昨日貴金屬回調(diào)，新信息是美國前財長薩默斯仍強調(diào)美國經(jīng)濟過熱和韌性，紐約聯(lián)儲6月12日周一公布的5月份消費者預期月度調(diào)查顯示，受訪者對一年后的通脹預期環(huán)比下降0.3個百分點至4.1%，創(chuàng)2021年5月來的最低一年期通脹預期，但受訪者對未來三年的通脹預期則從2.9%上升0.1個百分點至3%；對五年以后的通脹預期環(huán)比上升近0.1個百分點至2.7%。
個人認為，加息預期走弱，日本經(jīng)濟強勢利多日元，建議白銀抄底多單，空金銀比頭寸繼續(xù)持有，黃金1950支撐位當前顯示支撐較強，仍為長線思路，支撐附近買入持有。
【資料圖】
個人認為，近期美國市場數(shù)據(jù)再度形成“冰火兩重天”特性，關于通脹韌性、經(jīng)濟走弱、數(shù)據(jù)波動的原因，我已經(jīng)在之前的分析中反復強調(diào)。我在此前的觀點認為，黃金價格在1950處獲得支撐?？紤]交易時間維度，本周觀察支撐維持時間。
個人認為，近期情況已經(jīng)表明，美聯(lián)儲和美國政府已經(jīng)開始關注美元信用的長期性問題。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)反復和“韌性”主要來自于拜登持續(xù)的積極財政政策，本次反復類似于2、3月數(shù)據(jù)。積極財政政策刺激消費端，而貨幣收緊抑制生產(chǎn)端（銀行、企業(yè)），導致了經(jīng)濟數(shù)據(jù)的“好壞”波動。
但最終，貨幣收緊的滯后效應仍將壓制總需求，最后通過需求抑制將通脹打下來，最終實現(xiàn)降息。只要這種調(diào)控沒有變化，那么貴金屬就持續(xù)具有配置價值。而債務上限削減美國政府24、25年開支，美國財政收支近期逆差高位，以及美聯(lián)儲官員在經(jīng)濟數(shù)據(jù)擾動下仍選擇觀察的舉動，使我確定，在美聯(lián)儲和美國政府的政策選擇中，仍然關注長期債務與美元信用問題，這確定了加息即將終局，以及貴金屬溢價抬升的形成。
疊加我預期下半年美國經(jīng)濟將進一步走弱（與美國5月貨幣紀要與近期褐皮書預測一致），那么貴金屬的溢價將進一步確立，我認為在1950美元/盎司附近，值得買入。而7月可能繼續(xù)加息的預期，有美聯(lián)儲預期管理，保證貨幣政策有效性可能。
操作策略：
將黃金支撐位定為至1900-1950元/盎司，白銀支撐位定為22-23美元/盎司，個人確定了聯(lián)儲關注長期問題的目標后，對支撐的判斷加強，結合近期通脹預期更加回落，建議短期做空金銀比，同時少量抄底白銀，當前邏輯驗證，繼續(xù)持有。黃金考慮交易時點問題，建議支撐位買入，落地時點或在下半年。
短期預計黃金在430-460元/克區(qū)間波動，由于人民幣持續(xù)貶值，滬金走勢較CMX黃金更強，短期建議觀望或逢低短多；滬銀價格預計短期交易商品屬性為主，市場交易國內(nèi)政策寬松的寬信用預期邏輯，白銀價格相對堅挺，建議回調(diào)短多。
免責聲明：
以上分析觀點均僅供參考，本人對分析觀點準確性及完整性不做任何保證，本文不構成投資建議/買賣方向。據(jù)此投資，責任自負。
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