2023.05.08交易觀點(diǎn)分享（含05.05夜盤）
5月5日收盤，國(guó)內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，農(nóng)產(chǎn)品期貨漲幅居前。棕櫚(7076, 232.00, 3.39%)油漲超3%，紙漿、豆一、棉花(15995, 375.00, 2.40%)漲超2%，棉紗、菜油漲近2%。跌幅方面，燃料油、尿素跌近3%，滬鎳(183260, -3870.00, -2.07%)跌超2%，純堿、甲醇(2281, -28.00, -1.21%)跌超1%。
(相關(guān)資料圖)
焦炭2309支撐反彈 關(guān)注支撐情況
焦炭盤中2055-2146區(qū)間運(yùn)行，91點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看焦炭支撐反彈調(diào)整。消息面昨日河北市場(chǎng)部分鋼廠正式發(fā)函提降第 6 輪，濕熄焦炭、干熄焦炭各降 100 元/噸，主流市場(chǎng)暫末回復(fù)，市場(chǎng)悲觀情緒再次墓延。而當(dāng)前煤礦多維持正常生產(chǎn)，中間貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望，礦方出貨壓力較大，場(chǎng)地庫(kù)存持續(xù)累積。本周煤礦焦煤庫(kù)存繼續(xù)增加 4.54%至 322.36 萬(wàn)噸，創(chuàng) 9 個(gè)月高位。而由于鋼廠鐵水產(chǎn)量下滑，焦炭第六輪快速提降，鋼焦企采購(gòu)更加謹(jǐn)慎，獨(dú)立焦企及鋼廠焦煤庫(kù)存均低于去年洼地，港口進(jìn)口焦煤庫(kù)存也環(huán)比小降。整體來(lái)看，焦煤供增需降的格局仍在延續(xù)。因原料煤價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，焦企入爐煤成本下移，因此，多數(shù)焦化廠仍有盈利，全國(guó)30 家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利 35 元/噸。不過，終端成材消費(fèi)表現(xiàn)不佳，鋼材價(jià)格接連下挫，影響鋼廠利潤(rùn)持續(xù)下降。同時(shí)鋼廠檢修范圍有進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢(shì)，多控制焦炭到貨量，焦企開工積極性走弱，出貨壓力仍未緩解，部分焦企廠內(nèi)焦炭庫(kù)存累庫(kù)嚴(yán)重，港口貿(mào)易商也積極出貨，港口準(zhǔn)一級(jí)治金焦價(jià)格今下跌 70 元至 2050 元/噸。從今天收盤來(lái)看，建議開盤關(guān)注2130/2100附近的支撐，日內(nèi)建議關(guān)注1950-2300區(qū)間，突破可以順勢(shì)跟進(jìn)。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
玻璃2309震蕩調(diào)整 關(guān)注支撐情況
玻璃盤中1707-1761區(qū)間運(yùn)行，54點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整。盤前分析提示1720附近的支撐，最低1707支撐符合預(yù)期。消息面現(xiàn)貨方面，節(jié)后市場(chǎng)整體產(chǎn)銷尚可，場(chǎng)內(nèi)拿貨情緒較節(jié)前略顯謹(jǐn)慎。華北沙河市場(chǎng)假期間產(chǎn)銷有所走弱，市場(chǎng)成交尚可，價(jià)格多有所上調(diào)，今日華北 5.00mm 大板再漲 5 元至 2100 元。華東市場(chǎng)產(chǎn)銷不一，價(jià)格持續(xù)提漲。華中市場(chǎng)多數(shù)穩(wěn)價(jià)出貨為主。華南節(jié)后華南地區(qū)下游拿貨積極性有所減弱。后期隨著梅雨季到來(lái)，地產(chǎn)施工進(jìn)度受到影響，對(duì)于玻璃有一定利空因素。適逢“五一”假期，下游多有不同程度放假，整體采購(gòu)節(jié)奏放緩，不同區(qū)域庫(kù)存走勢(shì)有所差異，整體庫(kù)存小幅削減，降幅較前期縮窄。截止到 2023 年 5 月 4 日，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存 4527.2 萬(wàn)重箱，環(huán)比下降 1.04%，同比下降 36.78%，折庫(kù)存天數(shù)19.9 天，較上期下降 0.2 天。從今天收盤來(lái)看，建議開盤關(guān)注1735/1720附近的支撐，日內(nèi)建議關(guān)注1650-2000附近區(qū)間對(duì)待，突破可以順勢(shì)跟進(jìn)。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
甲醇2309震蕩調(diào)整 關(guān)注支撐情況
