股指：
周四晚道指上漲0.3%，納指上漲1.5%。后市研判：周四兩市主要指數(shù)延續(xù)震蕩整理，人工智能大會帶動泛AI板塊反彈，從大形勢看，泛AI板塊還沒有調(diào)整到位，并不具備發(fā)動新一輪大行情的條件。新能源車下鄉(xiāng)、加快充電樁基礎(chǔ)設(shè)施超前建設(shè)的政策導(dǎo)向正在產(chǎn)生效果。美國債務(wù)上限談判仍處于僵局中，海外風(fēng)險加重。從主要指數(shù)的運行性質(zhì)上看，屬于去年四季度開始一浪上升后的二浪回吐，預(yù)料后市兩市主要指數(shù)仍需震蕩調(diào)整。后市指數(shù)謹慎，可使用股指期貨對沖權(quán)益持倉風(fēng)險。投資建議：5月以防風(fēng)險為主，可使用股指期貨進行風(fēng)險對沖，行業(yè)與主題ETF輪動。
【資料圖】
【多空方向】
震蕩整理
貴金屬期貨:
【品種觀點】
前一交易日期間，美國NRA公布數(shù)據(jù)顯示，美國4月成屋銷售月率為-3.4%，數(shù)據(jù)延續(xù)下行態(tài)勢，分項數(shù)據(jù)顯示受到貨幣政策影響成屋價格降幅為11以來的最大水平。貨幣政策方面，美聯(lián)儲的委員對于后市貨幣政策的分歧與討論持續(xù)，部分委員進一步釋放“鷹派”貨幣政策預(yù)期，影響金融市場整體走勢，美股整體微幅收漲，美10年期國債收益率進一步上升至3.6520%，美元指數(shù)大幅上行至103.40美元附近，貴金屬價格整體回落收跌，COMEX金價大幅下行-1.2290%，COMEX銀價下挫收跌-1.0773%，COMEX金、銀價差比率微幅收斂至82.8475，建議已介入短線多銀價波動率套利策略的投資者繼續(xù)持有策略持倉，未建倉的投資者可考慮重點關(guān)注該策略近日的執(zhí)行機會，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場風(fēng)險偏好變化以及貴金屬市場持倉結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
原油：
【品種觀點】
國際油價沖高回調(diào)，美國債務(wù)上限仍未達成，美元走強，美國成品油消費表現(xiàn)強勁，柴油和航煤消費較年初有所改善，油品消費具有較強的韌性，并未體現(xiàn)出經(jīng)濟衰退的跡象，5月份以來海外汽柴油裂解價差持續(xù)走強，煉廠加工利潤回升。原油系的大幅波動主要來自于宏觀情緒和基本面的互相博弈，基本面來看，下半年全球原油供需將進一步收緊。但是宏觀方面的風(fēng)險尚未完全解除，仍需要關(guān)注美國債務(wù)上限談判和OPEC+減產(chǎn)兌現(xiàn)情況。預(yù)計油市近期維持震蕩。
【操作建議】
暫時觀望或逢低試多
橡膠、20號膠：
【品種觀點】
近期收儲傳聞進一步發(fā)酵，天膠價格價格重心上移。短期國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)降雨存增強預(yù)期，割膠工作難以大規(guī)模展開，不利于原料上量，但深色膠累庫幅度持續(xù)，市場供應(yīng)壓力不減。下游輪胎市場去庫緩慢，成品庫存高位，導(dǎo)致采購情緒不高。預(yù)計天膠持續(xù)向好動力不足，謹防沖高回落風(fēng)險。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
甲醇：
【品種觀點】煤炭止跌企穩(wěn)，國內(nèi)甲醇開工繼續(xù)回落，伊朗ZPC330萬噸/年裝置整體負荷下降，港口和產(chǎn)區(qū)小幅累庫，未來到港量或增加，下游烯烴需求下降，傳統(tǒng)需求加權(quán)開工小幅回升，短期甲醇期價區(qū)間振蕩，中長期供需仍偏寬松。
【操作建議】
觀望或區(qū)間操作
【多空方向】
震蕩
尿素：
【品種觀點】化工煤價格止跌企穩(wěn)，國際尿素價格陰跌，內(nèi)地尿素企業(yè)小幅去庫，供應(yīng)仍然維持高位。國內(nèi)尿素現(xiàn)貨價格繼續(xù)下調(diào)，低價成交一般，南方農(nóng)業(yè)備肥逐步跟進，工業(yè)則延續(xù)剛需采購。
【操作建議】
觀望或逢高做空
【多空方向】
震蕩偏弱
PTA：
【品種觀點】
市場對美國債務(wù)上限談判及原油需求的樂觀情緒蓋過了對美國原油庫存增加的擔(dān)憂，國際原油價格反彈；供需方面，PTA流動性有所增強，現(xiàn)貨較為充裕，但需求維持剛需為主，預(yù)計短期PTA價格跟隨原油價格波動，后續(xù)需關(guān)注國際油價、PTA工廠檢修情況。
【操作建議】
逢高短空
【多空方向】
震蕩偏弱
乙二醇：
