(資料圖片僅供參考)
近期純堿盤面走勢受情緒和資金面影響較大，疊加宏觀利好預(yù)期，盤面呈現(xiàn)震蕩走勢?，F(xiàn)貨方面，下游補(bǔ)庫需求支撐下現(xiàn)貨止跌，市場情緒改善，但各方持貨意愿均較弱，因遠(yuǎn)端預(yù)期偏弱。短期看，純堿預(yù)計震蕩運(yùn)行，建議謹(jǐn)慎操作。
（一）新產(chǎn)能照進(jìn)現(xiàn)實，四季度或供應(yīng)過剩。遠(yuǎn)興能源計劃于6月20日投料，預(yù)計3-5天出產(chǎn)品。調(diào)研反饋阿堿項目的成品站臺庫房施工中，一號線鋪設(shè)中，二三線已具備條件，6月20日正式驗收。一期500萬噸水運(yùn)行無問題，二期用水仍在協(xié)調(diào)中。另外，現(xiàn)場煤棚、運(yùn)輸、倉儲一期配套已完備，試生產(chǎn)推進(jìn)中。這意味著遠(yuǎn)興能源投產(chǎn)終于要從預(yù)期走向現(xiàn)實了，6月底開始將對國內(nèi)供需產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。7月開始遠(yuǎn)興能源四條線將分批投產(chǎn)，預(yù)計7-9月國內(nèi)純堿月度供應(yīng)將分別增加25萬、33萬和41萬噸，10月開始國內(nèi)純堿供應(yīng)將每月增加41萬噸。2022年國內(nèi)純堿產(chǎn)能為3275萬噸，遠(yuǎn)興能源一期500萬噸約占現(xiàn)有產(chǎn)能的15%，供應(yīng)增速遠(yuǎn)大于光伏玻璃產(chǎn)能增量的5%-6%，預(yù)計四季度開始國內(nèi)純堿將進(jìn)入供應(yīng)過剩狀態(tài)。
（二）純堿現(xiàn)貨止跌，市場情緒改善。純堿需求淡穩(wěn)，下游庫存不高，近期有補(bǔ)庫，需求支撐下現(xiàn)貨止跌。供應(yīng)端持穩(wěn)，廠檢修計劃基本集中于7-8月份，趕在新產(chǎn)能出貨前爭取更多利潤。當(dāng)前純堿廠家持貨意愿弱，希望盡快出貨兌現(xiàn)利潤，貿(mào)易商同樣拼命拋貨，囤貨意愿很弱。下游玻璃廠同樣持貨意愿弱，剛需補(bǔ)庫，備貨情緒不高，但庫存較低，繼續(xù)壓縮空間不大。
（三）純堿短期震蕩運(yùn)行，長期仍向下。目前純堿受情緒和資金影響嚴(yán)重，在高持倉、成本支撐和情緒改善作用下，純堿期貨短期震蕩運(yùn)行，但后續(xù)大量低成本新產(chǎn)能投放將導(dǎo)致純堿供應(yīng)過剩，長期看純堿期現(xiàn)貨價格仍向下。后續(xù)關(guān)注遠(yuǎn)興投產(chǎn)進(jìn)度、庫存變化、夏季堿廠檢修及氨堿成本的支撐情況。
總的來說，純堿的主要矛盾仍是新產(chǎn)能的投產(chǎn)，遠(yuǎn)端大量低成本新產(chǎn)能投放將導(dǎo)致純堿供應(yīng)過剩，長期看純堿期現(xiàn)貨價格仍向下。短期看，純堿盤面受情緒和資金影響嚴(yán)重，預(yù)期震蕩運(yùn)行，建議謹(jǐn)慎操作。
【免責(zé)聲明】
本報告中的信息均來源于已公開的資料，國海良時期貨有限公司對這些公開資料獲得信息的準(zhǔn)確性、完整性及未來變更的可能性不做任何保證。
由于本報告觀點受作者本人獲得的信息、分析方法和觀點所限，本報告所載的觀點并不代表國海良時期貨有限公司的立場，如與公司發(fā)布的其他信息不一致或有不同的結(jié)論，未免發(fā)生疑問，所請謹(jǐn)慎參考。投資有風(fēng)險，投資者據(jù)此入市交易產(chǎn)生的結(jié)果與我公司和作者無關(guān)，我公司不承擔(dān)任何形式的損失。本報告版權(quán)為我公司所有，未經(jīng)我公司書面許可，不得以任何形式翻版、更改、復(fù)制發(fā)布，或投入商業(yè)使用。如引用請遵循原文本意，并注明出處為“國海良時期貨有限公司”。
如本報告涉及的投資與服務(wù)不適合或有任何疑問的，我們建議您咨詢客戶經(jīng)理或公司投資咨詢部。本報告并不構(gòu)成投資、法律、會計或稅務(wù)建議，或擔(dān)保任何投資及策略契合個別投資者的情況。本報告并不構(gòu)成給予個人的咨詢建議，且國海良時期貨有限公司不會因接收人收到本報告而視他們?yōu)槠淇蛻簟?/p>
國海良時期貨有限公司具有期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格。
關(guān)鍵詞：
