摘要：短期市場預期落地疊加主題投資回落，各期指進入再調整階段，風險偏好低的短線投資者轉攻為守，觀望等待企穩(wěn)！
【資料圖】
一、盤面回顧（上個交易日）
A 股延續(xù)調整。在前幾日的下跌慣性下，昨天四大指數(shù)開盤分化，隨即盤面空方力量再度轉強，各指數(shù)陸續(xù)迎來一波快速下沖探底的動作。
期間，市場多空分歧展開，大盤小幅反抽但整體力度偏弱，尾盤各指數(shù)小幅回升。
具體來看，昨日石油天然氣、互聯(lián)網等板塊漲幅靠前，精細化工、通信設備等相對落后，銀行、食品等傳統(tǒng)藍籌概念上行帶動上證 50 全天逆勢收紅，個股下跌超過 4200 家。
拋壓集中釋放的背景下，昨日 A 股賺錢效應降至冰點，板塊間分化輪動特征依然顯著。
二、熱門消息分析
昨夜美股三大股指走低，其中以科技股為主的納斯達克指數(shù)收跌 1.98%，標普 500 收跌1.58%，第一共和銀行財報顯示其一季度存款大面積流失，國際投資者捕捉財報披露季中更多有關于美國經濟前景的信號。
從前期數(shù)據(jù)端情況看，3 月美國 CPI 同比增長 5%，低于市場一致預期，但核心 CPI 同比上升5.6%，較前值 5.5%延續(xù)上行，短期海外通脹問題依然頑固，市場押注美聯(lián)儲5月延續(xù)加息。
國內方面，一季度我國 GDP 公布報 4.50%，處于市場預期偏高水平，結合去年二三季度低基數(shù)的背景，目前市場對于 2023 年 GDP 完成 5%的目標保持樂觀態(tài)度。
從“三駕馬車”的修復情況看，3 月除固定資產投資增速小幅收窄外，其余包括出口、消費等數(shù)據(jù)口徑均呈現(xiàn)加速好轉態(tài)勢，其中服務消費引領高增，基建投資托底特征尚強，地產端相對弱勢但基本符合預期。
值得注意的是，此前我國通脹報告同步發(fā)布，內容顯示 3 月中國 CPI 同比上漲 0.7%，顯著低于市場預期，環(huán)比下降 0.3%，食品價格下行為主要拖累因素。
供給增加的背景下，后續(xù)經濟需求端的可持續(xù)表現(xiàn)是關鍵，本周關注 4 月制造業(yè) PMI 等先行指標給予更多確定性指引。
綜合來看，隔夜消息面對市場情緒影響呈中性。
三、大盤分析
技術上，繼 4 月初滬指錄得六連陽并再度站上 3300 點心理關口后，近期 A 股多空分歧再度展開。
期間，大盤在年初密集成交區(qū)域內多次試探性上攻，預計該區(qū)域壓力轉化為支撐且力度偏強，中期技術面上行趨勢依舊。
資金面上，昨日兩市成交金額 11352 億元，繼續(xù)維持在萬億級別以上，投資者交易活躍度尚未退潮。
四、投資建議
短期來看，前期經濟數(shù)據(jù)超預期恢復后，近兩周市場進入再調整階段，尤其是科創(chuàng) 50、雙創(chuàng) 50 等大盤成長指數(shù)出現(xiàn)情緒過熱后的獲利盤集中回吐，拖累各期指階段性趨勢向下。
中期來看，伴隨著經濟基本面拐點與財報業(yè)績邏輯的逐步確認，A 股估值修復行情尚有接續(xù)展開的空間，預計后市股指震蕩中重心上移，上證 50、滬深 300 等傳統(tǒng)藍籌指數(shù)上半年仍有上行空間。
短期市場預期落地疊加主題投資回落，各期指進入再調整階段，風險偏好低的短線投資者轉攻為守，觀望等待企穩(wěn)；中期指數(shù)估值修復尚有空間，整體趨勢仍以看多對待。
【信達期貨研究所】
期市有風險，入市需謹慎。本文內容均來源于公開可獲得的資料，觀點僅供參考。
關鍵詞：
