一、市場行情觀點
(資料圖)
1.策略摘要
美國債務上限問題使得市場不確定性增加，市場對美國衰退擔憂加劇。市場繼續(xù)等待美國債務上限談判結果，以及今晚美國CPI數據落地情況。短期原油市場不確定性增加。當前瀝青終端消費較為平淡，天氣因素對道路端需求形成短期抑制，部分終端項目或在5月陸續(xù)啟動。目前供應充足，需求相對弱勢，瀝青整體上行驅動或有不足。短期能化相關品種操作機會增多，交易股票的朋友們也可關注相關期貨品種投資機會及相關股票（廣匯能源600256；石化油服600871；中曼石油603619；國創(chuàng)高新002377；森遠股份300210；龍洲股份002682）投資機會。
2.瀝青基本面
美國債務上限問題使得市場不確定性增加，市場對美國衰退擔憂加劇。市場繼續(xù)等待美國債務上限談判結果，以及今晚美國CPI數據落地情況。如果CPI數據高于預期，或將支持繼續(xù)加息。宏觀經濟下行風險仍然存在，油價面臨較強的上行壓力。5月份歐佩克減產將生效，市場將關注歐佩克產量與出口量是否能夠兌現減產。加拿大主產油區(qū)艾伯塔省的野火迫使石油和天然氣生產商關閉至少31.9萬桶油當量/日的產量，或該國產量的3.7%。美國的原油供應在近期持續(xù)放緩，截至4月底，美國的原油產量基本與年初持平，北美石油鉆井數量則持續(xù)回落，表明原油產量在中期面臨著一定下行風險，目前油價仍然是宏觀衰退前景和OPEC+減產之間的博弈，旺季美國需求仍有韌性，全球范圍內的原油供給或在未來時間內繼續(xù)收縮。中國經濟復蘇一定程度上提振全球原油需求預期。但需繼續(xù)關注美國銀行系統風險和中國潛在的二次疫情風險。短期原油市場不確定性增加。
瀝青短期需求或將延續(xù)弱勢。5月份國內瀝青產量或有減少，其中地煉預排產172.5萬噸，環(huán)比減少15.5萬噸，主要是河北地區(qū)地方煉廠5月份預計排產環(huán)比減少18-20萬噸。5月份瀝青需求有季節(jié)性轉好預期，隨天氣好轉，山東地區(qū)、華東地區(qū)下游需求有所增加。上周國內瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共46.1萬噸，環(huán)比增加0.4%。節(jié)后受天氣情況影響提貨，出貨量出現小幅下調。本周國內瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共44.6萬噸，環(huán)比減少3.3%。近期海關檢查以及港口稀釋瀝青存量偏低等訊息再度擾動市場，煉廠綜合利潤不高。當前下游開工依然偏緩，終端需求較弱，短期需求或將延續(xù)弱勢，當前瀝青終端消費較為平淡，天氣因素對道路端需求形成短期抑制，部分終端項目或在5月陸續(xù)啟動。瀝青終端需求未見明顯回升，增長節(jié)奏整體滯后于供應端，國內社會庫存持續(xù)回升。目前供應充足，需求相對弱勢，瀝青整體上行驅動或有不足。
二、期現貨行情回顧
數據來源：隆眾資訊，英大期貨
截止5月10日下午收盤，瀝青2307合約收報3624元/噸，跌幅1.01%。
三、行業(yè)要聞
海關總署9日對外公布，前4個月，我國外貿進出口同比增長5.8%，穩(wěn)中向好勢頭進一步延續(xù)。據海關統計，今年前4個月，我國進出口總值13.32萬億元人民幣，同比增長5.8%。工信部等5部門發(fā)布關于實施汽車國六排放標準有關事宜的公告。自2023年7月1日起，全國范圍全面實施國六排放標準6b階段，禁止生產、進口、銷售不符合國六排放標準6b階段的汽車。
拜登政府計劃在今年晚些時候完成維修工作后，開始購買石油以補充戰(zhàn)略石油儲備（SPR）。據知情人士透露，俄羅斯能源部的數據顯示，俄羅斯4月份的日均原油產量為131.9萬噸，相當于每天967萬桶，意味著比減產基準即2月份的的產量低44.3萬桶/日。EIA在短期能源展望報告中全面下調今明兩年美、布兩油價格預期，上調今年美油需求增速預期，并預計預計今年美國原油產量將增長5.1%，至1253萬桶/日。在加拿大的主要產油省阿爾伯塔省，由于天氣轉涼，野火火勢周二有所緩解。野火迫使石油和天然氣生產商關閉至少31.9萬桶油當量/日的產量，或該國產量的3.7%。
本周國內瀝青79家樣本企業(yè)產能利用率為33.9%，環(huán)比上漲1.8個百分點，主要是西南、華南以及華東地區(qū)個別煉廠增產以及復產瀝青，帶動整體產能利用率上漲。隆眾數據顯示，本周生產瀝青綜合利潤周度均值為-48.5元/噸，煉廠進一步抬升生產負荷的積極性有限。本周國內瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共44.6萬噸，環(huán)比減少3.3%。
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