一、市場(chǎng)行情觀點(diǎn)
(相關(guān)資料圖)
1.操作建議
動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應(yīng)充分利用期貨期權(quán)進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，受交易交割規(guī)則的影響和市場(chǎng)成交情況，在無(wú)量整理的過(guò)程中建議以觀望為主，同時(shí)密切關(guān)市場(chǎng)和交易交割規(guī)則的完善，把握入市機(jī)會(huì)。
2.市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力
在煤炭行業(yè)整體向好，全行業(yè)盈利能力突破萬(wàn)億元的現(xiàn)狀下；伴隨國(guó)家發(fā)改委明確的增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)機(jī)制的落實(shí)，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格有序向合理區(qū)間回歸，同時(shí)在“下限保煤、上限保電”的煤電價(jià)格改革機(jī)制下電力行業(yè)盈利能力亦實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)；在2022年煤炭產(chǎn)量達(dá)到44.96億噸、同比增長(zhǎng)9%的基礎(chǔ)上，2023年煤炭將由“增產(chǎn)保供”轉(zhuǎn)向“精準(zhǔn)保供穩(wěn)價(jià)”的背景下。疊加五月份年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格下降4元/噸，Q5500、Q5000、Q4500動(dòng)力煤年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格分別為719元/噸、654元/噸和588元/噸；五一期間外購(gòu)煤價(jià)普遍下跌；一季度安徽省生產(chǎn)原煤2799.8萬(wàn)噸同比增長(zhǎng)0.8%。煤炭增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)效果持續(xù)顯現(xiàn)，供給格局逐步寬松。
截至4月15日，沿海八省煤炭庫(kù)存3144噸，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤8325萬(wàn)噸，分別高出去年同期310萬(wàn)噸和780萬(wàn)噸；截至4月12日內(nèi)陸17省+沿海8省日耗505萬(wàn)噸，周環(huán)比下降2.2萬(wàn)噸，庫(kù)存9638萬(wàn)噸，周環(huán)比增加219萬(wàn)噸，平均可用天數(shù)18.8天，周環(huán)比增加0.35天。后市動(dòng)力煤期貨合約受交易交割機(jī)制的制約，期現(xiàn)價(jià)格嚴(yán)重背離、期貨無(wú)量運(yùn)行模式難以發(fā)揮其價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能。
二、期貨行情回顧
截至5月4日收盤(pán)主力合約ZC2305合約無(wú)成交。
截至4月28日秦皇島港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500動(dòng)力末煤平倉(cāng)價(jià)分別為1050元/噸、998元/噸、889元/噸和775元/噸，與4月21日?qǐng)?bào)價(jià)相比周分別下跌11元/噸、11元/噸、0元/噸、-5元/噸。
三、煤炭行業(yè)要聞
1.五一期間外購(gòu)煤價(jià)普遍下跌
5月4日中國(guó)能源網(wǎng)信息顯示：4月29日產(chǎn)地外購(gòu)煤價(jià)突然降了30塊錢(qián)。巴圖塔2023年4月28日18點(diǎn)起：外購(gòu)神優(yōu)1品種-元/噸，外購(gòu)神優(yōu)2品種855元/噸(-30)，外購(gòu)神優(yōu)3品種-元/噸，外購(gòu)神優(yōu)4品種788元/噸(-30)。
委托采購(gòu)價(jià)(蒙西)：5500價(jià)格：805元/噸(-)、5000價(jià)格：698元/噸(-)、4500價(jià)格：606元/噸(-)、4000價(jià)格：329元/噸(-)。
2.一季度安徽省生產(chǎn)原煤2799.8萬(wàn)噸同比增長(zhǎng)0.8%
5月4日安徽省統(tǒng)計(jì)局信息顯示：安徽省發(fā)改委消息，3月份，全省規(guī)模以上企業(yè)原煤、電力生產(chǎn)保持增長(zhǎng)。
原煤生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。3月份，生產(chǎn)原煤1008.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.4%，增速比1-2月份加快2.6個(gè)百分點(diǎn)。1-3月份，生產(chǎn)原煤2799.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.8%。
電力生產(chǎn)增速加快。3月份，發(fā)電262.6億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.7%，增速比1-2月份加快12.8個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)發(fā)電765.5億千瓦時(shí)，下降2.3%，降幅比1-2月份收窄3.8個(gè)百分點(diǎn)。分品種看，3月份，火電增速加快，水力發(fā)電保持平穩(wěn)，風(fēng)電增速回落，太陽(yáng)能發(fā)電量下降幅度較大。其中，火電同比增長(zhǎng)6.3%，1-2月份為下降8.8%；風(fēng)力發(fā)電增長(zhǎng)1.7%，增速比1-2月份回落22.8個(gè)百分點(diǎn)；太陽(yáng)能發(fā)電增長(zhǎng)7.7%，增速比1-2月份回落33.1個(gè)百分點(diǎn)。
3.五月份年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格下降4元/噸
5月4日中國(guó)煤炭資源網(wǎng)消息顯示：2023年5月份Q5500、Q5000、Q4500動(dòng)力煤年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格分別為719元/噸、654元/噸和588元/噸，較4月份年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格分別下降4元/噸、3元/噸和4元/噸.
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