn)噸。5月數(shù)據(jù)為有記錄以來(lái)第二高的月度總量，僅次于今年3月的6,330萬(wàn)噸。國(guó)際能源署發(fā)布的6月份石油市場(chǎng)月度報(bào)告中上調(diào)了2023年的年度需求預(yù)期，強(qiáng)調(diào)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，稱(chēng)努力尋找方向的市場(chǎng)似乎忽視了關(guān)鍵的消費(fèi)國(guó)。然而國(guó)際能源署預(yù)計(jì)2024年全球石油日均需求將放緩，僅增長(zhǎng)86萬(wàn)桶，但是美國(guó)原油產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩加上歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)減產(chǎn)可能導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)緊張，可能會(huì)讓市場(chǎng)在2024年出現(xiàn)供不應(yīng)求，明年下半年看起來(lái)尤其緊張。SC2307區(qū)間510-570，建議多單持有。
【甲醇】
甲醇：甲醇上漲1.68%。本周?chē)?guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在82.37%，較上周上漲5.19個(gè)百分點(diǎn)。本周沿海地區(qū)個(gè)別MTO負(fù)荷略有提升，疊加陜西、寧夏CTO裝置提升或恢復(fù)運(yùn)行，所以國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開(kāi)工整體上升。市場(chǎng)關(guān)注山東及港口部分MTO裝置波動(dòng)進(jìn)展。截至6月15日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為68.75%，較上周上漲2.87個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下跌3.31個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在90.3萬(wàn)噸，環(huán)比上漲2.9萬(wàn)噸，漲幅為3.32%，同比下降17.6%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估28.5萬(wàn)噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)6月16日至7月2日中國(guó)進(jìn)口船貨到港量在79.43-80萬(wàn)噸。MA309波動(dòng)區(qū)間1800-2100，建議觀(guān)望為主。
【橡膠】
橡膠：橡膠本周先跌后漲。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)膠水持續(xù)釋放，國(guó)外產(chǎn)區(qū)也逐步放量，但供應(yīng)仍在周期低位，國(guó)內(nèi)庫(kù)存累積，壓制價(jià)格，基本面相對(duì)偏弱，滬膠價(jià)格處于低位，繼續(xù)下跌空間也有限，短期市場(chǎng)聚焦寬貨幣，寬信用預(yù)期，RU09預(yù)計(jì)底部重心緩慢上移。
【紙漿】
紙漿：紙漿今日偏強(qiáng)震蕩。盡管近期仍有漿紙廠(chǎng)傳出停機(jī)減產(chǎn)的消息，但國(guó)內(nèi)5月紙漿進(jìn)口量再次突破新高，同比大幅增加。海外經(jīng)濟(jì)下行壓力使得需求持續(xù)走弱，歐洲港口木漿庫(kù)存繼續(xù)累積，全球木漿庫(kù)存天數(shù)也不斷創(chuàng)新高。國(guó)內(nèi)下游需求表現(xiàn)也一般，成品紙價(jià)格重心不斷下移。整體來(lái)看，此前紙漿下行的驅(qū)動(dòng)并未改變，反彈空間預(yù)計(jì)有限，關(guān)注5300附近壓力。短期仍是供強(qiáng)需弱格局，漿價(jià)底部震蕩為主，SP2309區(qū)間4800-5300。
【聚烯烴】
聚烯烴（LL、PP）：本周聚烯烴止跌反彈。供給端，本周PP和PE排產(chǎn)下降。需求端，塑編開(kāi)機(jī)率41%，環(huán)比持平。農(nóng)膜開(kāi)機(jī)率15%，環(huán)比上升2%，BOPP膜50.7%，環(huán)比下降3%?；久娼嵌取１局芫巯N現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，周中成交略有好轉(zhuǎn)，石化庫(kù)存進(jìn)一步消化。宏觀(guān)面上，本周央行下調(diào)利率，市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)消費(fèi)刺激政策的推出充滿(mǎn)期待。目前市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注化工品端的夏季檢修效果。展望下周，市場(chǎng)延續(xù)夏季檢修邏輯，目前來(lái)看，6月聚烯烴檢修裝置仍然較多，基本面的修復(fù)仍在持續(xù)當(dāng)中，PE或暫時(shí)延續(xù)溫和反彈。
