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行情：今日午后盤面受事件驅動直線拉升，主力06合約收漲3.26%于7104，事件消息為國家收儲硅錳30萬噸首批中標11萬噸，交貨期三個月、交貨價鐵桶包裝9730。
點評：收儲直接影響一是鎖定30萬噸庫存流動性、二是現貨提漲收平國儲升水?？紤]到錳元素整體產業(yè)鏈供需雙弱和國內高庫存基數，我們認為基本面不具備利多共振能力，因而對間接影響不做過高預期。首先從基本面出發(fā)，錳元素全球平衡表去庫，但發(fā)中國比例因海外羸弱有所提升，催生國內港口庫存高壘和深度倒掛現狀，同時硅錳虧損過剩。近期黑色終端需求現實和預期聯合走弱，一方面高頻數據螺紋表需同比增幅收平、另一方面經濟增速強勁降低主動刺激意愿，而硅錳自身高供給彈性和錳礦高庫存難以支撐獨立趨勢行情。其次從事件出發(fā)，收儲體量占供給月比10%、年比3%，收儲價格刨除各類費用我方估算出廠約7175。綜上，前期硅錳6900以下多配觀點依然有效，上方壓力參考廣西成本7200，僅供參考。
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