摘要：上周鐵水產(chǎn)量加速下滑，爐料需求回落，負(fù)反饋開(kāi)啟。
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五一假休完了，人是休息了，可惜市場(chǎng)沒(méi)休息。前幾天第一共和銀行倒閉，美銀行股聞聲大跌。剛剛美聯(lián)儲(chǔ)再宣布加息！市場(chǎng)風(fēng)云再起，今天來(lái)看看黑色板塊有些什么機(jī)會(huì)？
休假的這幾天，國(guó)內(nèi)外宏觀均有較大變化，總體來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)強(qiáng)于國(guó)外。
國(guó)外方面，美國(guó)第一共和銀行倒閉，美國(guó)銀行股大跌，市場(chǎng)對(duì)銀行危機(jī)的擔(dān)憂再次上升。
今日美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)，這已經(jīng)是連續(xù)第10次加息，但鮑威爾的講話中剔除了關(guān)于進(jìn)一步加息的暗示，六月的加息會(huì)議可能會(huì)停止加息。
國(guó)內(nèi)方面，高層對(duì)一季度超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)定性為恢復(fù)性好轉(zhuǎn)，內(nèi)生動(dòng)力仍不足，為后續(xù)出臺(tái)刺激性政策留下了空間。
另外，五一期間，國(guó)內(nèi)出行旅游熱情高漲，表明我國(guó)居民消費(fèi)潛力仍在。
雖然近期宏觀層面擾動(dòng)開(kāi)始增加，海外銀行危機(jī)卷土重來(lái)，國(guó)內(nèi) PMI 下行，但五一出行火爆消費(fèi)有望繼續(xù)帶動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)回暖。
產(chǎn)業(yè)層面，在虧損擴(kuò)大的情況下，鋼協(xié)倡議減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量下滑。爐料需求的減少引發(fā)煤焦快速下跌，負(fù)反饋正式開(kāi)啟。
焦煤洗煤廠開(kāi)工維持高位，進(jìn)口煤方面，蒙煤進(jìn)口近期有所下滑，但隨著海外煤價(jià)下行，澳煤進(jìn)口窗口打開(kāi)，澳煤進(jìn)口帶來(lái)的沖擊正逐步顯現(xiàn)。
焦企在如此高的鐵水產(chǎn)量下竟然出現(xiàn)累庫(kù)，說(shuō)明鋼廠在控制到貨。鋼廠利潤(rùn)收縮，鋼廠提降較為迫切，焦炭現(xiàn)貨壓力較大，預(yù)期仍有一至兩輪提降空間。
另外，政治局會(huì)議定調(diào)一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行為恢復(fù)性增長(zhǎng)，內(nèi)生動(dòng)力不足，后續(xù)經(jīng)濟(jì)刺激政策仍有預(yù)期。產(chǎn)業(yè)層面，中鋼協(xié)呼吁會(huì)員保護(hù)現(xiàn)金流，對(duì)上游原料偏空。
上周鐵水產(chǎn)量加速下滑，爐料需求回落，負(fù)反饋開(kāi)啟。目前基差已經(jīng)處于較高位置，焦煤盤中遠(yuǎn)月甚至升水近月，說(shuō)明當(dāng)下情緒已經(jīng)過(guò)于悲觀。
建議大家短期不宜追空，觀望為主，后續(xù)等待逢高空機(jī)會(huì)。焦強(qiáng)煤弱格局依舊，可以擇機(jī)多09煉焦利潤(rùn)。
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