【PTA】
PTA:?主力2309合約收平于?5606元/噸，華東現(xiàn)貨參考5707元。PX中國(guó)臺(tái)灣在992美元。PX加工費(fèi)在463美金，PTA加工區(qū)間參考157元/噸。PTA整體開(kāi)工在75.6%附近，雖近期有1000多萬(wàn)噸的PTA檢修，但6月下旬也有裝置重啟，節(jié)后供需持續(xù)改善（目前仍階段性良好）；聚酯產(chǎn)品庫(kù)存略分化。滌綸長(zhǎng)絲、滌綸短纖累庫(kù)、聚酯切片庫(kù)存延續(xù)去化。長(zhǎng)絲POY累庫(kù)0.8天至14天；FDY累庫(kù)0.9天至19.4天；短纖庫(kù)存累庫(kù)0.02至12.59天；聚酯切片去庫(kù)0.14天至3.9天。預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期震蕩偏強(qiáng)，PTA2309合約波動(dòng)區(qū)間5300-5700元/噸。
【乙二醇】
乙二醇：主力2309合約收漲于價(jià)格4043元/噸，華東現(xiàn)貨在3897元。華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存總量93.22萬(wàn)噸。乙二醇樣本石腦油制利潤(rùn)為-109美元/噸，隨著利潤(rùn)水平的修復(fù)后，部分停車(chē)裝置重啟意向增強(qiáng)，前期轉(zhuǎn)產(chǎn)環(huán)氧的裝置，在環(huán)氧乙烷供需結(jié)構(gòu)較差的情況下，加重了對(duì)EG的生產(chǎn)比例，伴隨著乙烯供應(yīng)的增多，使的處于停車(chē)的狀態(tài)乙二醇裝置面臨著重啟的壓力，開(kāi)工率目前處于低位下，有較大的回升空間，供應(yīng)端壓力重新增加，需求端雖然持續(xù)保持較好狀態(tài)，但是向上空間有限，聚酯開(kāi)工率后期存在下降風(fēng)險(xiǎn)，供增需減下，加上宏觀(guān)情況對(duì)商品走勢(shì)利空陰影仍存，市場(chǎng)弱勢(shì)格局暫難改變預(yù)計(jì)期貨主力合約價(jià)格偏弱運(yùn)行于區(qū)間（4000-3800）元/噸。
3）黑色
【煤焦】
煤焦：日內(nèi)焦煤、焦炭09合約偏強(qiáng)震蕩。焦煤產(chǎn)量有所下滑，但上游庫(kù)存偏高，進(jìn)口補(bǔ)充作用明顯，行業(yè)利潤(rùn)豐厚、估值仍存下調(diào)空間。近期焦炭產(chǎn)量波動(dòng)不大，焦企庫(kù)存有所消化，但整體供應(yīng)并不緊張。成材需求進(jìn)入淡季，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)擴(kuò)張難度較大，平控政策約束下鋼廠(chǎng)增產(chǎn)空間受限，需求端對(duì)煤焦價(jià)格的支撐力度不足。綜合來(lái)看，需求端表現(xiàn)仍顯清淡，在焦煤讓價(jià)空間仍存的環(huán)境下、產(chǎn)業(yè)鏈向下游讓渡利潤(rùn)的進(jìn)程難言結(jié)束，煤焦價(jià)格缺乏反彈支撐。預(yù)計(jì)JM2309波動(dòng)區(qū)間1200-1500，J2309波動(dòng)區(qū)間1800-2200。
【鐵合金】
鐵合金：今日錳硅、硅鐵09合約震蕩走強(qiáng)。錳礦價(jià)格小幅松動(dòng)，當(dāng)前錳硅北方成本在6260元/噸、廠(chǎng)家利潤(rùn)情況較好；南方廠(chǎng)家仍未走出利潤(rùn)倒掛格局。蘭炭?jī)r(jià)格下滑、硅鐵平均成本降至6600元/噸左右，行業(yè)利潤(rùn)有所恢復(fù)。錳硅產(chǎn)量升至高位，庫(kù)存壓力仍然較大；硅鐵控產(chǎn)幅度加大，交割庫(kù)庫(kù)存集中注銷(xiāo)加重供應(yīng)壓力。需求方面，消費(fèi)淡季鋼廠(chǎng)利潤(rùn)擴(kuò)張難度較大、增產(chǎn)驅(qū)動(dòng)不足，雙硅需求端難有亮眼表現(xiàn)。綜合來(lái)看，錳硅供需格局仍顯寬松，硅鐵庫(kù)存消化緩慢，雙硅價(jià)格上方承壓，關(guān)注廠(chǎng)家控產(chǎn)節(jié)奏變化。預(yù)計(jì)SM2309波動(dòng)區(qū)間6200-6700，SF2309波動(dòng)區(qū)間6750-7250。
4）金屬
【貴金屬】