甲醇盤中2243-2302區(qū)間運(yùn)行，59點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整?，F(xiàn)貨方面供應(yīng)端，節(jié)后進(jìn)入五月上旬，部分甲醇檢修裝置計(jì)劃恢復(fù)，春檢預(yù)計(jì)五月上旬結(jié)束。5 月國(guó)內(nèi)甲醇裝置檢修涉及產(chǎn)能僅為 425 萬(wàn)噸/年，但恢復(fù)涉及產(chǎn)能高達(dá) 1236 萬(wàn)噸。4 月下旬有 492 萬(wàn)噸/年產(chǎn)能恢復(fù)，并在五一前后陸續(xù)提升至滿負(fù)荷運(yùn)行。據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，五一長(zhǎng)假當(dāng)周國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)產(chǎn)量或增漲至 164 萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率攀升至 79.00%左右。長(zhǎng)假過后，市場(chǎng)供應(yīng)壓力將大幅增加。節(jié)前甲醇及下游開工都有一定提升，但是較去年同期相比，甲醇市場(chǎng)開工相差不多，但是下游市場(chǎng)開工卻相差甚遠(yuǎn)，可以看出，下游市場(chǎng)整體依然乏力難改，其中作為支柱下游的烯烴裝置開工較去年相比下降明顯。
乙二醇2309震蕩調(diào)整 關(guān)注支撐情況
乙二醇今天4136-4222區(qū)間運(yùn)行，86點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整。盤前分析提示4150附近的支撐，最低4136支撐符合預(yù)期。消息面供應(yīng)方面，工廠長(zhǎng)期虧損下， 被動(dòng)減量的意向開始增強(qiáng)。進(jìn)口量明顯下滑， 進(jìn)口依存度下滑至 30%附近， 國(guó)內(nèi)產(chǎn)能較大裝置的動(dòng)態(tài)對(duì) MEG 影響力度進(jìn)一步增強(qiáng)， 5-7 月部分裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)檢修預(yù)期下， 供應(yīng)縮量預(yù)期較強(qiáng)。剛需壓力下多數(shù)產(chǎn)品難以實(shí)現(xiàn)成本向下傳導(dǎo)，聚酯工廠減產(chǎn)意向明顯，開工率也處于下滑通道中。金三銀四已經(jīng)進(jìn)入尾聲，國(guó)內(nèi)訂單陸續(xù)收尾階段，外貿(mào)秋冬季訂單將在 6-7 月逐步下達(dá)，五一假期下游工廠仍有放假計(jì)劃，織造行業(yè)開工率或?qū)⒀永m(xù)震蕩下行走勢(shì)。從今天收盤來(lái)看，建議開盤建議關(guān)4200/4150附近的支撐，日內(nèi)建議關(guān)注4000-4500區(qū)間對(duì)待，突破可以順勢(shì)跟進(jìn)。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
橡膠2309震蕩調(diào)整 關(guān)注支撐情況
橡膠今天11640-11820區(qū)間運(yùn)行，180點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看橡膠震蕩調(diào)整。消息面現(xiàn)階段正值國(guó)內(nèi)外天然橡膠主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開割季,但受到病蟲害及干旱擾動(dòng),導(dǎo)致國(guó)內(nèi)云南主產(chǎn)區(qū)延遲開割,新膠水上量跟進(jìn)不足,引發(fā)了膠價(jià)的反彈驅(qū)動(dòng)。目前云南國(guó)營(yíng)廠的生產(chǎn)基本上都沒停,產(chǎn)出也相較以往情況有所增加?，F(xiàn)在的天氣情況僅僅是對(duì)全乳膠的生產(chǎn)有影響。如果西雙版納能下一場(chǎng)雨,橡膠樹葉子都能長(zhǎng)好,且這兩個(gè)條件能同時(shí)具備的話,那么就能順利進(jìn)入開割。青島天然橡膠庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，累庫(kù)幅度較前期有所增加，整體呈現(xiàn)入庫(kù)明顯增加，出庫(kù)大幅下降現(xiàn)象。截至 2023 年 4 月 23 日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量 70.33 萬(wàn)噸，較上期增加 2.57 萬(wàn)噸，環(huán)比增幅 3.79%。保稅區(qū)庫(kù)存環(huán)比增加 1.35%至 11.2 萬(wàn)噸，一般貿(mào)易庫(kù)存環(huán)比增加 4.27%至 59.1 萬(wàn)噸。進(jìn)口方面,2023 年 3 月份，中國(guó)進(jìn)口天然橡膠（包含乳膠、混合膠) 共計(jì) 59.82 萬(wàn)噸，環(huán)比上漲 3.50% ，同比上漲 11.75%。如果未來(lái)國(guó)內(nèi)天然橡膠進(jìn)口量 1 逐漸減少，青島地區(qū)橡膠庫(kù)存隨后將拐頭回落。從今天收盤來(lái)看，開盤建議關(guān)注11700/11600附近的支撐，日內(nèi)建議關(guān)注11500-12100/12400區(qū)間對(duì)待，突破可以順勢(shì)跟進(jìn)。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
