貴金屬期貨:
【品種觀點】
【資料圖】
前一交易日期間，美國財政債務上限又一次臨近再度引發(fā)金融市場“焦慮”情緒，盡管市場普遍預計本次債務上限危機將“有驚無險”，但美國1年期主權債務CDS依然在近期持續(xù)飆升。影響美股整體收平，美10年期國債收益率小幅下行至3.4960%，美元指數小幅下挫至101.30美元附近，貴金屬價格微幅上行，COMEX金價微幅上行0.2651%，COMEX銀價微幅上行0.3170%，COMEX金、銀價差比率微弱收斂至79.2312，建議投資者持續(xù)關注短線多銀價波動率套利策略的再度執(zhí)行機會。后市建議繼續(xù)關注美聯儲貨幣政策預期、中美關系預期，金融市場風險偏好變化以及貴金屬市場持倉結構變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
股指：
周一晚道指上漲0.2%，納指下跌0.3%。后市研判：周一兩市主要指數繼續(xù)調整，芯片板塊領跌。從回調性質上看，屬于去年四季度開始一浪上升后的二浪回吐。從ETF資金流動觀察看，資金從TMT類ETF持續(xù)流出，向醫(yī)藥類ETF流入。預料后市兩市主要指數仍將震蕩調整，行業(yè)與主題ETF輪動。至4月19日，美國貨幣基金總額仍處于高位，顯示美國銀行業(yè)危機仍在體系內。海外市場風險仍在，指數謹慎，行業(yè)與主題ETF輪動。投資建議：行業(yè)與主題ETF輪動，指數謹慎。
【多空方向】
震蕩調整
國債：
周一央行公開市場開展1150億元7天期逆回購操作，當日有200億元逆回購到期，因此當日凈投放950億元。周一貨幣市場隔夜利率較上一交易日下行，DR001加權平均1.60%，上一交易日1.74%；DR007加權平均2.07%，上一交易日2.17%。周一銀行間國債現券收盤收益率較上一交易日下行，2年期國債到期收益率下行0.32個BP至2.41%，5年期下行0.50個BP至2.66%，10年期下行0.44個BP至2.82%，30年期下行1.07個BP至3.16%。金融市場在五一長假之前風險偏好收斂，短線國債期貨或震蕩略多。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
【多空方向】
震蕩略多
焦炭
【品種觀點】
隨著入爐煤價格下跌，成本支撐不足，焦炭第四輪提降快速落地，焦炭累計下跌350元/噸左右。焦企仍有盈利，焦炭生產穩(wěn)定。下游鋼廠鐵水見頂，終端需求不及預期，鋼材價格弱運行，粗鋼平控政策下高爐可能迎來集中檢修。預計短期內焦炭主力合約維持弱勢震蕩。
【操作建議】
上方壓力位2350，下方支撐位2150。建議區(qū)間內逢高做空。
【多空方向】
震蕩偏弱
焦煤
【品種觀點】
保供政策下焦煤供給持續(xù)寬松，焦炭第四輪提降快速落地，同時下游需求不及預期，鋼廠鐵水產量開始回落，原料庫存維持低位。鋼廠盈利不佳，負反饋延續(xù)。焦煤市場投機氛圍和需求較弱。預計焦煤期價短期內弱勢震蕩。
【操作建議】
上方壓力位1550，下方支撐位1400，建議區(qū)間內逢高做空。
【多空方向】
震蕩偏弱。
鐵礦石：
【品種觀點】
由于行業(yè)虧損，長流程企業(yè)開始減產并且減產范圍有擴大趨勢，上周鋼廠鐵礦石日耗，鐵水產量、高爐開工率均環(huán)比微降，隨著企業(yè)減產檢修的進行有繼續(xù)下降的空間，對鐵礦石需求可能邊際減弱；港口鐵礦石庫存再次回升到1.3億噸。鋼材價格波動影響礦價。
【操作建議】
震蕩偏弱，考驗700點支撐力度。
【多空方向】
中長期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點】
下游需求偏弱，最近幾日日成交不足15萬噸，市場情緒偏悲觀。西北聯鋼擬進行減產，比例不低于30%。鋼鐵行業(yè)虧損程度加大導致長、短流程企業(yè)均開始出現減產，開工率出現拐點，企業(yè)檢修范圍有進一步擴大的可能，待出現大規(guī)模減產檢修后，價格有望企穩(wěn)。
【操作建議】
震蕩偏弱，加速下跌追空需謹慎
【多空方向】
寬幅震蕩
工業(yè)硅
【品種觀點】
上一交易日，上一交易日，2308合約盤中寬幅震蕩，收于15120元/噸，較上日下降5元/噸，降幅0.03%。
現貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價15710元/噸，較上一日下調45元/噸。工業(yè)硅市場成交價格再度下移，冶金級工業(yè)硅價格下移較為明顯。
供應端情況，重慶地區(qū)硅廠面臨高位電價，無法承受高成本電價，開始停爐檢修；廣西地區(qū)個別硅廠開始投產，但暫無對外報價。
下游市場方面，有機硅方面，有機硅市場整體仍表現悲觀，臨近五一假期，下游備貨熱情表現一般。目前行業(yè)開工率處于低位，市場以緩解高庫存為主。
隨著重慶地區(qū)硅廠開始時間修，市場不通氧553供應量減少，價格將得到一定支撐。預計短期內工業(yè)硅價格維穩(wěn)趨勢。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱運行
原油：
【品種觀點】
昨日油價反彈，季節(jié)性出行旺季來臨，國內需求較強，短期跌幅較大，市場修復性反彈，預計近期油價維持震蕩，參考支撐位:布油80美元，上海原油550元。