貴金屬：隔夜貴金屬出現(xiàn)反彈，整體呈現(xiàn)一定韌性。6月美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，但釋放鷹派信號(hào)。點(diǎn)陣圖相較此前上調(diào)，對(duì)于今年利率預(yù)期的中位數(shù)升至5.6%，即還將有2次加息。隨后的新聞發(fā)布會(huì)上，鮑威爾稱(chēng)未來(lái)進(jìn)一步加息將是合適的，沒(méi)有官員認(rèn)為今年會(huì)降息。因而盡管暫停加息，但是會(huì)議傳遞出了對(duì)于未來(lái)政策的鷹派傾向。由于通脹仍然頑固，當(dāng)前市場(chǎng)正在消化7月再度加息的可能，但市場(chǎng)質(zhì)疑年內(nèi)能否達(dá)成2次加息目標(biāo)。會(huì)后金銀價(jià)格一度出現(xiàn)回落。不過(guò)本周歐央行則再度加息25bp，并表示7月份很有可能繼續(xù)加息，歐元走強(qiáng)下美元下挫，間接支撐貴金屬。市場(chǎng)邏輯呈現(xiàn)“7月或在加息+期待經(jīng)濟(jì)達(dá)成軟著陸可能+等待就業(yè)市場(chǎng)降溫”的邏輯，影響偏向負(fù)面，但在長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)明確的情況下回調(diào)幅度整體可控，AG2312合約波動(dòng)區(qū)間5300-5700。AU2312合約波動(dòng)區(qū)間440—460。
【銅】
銅：日間銅價(jià)延續(xù)上漲。昨日國(guó)內(nèi)公布的一系列宏觀(guān)數(shù)據(jù)低于前期預(yù)期，這也推高國(guó)內(nèi)將出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激的預(yù)期，昨日MLF下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量延續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，單月產(chǎn)量創(chuàng)歷史最高。今年全球供應(yīng)大概率延續(xù)穩(wěn)定，精礦加工費(fèi)持續(xù)小幅增加。預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)可能下降，但銅需求預(yù)計(jì)持平，空調(diào)產(chǎn)量延續(xù)較高增速，電力投資可能是拉動(dòng)銅需求的主要行業(yè)，國(guó)內(nèi)銅供需總體保持良好。短期CU2307合約區(qū)間偏強(qiáng)波動(dòng)，下方支持66000，上方阻力70000。建議關(guān)注美元、下游、庫(kù)存等狀況。
【鋅】
鋅：日間鋅價(jià)延續(xù)上漲。昨日國(guó)內(nèi)公布的一系列宏觀(guān)數(shù)據(jù)低于前期預(yù)期，這也推高國(guó)內(nèi)將出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激的預(yù)期，昨日MLF下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。近期國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)延續(xù)高位，精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松，冶煉利潤(rùn)良好。社會(huì)鍍鋅板庫(kù)存周度小幅下降。由近期公布的國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，下游基建、家電良好，汽車(chē)、房地產(chǎn)疲弱。歐洲天然氣價(jià)格回落，但產(chǎn)量恢復(fù)緩慢。短期ZN2307合約總體可能18000-22000左右區(qū)間偏強(qiáng)波動(dòng)，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水等情況。
【工業(yè)硅】
工業(yè)硅：昨日SI2308期價(jià)震蕩走弱。上游低價(jià)出貨意愿增加，下游壓價(jià)采購(gòu)情緒不減，華東553通氧硅價(jià)下跌至13150元/噸。供應(yīng)方面，行業(yè)新增產(chǎn)能爬坡，豐水期產(chǎn)量趨于回升，工業(yè)硅供應(yīng)端仍顯充足。需求方面，多晶硅價(jià)格持續(xù)回落，部分廠(chǎng)家出現(xiàn)成本倒掛，行業(yè)開(kāi)工趨弱；鋁合金企業(yè)開(kāi)工持穩(wěn)，采購(gòu)原料仍以剛需為主；有機(jī)硅行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)改善，企業(yè)開(kāi)工低位回升。綜合來(lái)看，目前下游需求疲態(tài)延續(xù)，市場(chǎng)高位庫(kù)存的消化難度較大，硅價(jià)缺乏上行驅(qū)動(dòng)；但當(dāng)前硅價(jià)已低于北方出廠(chǎng)成本，進(jìn)一步下滑的空間或較為有限，關(guān)注還原劑端的讓價(jià)空間。預(yù)計(jì)SI2308波動(dòng)區(qū)間12000-14000。
