■股指：市場(chǎng)整體小幅回調(diào)
1.外部方面：周五美股三大指數(shù)集體收漲。道指收漲546.64點(diǎn)，漲幅為1.65%，報(bào)33674.38點(diǎn)；納指收漲269.01點(diǎn)，漲幅為2.25%，報(bào)12235.41點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)收漲75.03點(diǎn)，漲幅為1.85%，報(bào)4136.25點(diǎn)。
(資料圖片僅供參考)
2.內(nèi)部方面:周五股指市場(chǎng)整體小幅回調(diào)。市場(chǎng)依然保持高成交額。日成交額相比前日小幅縮量量保持1.1萬(wàn)億成交額規(guī)模。漲跌比較差，1300余家公司上漲。北向資金凈流出6億余元，行業(yè)方面，地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)漲。
3.結(jié)論：股指在估值方面已經(jīng)處于長(zhǎng)期布局區(qū)間，但目前遇到明顯向上突破阻力，消費(fèi)修復(fù)道阻且長(zhǎng)，向下仍有支撐，整體處于區(qū)間震蕩行情。
■滬銅：振幅加大，重回震蕩區(qū)間，但警惕向下破位
1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為66655元/噸(-630元/噸）
2.利潤(rùn):進(jìn)口利潤(rùn)+96.65元/噸
3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差+70（+15）
4.庫(kù)存:上期所銅庫(kù)存134919噸(-2176噸)，LME銅庫(kù)存70425噸（+2650噸）。
5.總結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn)?？傮w振幅加大，重回震蕩區(qū)間，區(qū)間操作。
■滬鋅:鋅價(jià)重心下移
1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價(jià)為21300元/噸(-180元/噸)。
2.利潤(rùn):精煉鋅進(jìn)口虧損為-884.42元/噸。
3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水-20，前值-30
4.庫(kù)存:上期所鋅庫(kù)存60079噸(+35噸)，Lme鋅庫(kù)存52000噸（-125噸)。
5.總結(jié): 美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn)，供應(yīng)增加確定性變強(qiáng)，需求回升趨緩。鋅價(jià)重心下移，重要壓力位在21800-22000，支撐在前低，逢壓力位做空為主。
■螺紋鋼
現(xiàn)貨：上海20mm三級(jí)抗震3700元/噸。
基差：46，對(duì)照上海螺紋三級(jí)抗震20mm。
月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：72
產(chǎn)量：本周根據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，上周調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率81.69%，環(huán)比下降0.87%，同比下降0.22%。
基本面：庫(kù)存持續(xù)下降至歷年同期最低但下降斜率減少，表需在金三銀四旺季意外減少，導(dǎo)致螺紋高點(diǎn)回落呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。
■鐵礦石
現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉價(jià)88947元/噸。
基差：136，對(duì)照現(xiàn)貨青到PB粉干基
月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：39.5
基本面：庫(kù)存持續(xù)下降至歷年同期最低但下降斜率減少，表需在金三銀四旺季意外減少，導(dǎo)致螺紋高點(diǎn)回落呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。需求減少，但是短期跌幅過(guò)大需要修復(fù)升貼水。
■焦煤、焦炭：焦炭第六輪提降落地
1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤1820元/噸（0），沙河驛低硫主焦煤1780元/噸（0），日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦2030元/噸（-50）；
2.基差：JM09基差468元/噸（-76.5），J09基差-110.5元/噸（-96.5）；
