一.市場點(diǎn)評
1.1A股
(資料圖片)
26日,A股三大指數(shù)止跌反彈，新能源賽道迎來反攻，帶領(lǐng)指數(shù)不斷沖高。市場成交量繼續(xù)維持萬億以上，已經(jīng)保持了17個(gè)交易日。
上證指數(shù)日內(nèi)上下振幅較大，AI概念退潮明顯，TMT板塊中除了游戲、傳媒和通信中的光模塊表現(xiàn)還算堅(jiān)挺外，其余的如計(jì)算機(jī)、軟件、算力中的芯片、服務(wù)器等都遭遇了大幅下跌。
主題投資的難點(diǎn)就在于此，如果是近期追買入相關(guān)概念股票，可能要遭遇一段時(shí)間的調(diào)整期，因此節(jié)奏非常重要。
被壓制許久的新能源終于在昨天反攻，原因是一些龍頭公司如陽光電源、寧德時(shí)代的業(yè)績都非常亮眼，市場自然不會(huì)視而不見。那究竟新能源的反彈有沒有持續(xù)性，這里還是要邊走邊看，因?yàn)樯戏教桌伪P太多，即便反彈也不會(huì)一蹴而就。
1.2 ETF
昨天，新能源賽道股揚(yáng)眉吐氣，相關(guān)ETF全線飄紅；而前期強(qiáng)勢的TMT則全面回調(diào)，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算也同樣遭遇巨大回撤。半導(dǎo)體板塊因?yàn)橐恍┕緲I(yè)績暴雷拖累板塊下跌。
總體看AI相關(guān)的行業(yè)ETF都處于修整期，目前相對強(qiáng)勢的是游戲ETF和傳媒ETF，這兩個(gè)行業(yè)過往下跌時(shí)間長，跌幅大，行業(yè)本身處于困境反轉(zhuǎn)期，又有了AI的加持，板塊持續(xù)性比較好，后續(xù)還可以繼續(xù)關(guān)注。另外像通信ETF，行業(yè)估值歷史百分位低，機(jī)構(gòu)配置比例也不高，目前仍然具備性價(jià)比。
新能源相關(guān)ETF雖然昨天大漲，但還需保持謹(jǐn)慎，趨勢的力量不可小覷，目前還新能源相關(guān)個(gè)股大多還處于下降通道中，想要快速反轉(zhuǎn)難度頗大。
二.要聞精選
1、4月26日，阿里云宣布啟動(dòng)史上最大規(guī)模降價(jià)，核心產(chǎn)品價(jià)格全線下調(diào)15％-50％，存儲(chǔ)產(chǎn)品最高降50%。
【點(diǎn)評】在大模型拉動(dòng)新輪人工智能熱潮下，客戶群體普遍對算力提升產(chǎn)生需求，疊加運(yùn)營商在云計(jì)算與大模型領(lǐng)域的發(fā)力，一度穩(wěn)定的國內(nèi)云計(jì)算格局迅速迎來變數(shù)。
近年來阿里云增速持續(xù)下滑，而三大運(yùn)營商的云計(jì)算業(yè)務(wù)正快速崛起，成為云計(jì)算市場新的主力。建議關(guān)注三大電信運(yùn)營商。
2、AI浪潮下又一個(gè)超級賽道被引爆，數(shù)據(jù)中心液冷橫空出世，部分概念股瘋漲。
【點(diǎn)評】：AI的快速發(fā)展對于算力的需求和耗電量的提高，推動(dòng)數(shù)據(jù)中心規(guī)模擴(kuò)大、功率提高，使得液冷溫控技術(shù)成為發(fā)展趨勢，進(jìn)而冷卻液產(chǎn)品需求增加。根據(jù)PMR對直接數(shù)據(jù)中心液冷市場的預(yù)估，2022-2032年市場需求將快速增長，復(fù)合年增長率為25.8%。
建議關(guān)注：曙光數(shù)創(chuàng)、高瀾股份、依米康
3、總部設(shè)在舊金山的第一共和銀行（FRC）的股價(jià)在4月25日暴跌49%，至8.10美元，觸及歷史新低。
