一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注
(資料圖片僅供參考)
1）國際新聞
瑞典斯德哥爾摩國際和平研究所24日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，歐洲2022年軍費(fèi)開支較2021年增加13%，這一增幅創(chuàng)至少30年來新高。依據(jù)斯德哥爾摩國際和平研究所數(shù)據(jù)，以實際價值計算，歐洲2022年軍費(fèi)增長13%，遠(yuǎn)高于全球3.7%的增幅，居各區(qū)域之首。導(dǎo)致歐洲軍費(fèi)大幅上揚(yáng)的原因包括俄烏沖突
2）國內(nèi)新聞
今年以來，各方協(xié)同發(fā)力，擴(kuò)大新基建有效投資的步伐加快。記者梳理發(fā)現(xiàn)，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國資委等部門頻頻助力新基建，上海、北京、廣東、陜西、湖南等地方政府也積極行動加快新基建項目落地。對此，國家信息中心專家表示，新基建是現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系的重要組成部分，我國各部門、各地方都在緊鑼密鼓地部署新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作，已經(jīng)形成了經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的關(guān)鍵新動能。
3）行業(yè)新聞
河南省發(fā)布《關(guān)于調(diào)整住房公積金部分使用政策的通知》，其中提到，符合住房公積金貸款條件，在鄭州市區(qū)內(nèi)購買自住住房，最高貸款額度由原來的80萬元、60萬元統(tǒng)一調(diào)整為100萬元，首套或二套住房、夫妻雙方繳存或單方繳存不影響最高貸款額度。在鄭州市郊縣購買自住住房，最高貸款額度統(tǒng)一調(diào)整為80萬元。二套房具體貸款金額不再與家庭繳存余額掛鉤。符合省直資金中心2021年11月30日發(fā)布《關(guān)于省直單位高層次人才住房公積金支持政策的通知》條件的高層次人才，最高貸款額度由原來的120萬元、90萬元統(tǒng)一調(diào)整為150萬元。
二、主要品種收盤評論
1）金融期貨
股指(IH和IF)：A股繼續(xù)回調(diào)，上證50指數(shù)跌1.35%，滬深300指數(shù)跌1.24%，有色金屬和電子領(lǐng)跌，兩市成交額1.08萬億元，資金方面北向交易凈流出38.28億元，04月21日融資余額減少69.68億元至15416.93億元。4月處于業(yè)績披露密集期，資金趨向理性，業(yè)績向好的板塊預(yù)計走勢更為堅挺，2023年以來中特估概念持續(xù)跑贏上證指數(shù)，行業(yè)主要集中于非銀金融、通信、石油石化等傳統(tǒng)行業(yè)，這些板塊未來仍是保障經(jīng)濟(jì)增長的重要力量。隨著我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，基本面支撐股指上漲，而溫和的復(fù)蘇步伐和精準(zhǔn)的貨幣政策下，股指預(yù)計不會出現(xiàn)強(qiáng)勢上漲行情，大概率以震蕩反彈走勢為主。股指短期拉升后出現(xiàn)回調(diào)，操作上建議逢低做多，預(yù)計IH2305合約波動2550-2800，IF2305合約波動區(qū)間3900-4200。
股指(IC和IM)：A股市場午后加速走弱，連續(xù)第二個交易日陰跌，IC2305收跌0.84%，IM2305收跌0.83%。全A成交額縮至1.08萬億元，連續(xù)第15個交易日處于萬億之上，北上資金凈賣出38.28億元。當(dāng)下，由于市場預(yù)期受到擾動，500和1000兩天內(nèi)基本回到3月中旬的前低位置，進(jìn)一步下行動力有限，加上五一假期來臨，或陷入震蕩，短期操作上建議風(fēng)險偏好者可逢低入場，重點關(guān)注市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的轉(zhuǎn)變，IC2305預(yù)計波動區(qū)間6160-6470，IM2305預(yù)計波動區(qū)間6690-7040。