3.需求：獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率76.53%（-1.54%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率87.15%（-0.24%），247家鋼廠高爐開(kāi)工率81.69%（-0.87%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量240.48萬(wàn)噸（-3.06）；
4.供給：洗煤廠開(kāi)工率79.33%（-0.71%），精煤產(chǎn)量66.27萬(wàn)噸（-0.81）；
5.庫(kù)存：焦煤總庫(kù)存2119.26噸（2.37），獨(dú)立焦化廠焦煤庫(kù)存816.68噸（-4.67），可用天數(shù)8.9噸（0.07），鋼廠焦化廠庫(kù)存788.35噸（-8.35），可用天數(shù)12.54噸（-0.10）；焦炭總庫(kù)存935.6噸（19.77），230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存104.96噸（14.96），可用天數(shù)9.07噸（0.14），247家鋼廠焦化廠焦炭庫(kù)存624.11噸（8.26），可用天數(shù)11.85噸（0.31）；
6.利潤(rùn)：獨(dú)立焦化廠噸焦利潤(rùn)35元/噸（-28），螺紋鋼高爐利潤(rùn)-62.96元/噸（46.86），螺紋鋼電爐利潤(rùn)-229.75元/噸（-67.63）；
7.總結(jié)：五一節(jié)后煉焦煤價(jià)繼續(xù)下行，帶動(dòng)焦炭第六輪提降落地，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，交投氛圍一般。鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下行，減弱對(duì)雙焦的需求，進(jìn)口蒙煤價(jià)格下滑，逼近部分企業(yè)成本價(jià)，雙焦供給寬松需求走弱仍將持續(xù)，因此雙焦價(jià)格仍將維持震蕩偏弱。
■玻璃：廠家提漲意愿強(qiáng)
1. 現(xiàn)貨:沙河市場(chǎng)-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場(chǎng)2132元/噸,華北地區(qū)主流價(jià)2010元/噸。
2. 基差：沙河-2305基差：377。
3. 產(chǎn)能：玻璃日熔量0萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率80%。開(kāi)工率79%。
4. 庫(kù)存：全國(guó)企業(yè)庫(kù)存5030.9萬(wàn)重量箱，沙河地區(qū)社會(huì)庫(kù)存368萬(wàn)重量箱。
5.利潤(rùn)：浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)272元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)577元/噸，浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)285元/噸。
6.總結(jié):沙河市場(chǎng)成交尚可，部分規(guī)格成交價(jià)格窄幅波動(dòng)。華東市場(chǎng)變化不大，穩(wěn)價(jià)運(yùn)行為主。華中市場(chǎng)湖北地區(qū)穩(wěn)價(jià)出貨，江西、河南個(gè)別企業(yè)昨日產(chǎn)銷較好下今日提漲1-2元/重箱。西南市場(chǎng)趨穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)銷維持平衡左右，后市仍存漲價(jià)預(yù)期。
■PTA：加工費(fèi)偏強(qiáng)下開(kāi)工較高
1.現(xiàn)貨：CCF內(nèi)盤(pán)5905元/噸現(xiàn)款自提 (-45)；江浙市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)6040-6050元/噸現(xiàn)款自提。
2.基差：內(nèi)盤(pán)PTA現(xiàn)貨09+545（-20）。
3.庫(kù)存：社會(huì)庫(kù)存279.8萬(wàn)噸。
4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）：1065美元/噸（-24）。
5.負(fù)荷：80.6%。
6.裝置變動(dòng)：東北一供應(yīng)商共600萬(wàn)噸PTA產(chǎn)能目前降負(fù)至7~8成，預(yù)計(jì)維持10多天。
7.PTA加工費(fèi)： 564元/噸（-107）。
8.總結(jié)：近期PTA開(kāi)工負(fù)荷高位運(yùn)行，聚酯負(fù)荷下降，下游復(fù)反饋逐步顯現(xiàn)。五月預(yù)計(jì)裝置檢修增加。近期成本支撐有所轉(zhuǎn)弱，關(guān)注后續(xù)上下游聚酯負(fù)荷波動(dòng)情況。
■MEG：顯性庫(kù)存回落，后續(xù)仍有去庫(kù)預(yù)期。