【操作建議】
暫時觀望
PTA：
【品種觀點】
歐美多個央行宣布短期內不會通過停止加息，市場擔憂歐美經濟衰退，國際油價下跌；PX取價換月，遠月PX供應壓力較大，PX價格下跌；供需方面，下游聚酯工廠減產仍在繼續(xù)，利空市場情緒主導下，預計短期PTA價格偏弱運行，后續(xù)需關注PTA、聚酯工廠檢修情況?！静僮鹘ㄗh】
觀望或逢高短空
【多空方向】
震蕩偏弱
乙二醇：
歐美多個央行宣布短期內不會通過停止加息，市場擔憂歐美經濟衰退，國際油價下跌；供給方面，國內乙二醇裝置減產將持續(xù)，現貨市場在減產預期下，低價買入氛圍提升；但需求方面聚酯開工率繼續(xù)下降，負反饋預期增加，預計短期乙二醇寬幅震蕩，后續(xù)需關注原油價格及聚酯工廠減產幅度。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩運行
橡膠、20號膠：
【品種觀點】
近期國內外產區(qū)干旱，原料價格窄幅走高，但未來有降雨增多預期，或緩解產區(qū)干旱，短時供應新增，壓制原料價格上揚幅度。目前國內終端需求啟動緩慢，進入4月中旬輪胎市場走貨愈發(fā)冷清，節(jié)前各層級商家主動拿貨情緒繼續(xù)走低，消化庫存為主，短時天膠市場多空焦灼，天然橡膠市場上漲空間有限，謹防沖高回落風險。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
甲醇：
【品種觀點】國內甲醇開工繼續(xù)下降，港口和產區(qū)小幅去庫，工廠待發(fā)訂單穩(wěn)定。本周供應或將繼續(xù)回歸，需求小幅回升，節(jié)前庫存轉移為主，甲醇期價寬幅振蕩。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱
尿素：
【品種觀點】尿素港口庫存大幅增加，主要是小顆粒貨源進港，內地小幅累庫，尿素開工率小幅上漲，供應維持高位。昨日尿素市場價格繼續(xù)下調10-50元/噸不等。下游需求分散，企業(yè)預收訂單有所減少，市場觀望氛圍濃厚，工業(yè)延續(xù)剛需采購。
【操作建議】
觀望或逢高做空
【多空方向】
低位震蕩
棉花
【品種觀點】
美棉小幅上漲，短期期價止跌回穩(wěn)，美元走軟帶來支撐，美國農業(yè)部生長報告顯示美棉種植率與去年同期持平，關注美聯儲加息動向。鄭棉大幅上漲，期價增倉上行創(chuàng)出本輪新高。
【操作建議】
多單持有。
【多空方向】
多
白糖:
【品種觀點】
ICE原糖大幅上漲，期價再創(chuàng)新高，短期期價波動劇烈，高位風險進一步累積。鄭糖小幅收高，短期期價未能收復前日下跌失地，市場表現較為謹慎，短線還有技術性調整的可能。
【操作建議】
觀望。
【多空方向】
回調
玉米：
【品種觀點】
受出口預期走弱拖累，隔夜CBOT玉米07合約連續(xù)第4個交易日下跌；國內玉米現貨弱穩(wěn)為主，新麥上市臨近，陳麥價格弱勢運行，替代效應持續(xù)；期貨盤面2307合約短線弱勢不改繼續(xù)試探下方支撐，中線沽空思路不變。五一假期臨近，注意控制倉位防范假期風險。
【操作建議】
C2307合約短線跌勢不改，即將驗證種植成本2640-2660，短期下方空間不宜過分樂觀。
【多空方向】
短空
生豬：
【品種觀點】
五一假期臨近，終端備貨有所啟動，今日早間豬價小幅上漲，河南小漲至14.4-15元/公斤，四川微漲至14.8-15元/公斤。短期市場情緒轉強，期貨盤面2307合約中性偏多，試探MA60均線壓力；2309合約中性偏空，維持逢高沽空思路不變。五一假期臨近，注意控制倉位防范假期風險。
【操作建議】
2307合約前期提示入場多單可謹慎持有，關注上方壓力17000-17200，若壓力有效可考慮逐步止盈；2309合約關注做空及賣保頭寸機會，上方壓力位18000-18300。
【多空方向】
震蕩
油脂：
【品種觀點】
五一長假將至 交易所即將提保 中國需求預期良好 國際原油期價收漲 厄爾尼諾現象或將對新年度東南亞棕櫚油產量產生不利影響 馬棕櫚油產量進季節(jié)性入恢復性增長周期 出口數據表現不佳 國內油廠有望迎來開機率和加工量的快速回升 豆油庫存回升 油脂渠道貿易商采購謹慎 豆油率先跌破前期振蕩區(qū)間下沿 已有空單繼續(xù)持有
【操作建議】
油脂2309合約已有空單繼續(xù)持有。Y2309壓力位8300，支撐位7380；P2309合約壓力位7562，支撐位6854；OI2309合約壓力位8880，支撐位8127。
【多空方向】
振蕩偏空
雙粕：
【品種觀點】
五一長假將至 交易所即將提保 美豆種植進度超預期 美豆出口數據不佳 美豆類走勢整體承壓 巴西大豆升水持續(xù)走低 巴西豆銷售至美國 國內油廠大豆到場和開機率回升中 但是前期預售較多豆粕在緊張的排隊出貨中 現貨價格相對期貨盤面堅挺 基差較強 生豬養(yǎng)殖利潤不佳 雙粕承壓走低為主
【操作建議】
豆粕和菜粕空單繼續(xù)持有。M2309合約支撐位3300,RM2309合約支撐位2600.
【多空方向】
振蕩偏空
【格林大華期貨研究所】
期市有風險，入市需謹慎。本文內容均來自于格林大華期貨研究所，觀點僅供參考
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