摘要：
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美國(guó)債務(wù)上限談判再次以失敗告終，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求有所抬頭，打壓多頭熱情。銅基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量增加以及終端需求表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致進(jìn)口需求下滑。5月下游需求仍不旺，影響精銅消費(fèi)。電解鋁方面，電解鋁產(chǎn)量緩和回升，鋁水比例較高，影響鑄錠量，電解鋁維持去庫(kù)，但實(shí)際終端表現(xiàn)不及預(yù)期，并且鋁材出口需求繼續(xù)下滑。關(guān)注電解鋁及中間加工品庫(kù)存變化。
今日銅鋁走勢(shì)震蕩。截至5月10收盤(pán)，滬銅主力CU2306合約收?qǐng)?bào)67240元/噸，漲170元/噸，漲幅0.25%。滬鋁主力AL2306合約收?qǐng)?bào)18295元/噸，漲20元/噸，漲幅0.11%。
美東時(shí)間5月9日周二，眾議院的共和黨領(lǐng)袖、眾議院議長(zhǎng)麥卡錫、參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾、參議院的民主黨領(lǐng)袖舒默、眾議院民主黨領(lǐng)袖杰弗里斯同美國(guó)總統(tǒng)拜登及一些白宮官員進(jìn)行會(huì)晤，討論債務(wù)上限問(wèn)題。此次會(huì)晤仍未能打破債務(wù)上限的僵局，對(duì)解決債務(wù)上限問(wèn)題作出的最近一次努力以失敗告終。眾議院議長(zhǎng)、共和黨領(lǐng)袖麥卡錫稱，他多次問(wèn)拜登，尋求政府削減支出的可能，可民主黨人一點(diǎn)空間都不給；不過(guò)，會(huì)晤本身就是進(jìn)展；拜登本周五將和國(guó)會(huì)領(lǐng)袖再度會(huì)談。參議院民主黨領(lǐng)袖舒默稱，民主黨可能在政府支出的某些方面妥協(xié)，但這些不能放在債務(wù)上限談判中。
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銅現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，日內(nèi)貿(mào)易市場(chǎng)延續(xù)昨日壓價(jià)情緒，現(xiàn)貨成交被壓至平水價(jià)格下方，好銅以及濕法銅貨源稀少，持貨商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。5月10日，1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月2305合約報(bào)于貼水10~升水50元/噸，均價(jià)報(bào)于升水20元/噸，較上一交易日下跌10元/噸。
鋁方面，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年4月份（30天）國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量334.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.5%。4月份廣西、貴州等地區(qū)持續(xù)復(fù)產(chǎn)，電解鋁日產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)1533噸至11.16萬(wàn)噸左右。1-4月份國(guó)內(nèi)電解鋁累計(jì)產(chǎn)量達(dá)1326.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.9%。4月西南地區(qū)鋁中間制品產(chǎn)量攀升，國(guó)內(nèi)鋁水比例環(huán)比增長(zhǎng)2.4個(gè)百分點(diǎn)至73.4%。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，截止目前國(guó)內(nèi)電解鋁建成產(chǎn)能至4529萬(wàn)噸（包含已建成未投產(chǎn)的產(chǎn)能），國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能增長(zhǎng)至4078.8噸，全國(guó)電解鋁開(kāi)工率約為90%，環(huán)比增長(zhǎng)1.1個(gè)百分點(diǎn)。結(jié)合未來(lái)產(chǎn)能變動(dòng)的情況SMM預(yù)計(jì)5月底國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能或增長(zhǎng)4100萬(wàn)噸附近，預(yù)計(jì)5月（31天）國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量或346萬(wàn)噸附近，同比增長(zhǎng)0.72%。
整體來(lái)看，美國(guó)債務(wù)上限談判再次以失敗告終，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求有所抬頭，打壓多頭熱情。銅基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)量增加以及終端需求表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致進(jìn)口需求下滑。5月下游需求仍不旺，影響精銅消費(fèi)。電解鋁方面，電解鋁產(chǎn)量緩和回升，鋁水比例較高，影響鑄錠量，電解鋁維持去庫(kù)，但實(shí)際終端表現(xiàn)不及預(yù)期，并且鋁材出口需求繼續(xù)下滑。關(guān)注電解鋁及中間加工品庫(kù)存變化。
表1. 銅相關(guān)數(shù)據(jù)
數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND，SMM，英大期貨
注：電解鋁現(xiàn)貨庫(kù)存和鋁棒庫(kù)存每周一和周四公布。
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