1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤(pán)MEG 現(xiàn)貨4058元/噸（+26）；內(nèi)盤(pán)MEG寧波現(xiàn)貨：4075元/噸（+25）；華南主港現(xiàn)貨（非煤制）4225元/噸（0）。
2.基差：MEG主流現(xiàn)貨-05主力基差 -122（-2）。
3.庫(kù)存：MEG華東港口庫(kù)存106萬(wàn)噸（-8.3）。
4.MEG總負(fù)荷：61.19%；煤制負(fù)荷：60.9 %。
5.裝置變動(dòng)：貴州一套30萬(wàn)噸/年的合成氣制乙二醇裝置近日順利出產(chǎn)品，負(fù)荷提升中；該裝置此前于3月初停車檢修，4月下旬升溫重啟。新疆一套60萬(wàn)噸/年的合成氣制乙二醇裝置將于近日停車，初步預(yù)計(jì)停車時(shí)間一個(gè)月。
6.總結(jié)：裝置檢修量仍有預(yù)期，衛(wèi)星石化、浙江石化等都有檢修減產(chǎn)安排，供應(yīng)端仍在縮量中。關(guān)注下游聚酯降負(fù)情況。
■PP：5-6月份L-PP價(jià)差有走縮可能
1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工7300元/噸（-70）。
2.基差：PP09基差3（-35）。
3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存87萬(wàn)噸（-1.5）。
4.總結(jié)：階段性層面，L-PP價(jià)差已經(jīng)來(lái)到600附近，考慮到目前PP存量裝置意外檢修更多，開(kāi)工率遠(yuǎn)低于歷年同期水平，而PE開(kāi)工率相對(duì)中性，且短期新增產(chǎn)能干擾有限，需求端季節(jié)性變化更明顯的PE也將進(jìn)入農(nóng)膜需求淡季，5-6月份L-PP價(jià)差有走縮可能。
■塑料：基差出現(xiàn)明顯走強(qiáng)
1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8050元/噸（-50）。
2.基差：L09基差151（+0）。
3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存87萬(wàn)噸（-1.5）。
4.總結(jié)：盤(pán)面下跌的同時(shí)，基差出現(xiàn)明顯走強(qiáng)，現(xiàn)實(shí)端供需在供應(yīng)端壓力不大的背景下，短期也無(wú)大幅走弱的可能，基差的修復(fù)可能需要盤(pán)面上漲進(jìn)行修復(fù)。但需求始終僅僅是弱復(fù)蘇，原料價(jià)格反彈后還會(huì)壓縮下游制品利潤(rùn)，限制反彈高度，加之整體供需并不緊張的背景下，外盤(pán)貨源也對(duì)內(nèi)盤(pán)價(jià)格存在壓制。
■原油：5-6月的成品油需求對(duì)油價(jià)仍有支撐
1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格73.12美元/桶（+0.60），OPEC一攬子原油價(jià)格74.49美元/桶（+0.51）。
2.總結(jié)：現(xiàn)階段，柴油端裂解價(jià)差由于高利率的影響維持弱勢(shì)，汽油端供需格局從前期供減需增轉(zhuǎn)為供增需增，裂解價(jià)差也從高位出現(xiàn)回落。相應(yīng)的從成品油需求領(lǐng)先指標(biāo)標(biāo)普500指數(shù)同比的走勢(shì)來(lái)看，4月底至5月中旬成品油需求會(huì)有一輪超季節(jié)性的走弱。不過(guò)后續(xù)隨著供給釋放速度放緩，汽油需求進(jìn)入真正旺季，汽油裂解價(jià)差仍有擴(kuò)張空間，配合領(lǐng)先指標(biāo)標(biāo)普500指數(shù)同比的指引，5月中旬后成品油需求將會(huì)迎來(lái)觸底反彈，與汽油需求旺季的節(jié)奏也吻合，未來(lái)5-6月的成品油需求對(duì)成品油裂解價(jià)差及油價(jià)仍有支撐。
■棕櫚油/豆油：馬棕4月份產(chǎn)量或不及預(yù)期提振市場(chǎng)
1.現(xiàn)貨：24℃棕櫚油，天津7650（+150），廣州
7780（+190）；山東一級(jí)豆油8140（0）。
2.基差：9月，一級(jí)豆油太454（-188），棕櫚油江蘇346（-174）。
3.成本：6月船期印尼毛棕櫚油FOB 955美元/噸（+15），6月船期馬來(lái)24℃棕櫚油FOB 940美元/噸（+55）；5月船期巴西大豆CNF 524美元/噸（0）；美元兌人民幣6.92（+0.01）。
4.供給：SPPOMA 數(shù)據(jù)顯示，2023年4月1-30日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少8.9%。油棕鮮果串單產(chǎn)環(huán)比減少9.19%，出油率環(huán)比增加0.06%。
5.需求：Amspec數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞4月棕櫚油產(chǎn)品出口量為1,104,726噸，較3月出口的1,402,142噸下滑21.2%。