美國債務(wù)上限談判樂觀情緒提振市場，國際油價回彈；供給方面，近期港口提貨減少，國內(nèi)乙二醇庫存上升，需求方面，原料價格下跌使得聚酯加工區(qū)間增加，聚酯開工率小幅上行，預(yù)計短期乙二醇震蕩整理，后續(xù)需關(guān)注原油價格及乙二醇裝置變動。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩運行
工業(yè)硅
【品種觀點】
期貨市場方面，上一交易日，2308合約震蕩走弱，收于13620元/噸，較上日下降265元/噸，降幅1.91%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價14965元/噸，較上一日價格下調(diào)40元/噸。工業(yè)硅價格繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢運行，市場成交價格大多數(shù)在企業(yè)的生產(chǎn)成本線附近，行業(yè)情緒多表現(xiàn)悲觀，市場庫存持續(xù)累庫。
有機硅方面，目前行業(yè)開工率仍處于低位，下游需求依然表現(xiàn)疲軟，部分企業(yè)庫存處于高位，廠商出貨意愿較強，但終端消化緩慢，同時下游工廠生產(chǎn)節(jié)奏也有所放緩。
鋁棒方面，近期鋁棒社會庫存有小幅降庫，但整體庫存仍處于高位，終端需求表現(xiàn)一般。
市場總體來看，工業(yè)硅市場目前受到多方面利空消息影響。短期內(nèi)工業(yè)硅市場價格仍將處于低位震蕩。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運行
鎳
【品種觀點】
上一交易日，滬鎳主力2306合約日內(nèi)窄幅震蕩運行，夜盤開盤大幅下跌后低位震蕩，收于162250元/噸，下降3990元/噸，降幅2.40%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+11000元/噸，較上日下降200元/噸，俄鎳主流升貼水+6500元/噸，較上日下降100元/噸?，F(xiàn)貨方面，交個資源陸續(xù)流入市場，上期所倉單減少473噸至524噸，下游多按生產(chǎn)需求進行采購，整體觀望情緒濃厚。進口盈虧情況，滬倫比7.8，交倉盈虧虧損9094.19元/噸，俄鎳提單-288.68元/噸，俄鎳倉單-1894.19元/噸，鎳豆提單-2485.92元/噸，鎳豆倉單-2887.3元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運行
鐵礦石：
【品種觀點】
港口鐵礦石庫存壓力不大，鋼廠庫存歷史新低并有繼續(xù)下降趨勢，鋼廠暫無明顯補庫意愿。本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加，有鋼廠有復(fù)產(chǎn)意愿，不排除后期鐵水產(chǎn)量回升可能。礦價以鋼價為錨，鋼價的走勢將明顯影響礦價。
【操作建議】
短線多單減持
【多空方向】
中長期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點】
本周螺紋庫存和產(chǎn)量均繼續(xù)下降，但降幅均不及上周。鋼材總產(chǎn)量下降，但是本周鐵水增加，數(shù)據(jù)出現(xiàn)差異。有鋼廠擬進行復(fù)產(chǎn)，不排除會有其他鋼廠跟進。下游成交總體表現(xiàn)相對平淡。價格震蕩整理，后期若有相應(yīng)減產(chǎn)政策發(fā)布或?qū)嵤?，將對市場造成擾動。5月下旬或6月上旬，雨季或?qū)е滦枨蠓αΓ瑤齑嬗欣蹘炜赡堋?/p>
【操作建議】
短線參與
【多空方向】
震蕩偏弱
焦炭
【品種觀點】
18日河鋼對焦炭發(fā)起提降50元/噸。19日個別焦企由于虧損提漲100元/噸。鋼材價格回彈，鋼廠盈利能力有所恢復(fù)，鐵水日均產(chǎn)量239.36萬噸小幅回升，而部分焦企承壓虧損。焦鋼博弈加劇。預(yù)計短期焦炭期價區(qū)間震蕩。
【操作建議】
預(yù)計上方壓力位2400，下方支撐位2100。建議短線操作。
【多空方向】
區(qū)間震蕩。
焦煤
【品種觀點】
山西部分煤種競拍成交轉(zhuǎn)好，原料煤價格跌勢放緩。甘其毛都口岸日均通車量持續(xù)回落，蒙煤焦煤進口量減少。但焦煤整體供給仍舊寬松。鋼廠鐵水產(chǎn)量小幅回升，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，下游焦炭挺價意愿強烈，焦煤盤面反彈。預(yù)計焦煤期貨盤面短期區(qū)間內(nèi)震蕩。
【操作建議】
上方壓力位1500，下方支撐位1300，建議短線操作。
【多空方向】