5）農(nóng)產(chǎn)品
【棉花】
棉花：鄭棉今日震蕩整理。USDA上調(diào)23/24年度全球棉花產(chǎn)量、消費(fèi)量及期末庫(kù)存，報(bào)告偏中性，盤(pán)面反應(yīng)平平。近期國(guó)內(nèi)棉價(jià)漲勢(shì)過(guò)快，但實(shí)際上并未出現(xiàn)供應(yīng)短缺的問(wèn)題，天氣和庫(kù)存炒作逐漸降溫，基本面缺乏實(shí)質(zhì)性利好。目前新疆天氣轉(zhuǎn)好，行業(yè)淡季下需求承壓，09合約持續(xù)上行空間預(yù)計(jì)有限，短期警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。中長(zhǎng)期看，國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量下滑已成事實(shí)，新棉搶收大概率會(huì)在今年重演，中長(zhǎng)期棉價(jià)重心有望繼續(xù)抬升，建議逢低做多遠(yuǎn)月01合約，CF401區(qū)間16000-18000。
【白糖】
白糖：糖價(jià)今日弱勢(shì)震蕩?，F(xiàn)貨方面，廣西南華木棉花報(bào)價(jià)下調(diào)10元在7230元/噸，云南南華下調(diào)10元在7010元/噸。總體而言，目前印度的減產(chǎn)助推國(guó)際糖價(jià)；同時(shí)市場(chǎng)也繼續(xù)關(guān)注厄爾尼諾發(fā)展，原油價(jià)格、巴西開(kāi)榨和國(guó)內(nèi)消費(fèi)的變化；另外全球宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、各國(guó)匯率波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和預(yù)期產(chǎn)量偏低利多糖價(jià)。策略上，拋儲(chǔ)尚未落地，下游大量采購(gòu)后市場(chǎng)需要時(shí)間消化短期漲幅，糖價(jià)存在回調(diào)需求，長(zhǎng)期可以繼續(xù)逢低買(mǎi)入。預(yù)計(jì)SR07和SR09合約波動(dòng)區(qū)間6200-7500。
【生豬】
生豬：資金進(jìn)出導(dǎo)致生豬期貨尾盤(pán)閃崩。根據(jù)涌益咨詢(xún)的數(shù)據(jù)，6月16日國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)14.51元/公斤，比上一交易日上漲0.12元/公斤。從季節(jié)性而言，當(dāng)前生豬消費(fèi)處入淡季，供應(yīng)壓力也處于上半年最大時(shí)期。對(duì)于2023年的走勢(shì)，當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)觸及養(yǎng)殖成本，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、非瘟帶來(lái)仔豬存欄的損失以及豬肉收儲(chǔ)，消費(fèi)端恢復(fù)后下方現(xiàn)貨價(jià)格空間有限并有望反彈。但考慮到2022下半年生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)偏高，能繁母豬存欄恢復(fù)，2023年生豬總體供應(yīng)有望逐步增加，全年豬價(jià)重心仍將低于2022年，交易節(jié)奏的把握將更為關(guān)鍵。企業(yè)可以等價(jià)格恢復(fù)至養(yǎng)殖成本之上后賣(mài)出套保，長(zhǎng)期投資者可以在養(yǎng)豬成本一帶逐步擇機(jī)入場(chǎng)買(mǎi)入生豬近月合約，預(yù)計(jì)LH09合約波動(dòng)區(qū)間15000—18000。
【蘋(píng)果】
蘋(píng)果：蘋(píng)果期貨重新上漲，總體蘋(píng)果處于震蕩區(qū)間中。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至6月14日，本周全國(guó)主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存剩余量為166.53萬(wàn)噸，單周出庫(kù)量23.50萬(wàn)噸，蘋(píng)果替代品增加，環(huán)比上周走貨有所放緩?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)4.9元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)4.25元/斤，與上一日持平。策略上，市場(chǎng)博弈再起，關(guān)注近期套袋數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)AP10合約波動(dòng)區(qū)間8000—10000，操作上建議區(qū)間波動(dòng)操作為主。