6.庫(kù)存：糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第17周末，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存總量為77.9萬(wàn)噸，較上周的82.4萬(wàn)噸減少4.5萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量為79.0萬(wàn)噸，較上周的76.1萬(wàn)噸增加2.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.91%。
7.總結(jié)：馬棕4月份產(chǎn)量恢復(fù)可能不及預(yù)期，致使其棕櫚油庫(kù)存可能維持歷史同期最低水平提振馬棕價(jià)格。MPOB月度報(bào)告將在5月10日發(fā)布，關(guān)注驗(yàn)證情況。經(jīng)銷商表示，印度4月份棕櫚油進(jìn)口量較上月下降30%， 因棕櫚油相對(duì)軟油的溢價(jià)促使對(duì)價(jià)格敏感的買家轉(zhuǎn)向葵花籽油和大豆油。國(guó)際豆棕差進(jìn)入負(fù)值區(qū)域，且印度食用油高庫(kù)存問(wèn)題仍未緩解，4-6月產(chǎn)地棕櫚出口難有亮點(diǎn)。目前國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口虧損程度快速收窄，不排除未來(lái)進(jìn)口窗口繼續(xù)打開(kāi)可能。國(guó)內(nèi)棕櫚油對(duì)豆油的替代面臨低價(jià)菜、葵油消費(fèi)回歸壓制，進(jìn)一步增長(zhǎng)空間有限，國(guó)內(nèi)餐飲逐步恢復(fù)的方向不變，但速度偏慢，且需警惕疫情發(fā)展情況。供應(yīng)方面，目前產(chǎn)區(qū)降雨回歸正常水平，季節(jié)性增產(chǎn)預(yù)期暫未動(dòng)搖。預(yù)計(jì)棕櫚油維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，單邊或可背靠7450試空。
■豆粕：大豆清關(guān)擾動(dòng)再起，預(yù)計(jì)基差偏強(qiáng)
1.現(xiàn)貨：張家港43%蛋白豆粕4150（+60）
2.基差：9月基差610（-20）
3.成本：5月巴西大豆CNF 524美元/噸（0）；美元兌人民幣6.92（+0.01）
4.供應(yīng)：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示， 第17周全國(guó)油廠大豆壓榨總量為197.64萬(wàn)噸，較上周增加34.64萬(wàn)噸。
5.需求：第17周合同量為270.4萬(wàn)噸，較上周的242.7萬(wàn)噸增加27.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加11.41%。
6.庫(kù)存：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第17周末，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量為20.0萬(wàn)噸，較上周的22.4萬(wàn)噸減少2.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降10.73%。
7.總結(jié)：部分港口大豆病毒檢疫耗時(shí)有所延長(zhǎng)，清關(guān)偏慢，階段性影響未來(lái)油廠壓榨節(jié)奏，供應(yīng)壓力或后移。巴西大豆升貼水跌速放緩，但暫缺少上行動(dòng)力，預(yù)計(jì)弱勢(shì)震蕩。巴西豆現(xiàn)貨價(jià)格在1300美分/蒲或有支撐。下游企業(yè)物理庫(kù)存天數(shù)仍在低位，有剛需補(bǔ)庫(kù)需求，致使油廠豆粕庫(kù)存維持絕對(duì)低位。目前國(guó)內(nèi)套盤(pán)榨利停留在偏高位置，高于進(jìn)口菜籽。5月美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)土壤條件預(yù)計(jì)處于正常水平。美豆最新播種進(jìn)度19%，高于市場(chǎng)預(yù)期17%，亦高于均值11%，如果持續(xù)偏快則存在前期美豆植面預(yù)估偏低可能。全球天氣厄爾尼諾模式初現(xiàn)，國(guó)際大豆上行動(dòng)力仍需等待天氣題材，目前暫未出現(xiàn)?；蚩申P(guān)注粕類近月合約正套機(jī)會(huì)。
■白糖:糖價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)
1.現(xiàn)貨:南寧7100（70)元/噸，昆明6895(60)元/噸，倉(cāng)單成本估計(jì)7056元/噸（46）
2.基差:南寧1月332；3月437；5月95；7月105；9月136；11月230
3.生產(chǎn):巴西4月上半產(chǎn)量同比大幅增加，制糖季節(jié)開(kāi)始，月度產(chǎn)量邊際增加。印度ISMA繼續(xù)下調(diào)印度產(chǎn)量預(yù)估到3250，出口配額不再增加。國(guó)內(nèi)廣西減產(chǎn)致全國(guó)產(chǎn)量減產(chǎn)。
