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白糖價(jià)格急劇拉漲之后，很多投資者開始關(guān)注白糖潛在的做空機(jī)會(huì)，而從產(chǎn)業(yè)角度來講，要想把當(dāng)前的高價(jià)打壓下來，必須找到足夠的新增供給，但在目前國(guó)內(nèi)減產(chǎn)導(dǎo)致供需缺口擴(kuò)大、進(jìn)口利潤(rùn)嚴(yán)重倒掛的情況下，新增供給要么寄希望于政策性的拋儲(chǔ)，要么尋找到足夠的替代品。
上一次國(guó)儲(chǔ)糖拋儲(chǔ)是在16/17年-17/18年，當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)達(dá)到當(dāng)時(shí)拋儲(chǔ)價(jià)格了，不過從拋儲(chǔ)時(shí)間上看，一般發(fā)生在三季度國(guó)內(nèi)白糖庫(kù)存處于季節(jié)性低位的時(shí)候。
拋儲(chǔ)政策具有很大的不確定性，于是大家把目光聚焦到了白糖的替代品上。上一期的文章中我們?cè)敿?xì)梳理了白糖的三大類替代品市場(chǎng)的情況，其中關(guān)于白糖預(yù)拌粉的進(jìn)口替代作用，吸引了很多讀者的關(guān)注，本期我們就白糖預(yù)拌粉的進(jìn)口政策進(jìn)行詳細(xì)地解讀并分析當(dāng)前預(yù)拌粉進(jìn)口情況，以便更好地分析白糖未來走勢(shì)。
一
2022海關(guān)78號(hào)令解讀
糖漿與預(yù)拌粉的問題是近年來困擾糖圈的一個(gè)非常“隱形”問題，業(yè)內(nèi)都統(tǒng)一稱為非正規(guī)進(jìn)口食糖。糖漿和預(yù)拌粉的甘蔗糖和甜菜糖含量一般在50%-90%之間，其大部分成分都是食糖，并且從中分離出食糖的難度也不大，本質(zhì)上與食糖并沒有太大的區(qū)別，但在海關(guān)申報(bào)方面卻能夠以低關(guān)稅進(jìn)口進(jìn)入我國(guó)，這就使參與者擁有非常大的利潤(rùn)空間。
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