股指：
(資料圖片僅供參考)
周一晚道指下跌0.2%，納指上漲0.2%。后市研判：銀行板塊等權重股上行，拉動上證指數(shù)接近3400點，緣于央企指數(shù)ETF的發(fā)行有望為市場帶來1000億元的增量資金。但銀行板塊并不具備帶動指數(shù)趨勢上行的能力，從性質上說，更象是為后市面臨的海外風險預留出下行空間。美國銀行業(yè)危機仍在蔓延，海外風險加重。光伏組件和逆變器出口、4月排產(chǎn)量均大超預期，光伏組件年化排產(chǎn)量接近500GW。電子盤碳酸鋰價格已大幅回升至20萬元/噸以上，顯示需求正在快速回升。從主要指數(shù)的運行性質上看，屬于去年四季度開始一浪上升后的二浪回吐，預料后市兩市主要指數(shù)仍需震蕩調整。美國衰退加速，海外市場風險加大，指數(shù)謹慎，5月以防風險為主。投資建議：5月以防風險為主，指數(shù)謹慎，行業(yè)與主題ETF輪動。
多空方向：震蕩整理
貴金屬期貨:
【品種觀點】
前一交易日期間，美聯(lián)儲公布《金融穩(wěn)定報告》顯示，美聯(lián)儲等機構的政策限制了美銀行業(yè)進一步出現(xiàn)壓力的可能，但銀行系統(tǒng)壓力推高企業(yè)及家庭融資成本，可能導致美國經(jīng)濟活動放緩，加劇金融市場對美經(jīng)濟衰退的預期，美股陷入微幅震蕩整體收平，美10年期國債收益率進一步反彈至3.5150%，美元指數(shù)小幅上行至101.50美元附近，貴金屬價格再度陷入微幅振動盤整，COMEX金價微升0.1282%，COMEX銀價微跌-0.5818%，COMEX金、銀價差比率小幅擴張至78.6462，建議投資者持續(xù)關注短線多銀價波動率套利策略的再度執(zhí)行機會，后市建議繼續(xù)關注美聯(lián)儲貨幣政策預期、中美關系預期，金融市場風險偏好變化以及貴金屬市場持倉結構變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
國債：
周一貨幣市場流動性整體繼續(xù)寬松，DR001加權平均1.39%，DR007加權平均1.80%。周一銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日多數(shù)上行，2年期國債到期收益率上行2.14個BP至2.33%，5年期上行2.19個BP至2.59%，10年期上行1.73個BP至2.75%，30年期上行1.76個BP至3.11%。周一債市大幅回調，一方面是周一上證指數(shù)大漲、股債蹺蹺板再現(xiàn)，另一方面是上周債券價格短期上漲斜率過陡。短線國債期貨或震蕩整理。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
多空方向：震蕩
甲醇：
【品種觀點】原油反彈疊加宏觀氣氛轉好。國內甲醇開工上升，伊朗ZPC330萬噸/年裝置整體負荷下降，港口和產(chǎn)區(qū)均累庫，未來到港量將增加，下游按需采購，短期甲醇期價寬幅振蕩。
【操作建議】
觀望或逢低做多
【多空方向】
震蕩
尿素：
【品種觀點】化工煤價格弱穩(wěn)，內地尿素企業(yè)累庫趨勢放緩，供應仍然維持高位。區(qū)域尿素現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，低價成交轉好，南方農(nóng)業(yè)備肥逐步跟進，工業(yè)則延續(xù)剛需采購。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】震蕩
橡膠、20號膠：
【品種觀點】
近期國內外產(chǎn)區(qū)干旱，原料價格窄幅走高，但未來有降雨增多預期，或緩解產(chǎn)區(qū)干旱，短期供應新增，壓制原料價格上揚幅度。目前國內終端需求啟動緩慢，以消化庫存為主，預計短期或維持區(qū)間震蕩走勢。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
PTA：
【品種觀點】
成本端國際原油價格有所回彈；供需方面，PTA流動性有所增強，需求維持剛需為主，預計短期PTA價格跟隨原油價格上行，后續(xù)需關注PTA、聚酯工廠檢修情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩運行
乙二醇：
成本端國際原油價格有所回彈；供給方面，國內乙二醇庫存持續(xù)去庫，需求方面，原料價格下跌使得聚酯加工區(qū)間增加，預計聚酯開工率小幅上行，預計短期乙二醇寬幅震蕩，后續(xù)需關注原油價格及聚酯裝置變動。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏強
銅:
【品種觀點】短期內受未修正的美非農(nóng)就業(yè)新增遠超預期影響，疊加低位政策提振下下游采購有所增加，庫存持續(xù)去化，近日銅價止跌后偏強調整，但是去庫幅度偏保守，且海外信貸收縮下，流動性危機正在加深影響，預計向上調整幅度有限。美指下行趨勢下，對有色金屬有提振作用，但衰退影響主趨勢。4月財新制造業(yè)繼續(xù)印證工業(yè)需求回落。政治局會議提振新能源等銅需相關終端領域?；久嫔涎永m(xù)供給邊際增速和需求季節(jié)性回落。短期調整為主，中期依然看數(shù)據(jù)對衰退加深的佐證。
【操作建議】
建議空單持有。主力合約支撐位66000元/噸，第一壓力位67650元/噸.倫銅區(qū)間為8450美元/噸-8650美元/噸。 多空：震蕩
鋁
【品種觀點】隔夜美市場悲觀情緒暫時緩解，主因未修正的非農(nóng)新增超預期，市場再等到通脹數(shù)據(jù)是否顯著回落，隔夜鋁價橫盤調整為主；上周關于棚改等的消息屬于舊聞新炒。美就業(yè)和工資數(shù)據(jù)轉好，同時會增強6月加息預期。4月財新制造業(yè)繼續(xù)印證工業(yè)需求回落。電解鋁投復產(chǎn)緩慢持續(xù)，中國中部地區(qū)大范圍大暴雨，預計跨區(qū)域緩解枯水缺電問題，需求將季節(jié)性減弱，鋁棒庫存轉累計，社庫去化收窄，但庫存水平新低，政策性邊際有增量，整體去庫將轉累積。預計短期調整，中期重心下移概率較大。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權。主力合約支撐位18200元/噸，第一壓力位18500元/噸.倫鋁區(qū)間為2270美元/噸-2320美元/噸。多空：震蕩
鐵礦石：
【品種觀點】
昨日關于唐山將進行2023年粗鋼壓減政策的消息刺激鋼價上漲，盡管理論上壓減產(chǎn)量對原料價格不利，但是在市場情緒帶動下，原料價格跟漲，漲幅甚至超過鋼材。天氣因素干擾減弱后，二季度礦山發(fā)貨量或將持續(xù)增加，鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)對鐵礦石需求繼續(xù)減弱，供需呈現(xiàn)偏寬松狀態(tài)。但礦價以鋼價為錨，鋼價的走勢將明顯影響礦價。
【操作建議】
震蕩，短線參與
【多空方向】中長期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點】
有消息稱唐山將進行2023年粗鋼產(chǎn)量壓減工作，鋼聯(lián)調研了解個別企業(yè)收到通知但尚未制定相關檢修計劃。昨日市場在此消息刺激下，黑色系全線大漲，螺紋主力合約突破3700，下游日成交超過20萬噸。價格的迅速反彈可能影響目前的行業(yè)減產(chǎn)力度。關注政策落實情況以及需求持續(xù)性。
【操作建議】
短線參與
【多空方向】震蕩偏弱
焦炭
【品種觀點】
上周五焦炭第六輪快速落地后，山東、河北、山西、天津等地鋼廠聯(lián)合發(fā)起第七輪提降。需求端昨日建材成交23萬噸，市場悲觀情緒有所緩解。但鋼價較低，鋼廠盈利能力依舊較弱，引發(fā)的原料端負反饋持續(xù)中。昨日焦炭盤面反彈超4個點。預計短期焦炭期價維持震蕩調整。
【操作建議】
上方壓力位2250，下方支撐位2050。建議觀望。
【多空方向】
震蕩調整。
焦煤
【品種觀點】
國內煤礦生產(chǎn)正常，蒙煤甘其毛都口岸通車量減少至800車。進口蒙煤有所回落?，F(xiàn)貨市場焦煤價格跌勢不止，下游鋼廠全面虧損，焦炭開啟第七輪提降。5月鋼廠高爐檢修增加，鋼廠日均鐵水產(chǎn)量下降至240.38萬噸，焦煤供給仍舊寬松。昨日建材成交創(chuàng)2023年新高，市場情緒有所提振，預計短期內焦煤期價震蕩調整。
【操作建議】
上方壓力位1450，下方支撐位1300，建議觀望。
【多空方向】
震蕩調整
工業(yè)硅
【品種觀點】
期貨市場方面，上一交易日，2308合約震蕩運行，收于15235元/噸，較上日上漲90元/噸，漲幅0.59%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價15520元/噸，較上一日價格下調10元/噸。昨日個別牌號工業(yè)硅價格小幅下調，市場整體仍趨于弱勢。市場反饋，近期貿易商詢價采購人數(shù)有所下降，市場氛圍冷清。
供給方面，福建、河南個別廠家增加開爐，主要是交付老客戶訂單以及維護客戶為主。云南、重慶等地區(qū)有廠家繼續(xù)停爐減產(chǎn)或近期有鋅停爐計劃，行業(yè)整體開工率將進一步下降。
下游市場方面，中國有機硅DMC市場仍無明顯改善，山東小廠報價有小幅下調，打破市場直接報價，市場內多持有悲觀情緒，其他單體廠也有報盤明穩(wěn)暗降操作。有機硅上游原料價格走弱，成本中心下移，廠家減產(chǎn)操作仍未有明顯效果，市場流通貨物仍較為充足。