4.消費(fèi):國(guó)內(nèi)情況，需求預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)，3月國(guó)產(chǎn)糖銷售量同比增加3.26萬(wàn)噸，3月累計(jì)銷糖率創(chuàng)10年新高；國(guó)際情況，全球需求繼續(xù)恢復(fù)，出口大國(guó)出口總量保持高位。
5.進(jìn)口：3月進(jìn)口7萬(wàn)噸，同比減少4萬(wàn)噸，船期到港普遍后移。
6.庫(kù)存：3月435萬(wàn)噸，創(chuàng)造17個(gè)產(chǎn)季的低點(diǎn)，罕見(jiàn)3月凈庫(kù)存減少82.81萬(wàn)噸。
7.總結(jié)：印度產(chǎn)量調(diào)減，不宣布新的配額，國(guó)際市場(chǎng)貿(mào)易流緊張，支撐國(guó)內(nèi)外糖價(jià)高位，巴西產(chǎn)季開(kāi)榨后上量上需要時(shí)間。國(guó)內(nèi)南方提前收榨趨勢(shì)，產(chǎn)量低于市場(chǎng)預(yù)期，3月產(chǎn)量和庫(kù)存均創(chuàng)歷史低位，國(guó)內(nèi)消費(fèi)反彈明顯，供需存轉(zhuǎn)為緊張，推動(dòng)價(jià)格上漲。內(nèi)外糖價(jià)短期內(nèi)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，國(guó)際市場(chǎng)關(guān)注二季度市場(chǎng)交易巴西產(chǎn)量?jī)冬F(xiàn)的節(jié)奏和出口節(jié)奏，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)關(guān)注進(jìn)口糖到港時(shí)間。
■棉花：種植面積和天氣話題
1.現(xiàn)貨:新疆15805（239）； CCIndex3218B 16163（70）
2.基差:新疆1月-709；3月-864；7月-249；9月-249；11月-599
3.生產(chǎn):USDA4月報(bào)告環(huán)比調(diào)增產(chǎn)量，美國(guó)和巴基斯坦的減產(chǎn)被中國(guó)、印度、巴西的增產(chǎn)抵消，庫(kù)存繼續(xù)調(diào)增。進(jìn)入4月北半球開(kāi)始播種，美國(guó)產(chǎn)區(qū)的干旱天氣上周改善，3月種植意向同比減幅18%，新產(chǎn)季美棉減產(chǎn)預(yù)期。
4.消費(fèi):國(guó)際情況，USDA4月報(bào)告環(huán)比調(diào)增消費(fèi)主要來(lái)自中國(guó)，3月出口數(shù)據(jù)明顯反彈。美國(guó)棉花出口明顯增加，東南亞負(fù)荷總體有所提高。
5.進(jìn)口：全球貿(mào)易量進(jìn)一步萎縮。國(guó)內(nèi)方面3月進(jìn)口7萬(wàn)噸，同比減少14萬(wàn)噸，2022全年進(jìn)口194萬(wàn)噸，同比減20萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)后期會(huì)進(jìn)一步減少。
6.庫(kù)存：市場(chǎng)進(jìn)入4月下游進(jìn)入淡季，開(kāi)機(jī)率有所回落，成品庫(kù)存積累，但是中間品庫(kù)存去化。
7.總結(jié)：宏觀方面，市場(chǎng)預(yù)計(jì)加息階段進(jìn)入尾聲，歐美銀行業(yè)隱患仍然存在，宏觀風(fēng)險(xiǎn)尚未完全消失。當(dāng)前產(chǎn)季國(guó)際需求整體不好，限制國(guó)際棉價(jià)反彈上方空間。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈在年后逐漸恢復(fù)運(yùn)，但是4月進(jìn)入淡季，當(dāng)前上游建庫(kù)和下游去庫(kù)告一段落。種植端進(jìn)入播種季節(jié)，中美棉花播種面積預(yù)計(jì)減少，市場(chǎng)目前交易該內(nèi)容。
■花生:油料商品分化加大
0.期貨：2310花生10774（-46)
1.現(xiàn)貨:油料米：9300
2.基差：10月：-1474
3.供給：本產(chǎn)季總體減產(chǎn)大環(huán)境確定，但前期有較強(qiáng)挺價(jià)心理的持貨商開(kāi)始松動(dòng)，基層也因保存成本提高惜售心理減少。
4.需求：春節(jié)之后終端需求逐漸進(jìn)入淡季，油廠集體下調(diào)收購(gòu)價(jià)格，總體收購(gòu)量仍然不大，主力收購(gòu)積極性不高。
5.進(jìn)口：市場(chǎng)迎來(lái)進(jìn)口米，總體沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，但總量同比減少。
