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純堿最近大幅下跌，目前價格已經跌破高成本生產線的成本線。 最近純堿無疑是化工板塊最火爆的品種，沒有之一，因其僅短短50天時間估值就暴跌30%以上。
從成本角度看，目前，制堿工藝主要分為合成堿法和天然堿法，世界純堿產能中合成堿法約占三分之二，天然堿法約占三分之一。合成堿法又分為聯堿法和氨堿法。我國是全球唯一同時擁有聯堿法、氨堿法和天然堿法三種生產技術的國家。2020年我國純堿生產仍以合成法為主，天然堿法、氨堿法、聯堿法產能分別占總產能的5%、45%、50%。目前我國氨堿法每噸純堿的生產成本一般在1250-1800元。聯堿法生產純堿的成本一般在1570-2000元/噸。我國天然堿法每噸純堿生產成本在1300-1400元。由此可見目前期貨價格已經跌到高成本氨堿法的生產成本線以內。
另外，目前最大的利空是遠興能源的天然堿的投產，據有關消息，遠興一期共四條純堿生產線(共500萬噸/年)，其中6月計劃投產第一條150萬噸/年產線，根據利潤情況，預計7、8、9月陸續(xù)投產其余產線150/100/100萬噸，預計2023年年底四條生產線滿負荷生產，2023年全年項目貢獻產量200萬噸左右。
由于遠興能源體量占比舉足輕重，投產及達產時間變化均對行情產生了并將帶來新的劇烈沖擊。遠興能源的投產對9月純堿仍然構成較大壓力。本輪純堿下跌之初我們一直在提示大家拋空9月合約。但目前的情況是純堿價格大幅下跌之后遠興能源以后的投產計劃是否還能如期進行，再加上其它堿廠是否會增加檢修等等。
總之，價格大幅下跌之后供應方可能會存在變數。所以目前價格再大幅殺跌需要謹慎。
策略
操作上9月純堿原有空單繼續(xù)持有并嚴格設置止盈，新單待反彈后再逢高拋空。
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