鋁棒方面，社會庫存不斷增加，市場整體交投轉冷情，持貨商有低價甩貨情況，部分地區(qū)因為外地貨源運費降低而有價格優(yōu)勢，本地廠家出貨困難，被迫減產(chǎn)。
工業(yè)硅市場目前仍表現(xiàn)供需雙弱局面，下游市場不斷有減產(chǎn)操作，對工業(yè)硅價格拖累嚴重，短期內工業(yè)硅價格預計仍表現(xiàn)弱穩(wěn)。
【操作建議】
逢高空單介入
【多空方向】
震蕩偏弱
鎳
【品種觀點】
上一交易日，滬鎳主力2305合約日內震蕩運行，夜盤維持震蕩，收于185080元/噸，上漲380元/噸，漲幅0.21%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+8600元/噸，較上日下降100元/噸，俄鎳主流升貼水+7200元/噸，較上日下降300元/噸?，F(xiàn)貨方面，昨日精煉鎳現(xiàn)貨市場成交較上周有明顯回落。同時隨著國產(chǎn)電極鎳板投產(chǎn)臨近，對鎳價產(chǎn)生壓制。但另一方面，上期所聶倉單今日仍處于減少趨勢，交割日勤臨近情況下資金面存在風險。進口盈虧情況，滬倫比7.58，交倉盈虧虧損12495.69元/噸，俄鎳提單-3901.17元/噸，俄鎳倉單-4295.69元/噸，鎳豆提單-2928.54元/噸，鎳豆倉單-3323.07元/噸。
【操作建議】
逢高空單介入
【多空方向】
震蕩偏弱運行
棉花
【品種觀點】
美棉小幅下跌，受主產(chǎn)區(qū)得州的降雨影響，期價整體處于區(qū)間振蕩行情之中，關注USDA月度供需報告發(fā)布的情況。鄭棉沖高回落，短期壓力明顯增大，技術性調整要求迫切。
【操作建議】
多單擇機獲利了結。
【多空方向】調整
白糖:
【品種觀點】
ICE原糖小幅下跌，前高附近壓力明顯，短期期價步入振蕩整理行情的可能性較大，關注下方支撐情況。鄭糖沖高回落，短線獲利壓力較大，主力向遠月移倉，短期上行動能有所衰減。
【操作建議】
觀望。
【多空方向】振蕩整理
玉米：
【品種觀點】
黑海谷物協(xié)議憂慮疊加美玉米播種進度超預期，隔夜CBOT玉米平穩(wěn)運行，07合約日跌幅0.17%；國內現(xiàn)貨弱穩(wěn)為主，小麥弱勢依舊，替代效應持續(xù)；黑海外運協(xié)議再起波瀾，擾動市場情緒，預計連盤短線震蕩驗證支撐，中線沽空思路不變。
【操作建議】
C2307合約短線觀望，下方支撐2580-2600，上方壓力2630-2650。
多空方向：短線震蕩，中線看空
生豬：
【品種觀點】
收儲預期影響短期市場情緒，今日早間豬價主線穩(wěn)定，河南穩(wěn)定至14-14.7元/公斤，四川穩(wěn)定至14.2-14.5元/公斤。期貨盤面短線止跌，能否展開進一步反彈還需關注現(xiàn)貨上漲動能是否持續(xù)，若現(xiàn)貨反彈不及預期，盤面或仍將繼續(xù)擠期貨升水。
【操作建議】
2307合約建議觀望為主，維持區(qū)間波段交易思路，下方支撐15000-15500，上方壓力16660-17000；2309合約前期入場空單及賣保頭寸謹慎持有，關注17000支撐是否有效。
多空方向：震蕩
雙粕：
【品種觀點】
海外宏觀風險暫告一段落 大宗商品集體反彈 5月12日USDA5月供需報告將出臺 市場預期中性 美豆種植進度超預期 種植天氣良好 美豆類走勢整體承壓 巴西大豆升水回升 國內油廠大豆到場和開機率回升中 豆粕和菜粕庫存回升 市場炒作海關檢驗政策變化將會造成大豆到廠量不足 現(xiàn)貨價格相對期貨盤面堅挺 基差較強 套利方面 豆粕7-9和9-1正套介入 單邊中長期保持偏空思維
【操作建議】
豆粕和菜粕短多逐步獲利離場，7-9或者9-1正套可繼續(xù)持有， 中長線保持偏空思路。M2309合約壓力位3600，支撐位3300,RM2309合約壓力位3120，支撐位2600.
【多空方向】短多獲利離場
油脂：
【品種觀點】
國際原油期價觸底回升 美豆種植進度超預期 美豆油承壓回落 馬棕櫚油產(chǎn)量恢復 同時出口數(shù)據(jù)一般 國內油廠有望迎來開機率和加工量的快速回升 豆油庫存回升 油脂渠道貿易商采購謹慎 三大油脂單邊空頭趨勢形成 短線反彈后可繼續(xù)沽空 中長期保持空頭思維
【操作建議】
油脂2309合約留存空單繼續(xù)持有，短多在上沖中逐步獲利了結，等待反彈后的新空單介入。Y2309支撐位7380，壓力位7880；P2309合約支撐位6854，壓力位7400；OI2309合約支撐位7700，壓力位8600。
【多空方向】短多獲利離場
【格林大華期貨研究所】
期市有風險，入市需謹慎。本文內容均來自于格林大華期貨研究所，觀點僅供參考
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