6.總結(jié)：當(dāng)前高價(jià)環(huán)境下，油廠產(chǎn)品充足不急于收購(gòu)，已近開(kāi)始收購(gòu)的油廠紛紛下調(diào)收購(gòu)價(jià)格，導(dǎo)致油料米相對(duì)商品米偏弱。隨著氣溫提高，基層保存成本的增加，市場(chǎng)出貨心態(tài)邊際轉(zhuǎn)強(qiáng)，對(duì)價(jià)格造成壓力，上行驅(qū)動(dòng)不如前期。近期非洲主產(chǎn)國(guó)蘇丹局勢(shì)不穩(wěn)定，經(jīng)過(guò)幾天交易，市場(chǎng)炒作心態(tài)有所減少，期貨價(jià)格重新回落震蕩。當(dāng)前種植端進(jìn)入播種時(shí)期，預(yù)計(jì)高價(jià)刺激種植意愿較強(qiáng)，關(guān)注種植面積同比變化。
■玉米：期現(xiàn)分化明顯
1.現(xiàn)貨：局部小跌。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫(kù)2540（0），吉林長(zhǎng)春出庫(kù)2590（0），山東德州進(jìn)廠2790（0），港口：錦州平倉(cāng)2730（0），主銷區(qū)：蛇口2760（-10），長(zhǎng)沙2840（-10）。
2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2307=128（-1）。
3.月間：C2309-C2401=73（5）。
4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2588（2），進(jìn)口利潤(rùn)172（-12）。
5.供應(yīng)：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，全國(guó)7個(gè)省份最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日，全國(guó)玉米主要產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度為92%（+1%），較去年同期+0%。
6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年18周（4月27日-5月3日），全國(guó)主要149家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米105.81萬(wàn)噸（+2.57）。
7.庫(kù)存：截至5月3日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量511.3萬(wàn)噸（環(huán)比-2.98%）。18個(gè)省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日，飼料企業(yè)玉米平均庫(kù)存28.4天（-1.87%），較去年同期下跌25.77%。截至4月28日，北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)341.2萬(wàn)噸，周比-12.2萬(wàn)噸（當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)21.9萬(wàn)噸，周比+9.7萬(wàn)噸）。注冊(cè)倉(cāng)單量41007（-47）手。
8.總結(jié)：需求端延續(xù)疲弱態(tài)勢(shì)，區(qū)域現(xiàn)貨價(jià)格明顯分化，南方港口及銷區(qū)受進(jìn)口糧源價(jià)格影響，玉米現(xiàn)貨價(jià)格下跌，而北方港口及產(chǎn)區(qū)價(jià)格仍保持堅(jiān)挺，目前南北港口價(jià)差縮窄，發(fā)運(yùn)貿(mào)易虧損加大，對(duì)北方價(jià)格壓力將明顯增強(qiáng)。連盤(pán)期貨合約價(jià)格脫離北方價(jià)格持續(xù)下跌，受高基差影響，近月合約跌幅較小，月間基差同樣顯著擴(kuò)大。
■生豬：凍肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)再助情緒企穩(wěn)
1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：上周五多地下跌。河南14400（-300），遼寧14300（-100），四川14400（-200），湖南14300（-200），廣東14300（-300）。
2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)19.67（0.17）。
3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2307=-1765（-560）。
4.總結(jié)：發(fā)改委再度表態(tài)研究啟動(dòng)凍肉儲(chǔ)備，助現(xiàn)貨情緒再度企穩(wěn)，周末豬價(jià)穩(wěn)中略漲。靜態(tài)供需基本面仍維持供應(yīng)充足，節(jié)后需求回落態(tài)勢(shì)，關(guān)注后期消費(fèi)恢復(fù)情況。
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