區(qū)間震蕩
銅:
【品種觀點】隔夜美指上行，壓制銅價。世金數(shù)據(jù)顯示，截至3月全球銅供應(yīng)短缺7.44萬噸，近期進口貨源減少，檢修季，貨源偏緊，市場逢低采購積極性有所回升，升水走高，屬于階段性現(xiàn)實未印證預(yù)期，但是成交較少，有價無量，供需格局偏弱的趨勢不變。而美債務(wù)上限即便提高，在美降息之前也無法擴表，只能從緊缺的市場中繼續(xù)抽調(diào)流動性，其實會加劇市場風(fēng)險，除非找到某國作為接盤俠，即便如此在6月前依然高息運轉(zhuǎn)，核心問題是通脹回落的速度。預(yù)計銅價在新的區(qū)間震蕩后仍有下行的空間。
【操作建議】
建議空單持有。主力合約支撐位64500元/噸，第一壓力位65500元/噸.倫銅區(qū)間為8000美元/噸-8300美元/噸。
【多空方向】
震蕩
鋁
【品種觀點】隔夜美指上行，有色集體受壓。近期受非市場化行為影響流通貨源緊缺，升水走高，鋁價止跌后回升。但是，供給邊際增多，國內(nèi)經(jīng)濟走弱，海外延續(xù)衰退的情況是不變的，短期現(xiàn)實受非市場化行為影響偏離預(yù)期而已。整體上不改經(jīng)濟下行的趨勢，短期止跌偏強震蕩，預(yù)計成本支撐松動下將持續(xù)下行概率大。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18200元/噸，第一壓力位18500元/噸.倫鋁區(qū)間為2230美元/噸-2300美元/噸。
【多空方向】
震蕩
油脂：
【品種觀點】
經(jīng)濟衰退憂慮仍在 國際油價依舊承壓 美豆油超跌反彈 馬棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù) 同時出口數(shù)據(jù)一般 海關(guān)大豆通過政策偏緊 油廠豆油產(chǎn)出有限 豆油庫存回升緩慢 棕櫚油庫存下降繼續(xù) 菜油庫存繼續(xù)攀升 油脂渠道貿(mào)易商采購謹慎 三大油脂單邊空頭趨勢形成 短線反彈后可繼續(xù)沽空 中長期保持空頭思維
【操作建議】
油脂2309合約留存空單繼續(xù)持有，新空單繼續(xù)持有和介入。Y2309支撐位6680，壓力位7880；P2309合約支撐位6250，壓力位7400；OI2309合約支撐位7300，壓力位8600。
【多空方向】
振蕩
雙粕：
【品種觀點】
美豆種植進度和生長情況好于歷史同期水平 美豆粕期價大幅下挫 巴西大豆升水回升 國內(nèi)海關(guān)政策依舊偏緊 油廠大豆壓榨存在中斷風(fēng)險 現(xiàn)貨價格相對期貨盤面堅挺 基差較強 整體來看豆粕呈現(xiàn)外弱內(nèi)強格局 套利方面 豆粕7-9和9-1正套可逐步離場 急跌過程中短空離場 可點價 中線振蕩走勢為主
【操作建議】
豆粕和菜粕短空急跌離場，點價單可介入，豆粕7-9或者9-1正套可逐步離場。M2309合約壓力位3600，支撐位3300,RM2309合約壓力位3120，支撐位2600.
【多空方向】
振蕩
棉花
【品種觀點】
美棉小幅下跌，受美元走強影響，同時出口銷售數(shù)據(jù)疲弱，期價整體仍處于區(qū)間振蕩行情之中。鄭棉振蕩整理，短期保持振蕩偏強態(tài)勢?；久嫔线M口同比下降幅度較大。
【操作建議】
繼續(xù)觀望。
【多空方向】
振蕩
玉米：
【品種觀點】
美玉米銷售疲弱，隔夜CBOT玉米期貨近月合約收跌；國內(nèi)玉米現(xiàn)貨整體穩(wěn)定、局部小幅上漲，陳麥價格繼續(xù)走強，小麥替代優(yōu)勢持續(xù)；期貨盤面維持震蕩整理驗證下方支撐，短期能否展開反彈關(guān)注新麥上市后麥價走勢，中線看空思路不變。
【操作建議】
C2307合約反復(fù)驗證2500支撐位，關(guān)注支撐效果。
【多空方向】
短線震蕩，中線看空
生豬：
【品種觀點】
今日早間豬價弱穩(wěn)為主，河南穩(wěn)定至13.8-14.4元/公斤，四川弱穩(wěn)至13.7-13.9元/公斤。現(xiàn)貨窄幅波動，盤面短線多空膠著，若現(xiàn)貨漲幅不及預(yù)期預(yù)計盤面仍將繼續(xù)擠期貨升水。
【操作建議】
LH2307合約繼續(xù)試探15500支撐，短空思路不變，若跌破15500支撐，則支撐下移至15000；LH2309合約關(guān)注17000壓力位，若壓力有效則前期入場空單及賣保頭寸繼續(xù)持有，反之建議部分止盈離場。
【多空方向】
震蕩偏弱
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險，入市需謹慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點僅供參考
關(guān)鍵詞：