瀝青2307震蕩調(diào)整 關(guān)注支撐情況
瀝青今天3530-3573區(qū)間運(yùn)行，43點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整。盤前分析提示3540附近的支撐，最低3530支撐符合預(yù)期?，F(xiàn)貨方面煉廠生產(chǎn)瀝青的即期理論利潤(rùn)環(huán)比雖有回升，但持續(xù)處于虧損區(qū)間，煉廠進(jìn)一步拾升瀝青生產(chǎn)負(fù)荷的積極性有限。5 月瀝青計(jì)劃排產(chǎn)量 285 萬(wàn)噸，如果原油再受宏觀利空擾動(dòng)，出現(xiàn)進(jìn)一步大跌，帶動(dòng)煉廠利潤(rùn)空間增加，扭虧為盈，或有利于 5 月高排產(chǎn)落實(shí)。從瀝青下游的實(shí)質(zhì)性需求來(lái)看，近期部分地區(qū)降雨對(duì)施工造成影響，需求進(jìn)入階段性淡季，多為剛需采購(gòu)。節(jié)后市場(chǎng)需求的回暖還需要資金端的進(jìn)一步發(fā)力。庫(kù)存方面，近期廠庫(kù)提貨受到天氣影響，社庫(kù)仍以執(zhí)行合同入庫(kù)為主。隆眾數(shù)據(jù)顯示，截至 5 月 4 日，國(guó)內(nèi) 54 家樣本煉廠庫(kù)存共計(jì) 99.9 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 0.7 萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi) 76 家（原 70 家）樣本社會(huì)庫(kù)存共計(jì) 161.9 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 1.7 萬(wàn)噸。整體庫(kù)存有小幅增加，同比仍低于往年。目前煉廠庫(kù)存累庫(kù)壓力依然偏低。從今天收盤來(lái)看，建議開盤建議關(guān)注3540/3500附近的支撐，日內(nèi)建議關(guān)注3450-3800區(qū)間對(duì)待，突破可以順勢(shì)跟進(jìn)。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
液化氣2306震蕩調(diào)整 關(guān)注支撐情況
液化氣（LPG2306）盤中4211-4305區(qū)間運(yùn)行，94點(diǎn)左右運(yùn)行，日線級(jí)別來(lái)看震蕩調(diào)整?，F(xiàn)貨方面國(guó)際液化氣市場(chǎng)上,整體供需格局依然偏寬松,市場(chǎng)上行驅(qū)動(dòng)不足。假期期間沙特阿美公司公布 5 月 CP 價(jià)格,丙烷為 555 美元/噸,較上月持平;丁烷555 美元噸,較上月上調(diào) 10 美元噸,沒有發(fā)生太大波動(dòng)。油價(jià)暴跌過程中,海外丙烷裂解同比走低, FE 表現(xiàn)偏弱,進(jìn)口成本仍維持低位圣眾資訊顯示,四月的液化氣商品總量在 2255 萬(wàn)噸,環(huán)比減少 1624 萬(wàn)噸,降幅在3.72%,較上月日均南品量下降了3.59%。主要是本月煉廠裝置檢修較為集中,華北、西北煉廠裝置檢修,部分生產(chǎn)企業(yè)有短暫停工,使得整體供應(yīng)水平維隨氣溫升高, LPG 進(jìn)入燃燒淡季，消費(fèi)端增長(zhǎng)空間受限,疊加進(jìn)口到船補(bǔ)充,進(jìn)口氣的價(jià)格優(yōu)勢(shì)或更為明顯,國(guó)產(chǎn) LPG 需求端表現(xiàn)疲軟。在出貨壓力影響下,煉廠有積極降價(jià)出貨,月內(nèi)國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格水平相對(duì)低位,也進(jìn)一步吸引了剛需采購(gòu)客戶。同時(shí) 4 月中下,上游煉廠考慮到過節(jié)期間高速?；废扌?也在節(jié)前保持較低庫(kù)位水平,多重因素使得四月煉廠庫(kù)存水平一降再降。假期末尾有部分補(bǔ)貨操作,但氛圍依舊較差,上游出貨面臨一定壓力,價(jià)格仍受外盤主導(dǎo)。從今天收盤來(lái)看，建議開盤建議關(guān)注4270/4230附近的支撐，日內(nèi)建議關(guān)注4100-4600近區(qū)間，突破可以順勢(shì)跟進(jìn)。盤前觀點(diǎn)分析僅供參考，不作為后市買賣依據(jù)，據(jù)此操作盈虧自負(fù)。
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