【油脂】
油脂：再度走強(qiáng)。宏觀(guān)方面，6月美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息，國(guó)內(nèi)利率環(huán)境繼續(xù)寬松，利好大宗商品價(jià)格。原定于本周四公布的美國(guó)可再生燃料標(biāo)準(zhǔn)再度延遲一周。市場(chǎng)再度擔(dān)憂(yōu)厄爾尼諾對(duì)于全球油脂油料產(chǎn)量的影響。近期美豆主產(chǎn)區(qū)干旱占比持續(xù)上升，馬來(lái)西亞和印尼棕櫚油主產(chǎn)區(qū)偏干，另外俄羅斯想要退出糧食出口協(xié)議，對(duì)于此前充滿(mǎn)利空的油脂，帶來(lái)一些額外的利多，從空頭被動(dòng)減倉(cāng)到主動(dòng)增倉(cāng)。目前一些咨詢(xún)機(jī)構(gòu)已經(jīng)將美豆的單產(chǎn)從美國(guó)農(nóng)業(yè)部給出的52美分/蒲氏耳下調(diào)至51.5蒲氏耳/英畝，處于天氣炒作階段美豆盤(pán)面波動(dòng)較大，未來(lái)一周左右，主產(chǎn)區(qū)北部和西部迎來(lái)降雨，需要持續(xù)關(guān)注主產(chǎn)區(qū)天氣情況，畢竟厄爾尼諾會(huì)為美國(guó)中南部帶來(lái)較多的降雨，而北部會(huì)偏干。未來(lái)一周馬來(lái)西亞沙巴、沙撈越和印尼的加里曼丹島偏干，但是第二周開(kāi)始干旱開(kāi)始緩解。當(dāng)前馬來(lái)西亞棕櫚油出口維持負(fù)增速，而5月產(chǎn)量表現(xiàn)超預(yù)期，6月進(jìn)入快速增產(chǎn)周期，6月底或累庫(kù)至200萬(wàn)噸附近。盡管4月印尼棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少13.48%，但是放在歷年齋月產(chǎn)量減幅還是較小，總體而言馬印棕櫚油產(chǎn)量還未受到影響，這點(diǎn)從最近報(bào)價(jià)也可以看出，7月船期價(jià)格比9月還低，出口需求還是問(wèn)題，國(guó)內(nèi)陸續(xù)有買(mǎi)船。干旱并不會(huì)引起棕櫚油立即減產(chǎn)，畢竟從開(kāi)花到結(jié)果也是需要時(shí)間，出現(xiàn)減產(chǎn)可能在明年。目前內(nèi)盤(pán)漲幅已經(jīng)快于產(chǎn)地端價(jià)格，雖然人民幣貶值，但是進(jìn)口大豆、菜籽榨利和進(jìn)口油脂利潤(rùn)在持續(xù)改善，菜油和棕櫚油買(mǎi)船有成交，在產(chǎn)地端的供應(yīng)未出現(xiàn)較大異動(dòng)背景下，也給出產(chǎn)業(yè)套保利潤(rùn)時(shí)機(jī)，勢(shì)必要增加國(guó)內(nèi)供應(yīng)。關(guān)注下周美國(guó)可再生燃料標(biāo)準(zhǔn)結(jié)果，暫時(shí)油脂盤(pán)面仍將處于大波動(dòng)趨勢(shì)，前期提的菜豆或者菜棕價(jià)差策略有望繼續(xù)縮小。運(yùn)行區(qū)間豆油2309合約6300-8000，棕櫚油2309合約6000-7600，菜油2309合約7000-8600。
【豆菜粕】
豆菜粕：跟隨外盤(pán)收漲。繼近期降雨不及需求水平，美國(guó)中西部作物帶局地干燥引發(fā)擔(dān)憂(yōu)。特別是俄亥俄州、伊利諾伊州和印第安納州，截至6月11日77%、73%和71%的地塊表層土壤濕度評(píng)級(jí)為“缺水或重度缺水”，底層缺水或重度缺水的比例為70%、68%和66%。作物生長(zhǎng)狀況較前周進(jìn)一步惡化。氣象學(xué)家預(yù)測(cè)，今年夏天的厄爾尼諾天氣模式會(huì)給中西部地區(qū)帶來(lái)比平時(shí)更潮濕、更涼爽的天氣，但可能來(lái)得太晚，無(wú)法扭轉(zhuǎn)過(guò)去幾周干旱天氣造成的破壞。美國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）發(fā)布5月大豆壓榨量為1.77915億蒲式耳，高于預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期為1.75880億蒲式耳，4月份數(shù)據(jù)為1.73232億蒲式耳，2022年5月數(shù)據(jù)為1.71077億蒲式耳。近日巴西近月貼水持續(xù)回落，但是由于人民幣貶值較多，到港成本增加，內(nèi)盤(pán)暫時(shí)走勢(shì)偏強(qiáng)，在美豆炒作天氣背景下盤(pán)面波動(dòng)加大，注意控制風(fēng)險(xiǎn)。豆粕主力3350-3800，菜粕2700-3300。
三、品種日度觀(guān)點(diǎn)匯總
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