【點(diǎn)評】：財(cái)報(bào)顯示，第一季度第一共和銀行存款驟減41%，至1045億美元，比上季度減少了720億美元。美國持續(xù)加息使得中小銀行壓力驟增，一家銀行暴雷后容易引發(fā)連鎖反應(yīng)，因?yàn)閮?chǔ)戶都有避險(xiǎn)情緒，會(huì)把原本在中小銀行的存款轉(zhuǎn)到大型銀行，這樣就形成了惡性循環(huán)。
而對于美聯(lián)儲(chǔ)來說，金融危機(jī)事件的發(fā)生可能導(dǎo)致嚴(yán)重后果，未來是不是就可以考慮降息。一旦降息，美元指數(shù)下跌，而黃金就可能迎來牛市。建議關(guān)注黃金ETF。
三.操作建議
3.1 A股、轉(zhuǎn)債打新提示
3.1.1新股申購
今日有兩只新股申購，分別為：友車科技、曼恩斯特。
友車科技： 公司主要面向汽車行業(yè)客戶提供營銷與后市場服務(wù)領(lǐng)域的數(shù)智化軟件產(chǎn)品及云服務(wù)，賦能汽車行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，屬于“軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”。本次發(fā)行價(jià)格33.99元/股，對應(yīng)的發(fā)行人2022年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的攤薄后市盈率為52.22倍，低于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的發(fā)行人所處行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率，行業(yè)市盈率為62.24倍。
曼恩斯特：公司是一家專注于高精密狹縫式涂布技術(shù)工藝設(shè)計(jì)與研發(fā)，向客戶提供涂布整體技術(shù)解決方案的高新技術(shù)企業(yè)。公司在2020年中國新增產(chǎn)品市場占有率排名行業(yè)第三，市場占有率為21%，本土企業(yè)行業(yè)排名第一。公司本次發(fā)行價(jià)76.8元/股，發(fā)行市盈率46.66倍，高于行業(yè)市盈率，行業(yè)市盈率為35.51倍。
3.1.2轉(zhuǎn)債申購
今日無可轉(zhuǎn)債申購。
3.2后續(xù)操作
3.2.1 A股
長假前一般市場交易都較為謹(jǐn)慎，雖然成交量還在萬億以上，但是資金明顯在做高低切換，例如昨天部分資金就回流到了低位的新能源板塊，而高位的AI概念板塊則遭遇大幅回調(diào)。
要認(rèn)識(shí)到的是，短期的回調(diào)并不會(huì)改變今年TMT的主線行情，AI只是催化劑，上漲內(nèi)在原因是TMT之前的調(diào)整足夠充分，板塊基本面和股價(jià)都在底部，因此行業(yè)困境反轉(zhuǎn)是主因，AI加持是催化劑。充分回調(diào)后，TMT仍是上車的好機(jī)會(huì)。
新能源則可能需要繼續(xù)耐心在左側(cè)布局，一天的暴漲還不足以改變原先的下行趨勢，隨著行業(yè)發(fā)展逐步進(jìn)入成熟期，行業(yè)內(nèi)公司的分化也開始加大，下一階段的投資就需要更加專業(yè)的甄別。
3.2.2 ETF
可以逢低布局AI率先可能落地的游戲行業(yè)（游戲ETF）、傳媒行業(yè)（傳媒ETF），算力相關(guān)的通信（通信ETF）、芯片（科創(chuàng)芯片ETF）。另外可以左側(cè)逐步布局估值低位的創(chuàng)業(yè)板ETF、光伏ETF。
【內(nèi)容提供】：華寶證券投資顧問潘陳建
執(zhí)業(yè)編號(hào)：S0890622090001
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