國債：繼續(xù)上漲，10年期國債收益率下行0.4bp至2.817。臨近月末長假，央行加大公開市場操作力度，單日凈投放950億元，向市場合計凈投放1780億元，Shibor短端品種多數(shù)上行，資金面有所收斂。央行表示近期部分中小行下調(diào)存款利率是補(bǔ)充下調(diào)，是存款利率市場化環(huán)境下的正?，F(xiàn)象。一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開局良好，GDP超預(yù)期增長4.5%，消費(fèi)整體呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢，商品房銷售繼續(xù)邊際改善，不過投資和工業(yè)生產(chǎn)增速不及預(yù)期，房地產(chǎn)投資有所回落。發(fā)改委表示當(dāng)前正在抓緊研究起草關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策文件，下大力氣穩(wěn)定汽車消費(fèi)。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)高于預(yù)期，費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)低于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走弱，但美聯(lián)儲部分票委表示通脹仍然過高，美聯(lián)儲將利用貨幣政策來對抗通脹，美債收益率小幅回升。從基差上看，國債期貨合約基差貼水幅度收窄，IRR持續(xù)回升，技術(shù)上期債價格繼續(xù)上行，突破近期高點，短期走勢偏強(qiáng)，T2306合約波動區(qū)間100.5-101.1元。關(guān)注TL2306合約IRR的正向套利和跨期套利機(jī)會。
2）能化
原油：原油下跌0.89%。疲軟的數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美國這個世界最大經(jīng)濟(jì)體可能走向衰退的預(yù)期，數(shù)據(jù)顯示上周美國初請失業(yè)金人數(shù)增加、大西洋沿岸中部制造業(yè)活動急劇下降以及成屋銷售減少。數(shù)據(jù)顯示，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)小幅上升至24.5萬，而前一周的數(shù)據(jù)被修正為比之前報告的多出1000人。美國能源信息署在4月份《短缺能源展望》中預(yù)計2023年全球液體燃料日均消費(fèi)量1.0087億桶，比2022年日均增長144萬桶；預(yù)計2024年全球液體燃料日均消費(fèi)量1.0272億桶，比2023年日均增長185萬桶。美國能源信息署報告認(rèn)為，盡管歐佩克及其減產(chǎn)同盟國進(jìn)一步減產(chǎn)，預(yù)期全球原油產(chǎn)量仍然將上升。SC2306區(qū)間530-570，偏空為主。
甲醇：甲醇下跌2.15%。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在77.03%，較上周上漲2.48個百分點。本周安徽地區(qū)部分裝置重啟，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工出現(xiàn)回升。截至4月20日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為64.65%，較上周下跌3.10個百分點，較去年同期下跌5.03個百分點。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在69.18萬噸，環(huán)比上漲3.28萬噸，跌幅為4.98%，同比下降16.27%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估19萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，預(yù)計4月21日至5月7日中國進(jìn)口船貨到港量在63.54-64萬噸。MA309波動區(qū)間2400-2500，建議觀望。
橡膠：周四橡膠震蕩走高，RU09收于12040，上漲60，目前橡膠國內(nèi)產(chǎn)區(qū)氣候正常，部分地區(qū)已開割，云南白粉病影響部分區(qū)域延后開割，關(guān)注后續(xù)放量，國外產(chǎn)區(qū)進(jìn)入減產(chǎn)季，全球供應(yīng)處于低谷，國內(nèi)庫存仍有累積，壓制價格，滬膠價格處于低位，需求端支撐有限，短期走勢預(yù)計延續(xù)區(qū)間波動，RU09波動區(qū)間11600-12150。
紙漿：紙漿今日低位震蕩。近期外盤美金報價大幅下調(diào)，利空漿價。海外新增闊葉漿產(chǎn)能釋放速度加快，歐洲港口庫存加速累庫，海外需求在當(dāng)前宏觀環(huán)境下持續(xù)走弱。國內(nèi)進(jìn)口量有所回升，進(jìn)口木漿現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，成品紙需求未有明顯改善，原紙企業(yè)采購意愿不強(qiáng)，各紙種價格重心均有所下移。整體來看，供增需降的邏輯不變，漿價預(yù)計繼續(xù)承壓，SP2309合約區(qū)間5000-5500。
聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8250通達(dá)源，成交不佳。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工7550常州，成交一般。今日，聚烯烴回落。目前現(xiàn)貨成交一般?；久娼嵌龋┬柁D(zhuǎn)弱，上周盤面止跌反彈，不過，成本端回落的大背景下，烯烴端或維持弱勢整理。預(yù)計PE09合約波動區(qū)間8000—8400，操作上建議建議觀望。預(yù)計PP09合約波動區(qū)間7450—7850。
PTA:主力2309合約收跌于價格5666元/噸，華東現(xiàn)貨參考6310元（-36）。PX中國臺灣在1107美元。PTA加工區(qū)間參考598元/噸。中國大陸裝置變動：蓬威90萬噸重啟，目前仍處于調(diào)試中，個別裝置負(fù)荷小幅調(diào)整，PTA負(fù)荷調(diào)整至80.9%。而聚酯端來看，江浙地區(qū)化纖織造綜合開工率為54.69%，國內(nèi)訂單陸續(xù)收尾階段，外貿(mào)秋冬季面料打樣小幅增加，常規(guī)款仍然相對冷清，PTA2309合約波動區(qū)間5600-6200元/噸，操作上短期逢高點做空。
乙二醇：主力2309合約收跌于價格4234元/噸，華東現(xiàn)貨在4108（-67）。華東主港地區(qū)MEG港口庫存總量107.46萬噸。乙二醇樣本石腦油制利潤為-165美元/噸，乙二醇國產(chǎn)產(chǎn)量增加明顯，下游面臨減產(chǎn)，乙二醇供應(yīng)端壓力加大下，工廠也出現(xiàn)降負(fù)或檢修意向，目前停車的產(chǎn)能較大的裝置主要有恒力石化90萬，海南煉化80萬，盛虹煉化一期100萬噸等裝置，鎮(zhèn)海煉化另外5-6月份，衛(wèi)星石化、浙石化、恒力石化有轉(zhuǎn)產(chǎn)計劃，使得供應(yīng)壓力預(yù)期減少，但是轉(zhuǎn)產(chǎn)的不確定性以及幾套檢修裝置在5月以后重啟，使得市場供應(yīng)又充滿了變數(shù)。MEG2309合約波動區(qū)間4100-4400元/噸，操作上逢高點做空為主。
3）黑色
鋼材：短期來看，地產(chǎn)、基建、出口都不同程度出現(xiàn)了放緩的跡象，疊加季節(jié)性的淡季，整個黑色我們預(yù)計也將在未來1-2個月的時間內(nèi)繼續(xù)磨底。進(jìn)入到4月以后，螺紋的表需基本在310-320萬噸一線徘徊，和去年同期相比基本沒有優(yōu)勢。3月大量施工轉(zhuǎn)竣工的背景下，帶來的用鋼需求增量也十分有限。另一方面，目前西南地區(qū)鋼廠開始陸續(xù)減產(chǎn)，雖然碳元素成本端已經(jīng)有所下移，但鐵礦的價格或仍有一定下跌空間，成本的松動對成材價格的利空也不容忽視，短期螺紋依然震蕩偏弱看待，RB2310合約波動區(qū)間3650-4100。
鐵礦：在247家鐵水產(chǎn)量進(jìn)一步回升至247萬噸的情況下，高爐的補(bǔ)庫剛需帶動了鐵礦疏港量的抬升，以及港口庫存的進(jìn)一步去化。但受到終端需求邊際轉(zhuǎn)弱的影響，普氏降至120美金附近。另一方面，隨著外礦發(fā)運(yùn)淡季的結(jié)束，鐵礦發(fā)運(yùn)和到港量均有明顯的環(huán)比回升，雖然靜態(tài)來看鐵礦自身的矛盾相對有限，但在鋼廠利潤收縮、鐵水達(dá)到頂部區(qū)域，減產(chǎn)或?qū)⒅鸩介_啟的環(huán)境下，礦價后期也面臨一定的壓力。I2309合約波動區(qū)間650-800。
雙焦：日內(nèi)焦煤、焦炭09合約走勢偏弱。上游出貨壓力較大、焦煤價格持續(xù)走弱，焦炭第四輪提降落地。在鋼廠利潤低位而焦企盈利尚可的環(huán)境下，焦炭價格仍存進(jìn)一步提降的預(yù)期。焦煤產(chǎn)量穩(wěn)步回升，蒙煤通關(guān)高位、澳煤進(jìn)口放開，焦煤供需格局趨向?qū)捤?，礦山與洗煤廠庫存持續(xù)積累，估值存在下調(diào)空間。近期成材需求表現(xiàn)平平，隨著鐵水產(chǎn)量的持續(xù)攀升，壓減產(chǎn)量政策約束下后市產(chǎn)量的增幅將逐漸收窄，需求端對煤焦價格的支撐力度有限。當(dāng)前焦炭產(chǎn)量同比偏高，在焦煤成本支撐偏弱的情況下、焦炭價格易跌難漲，煤焦維持逢高拋空思路。預(yù)計JM2309波動區(qū)間1350-1650，J2309波動區(qū)間2100-2500。
鐵合金：今日錳硅、硅鐵06合約偏弱震蕩。錳礦價格偏弱運(yùn)行，焦炭價格下行，錳硅北方成本降至6600元/噸附近、廠家利潤尚可；南方利潤倒掛延續(xù)。硅鐵平均成本在7280元/噸左右，行業(yè)利潤低位。錳硅產(chǎn)量高位回落，但整體仍處高位，市場庫存壓力較大；硅鐵產(chǎn)量降至低位，市場庫存有待消化。鋼廠利潤低位，鋼材產(chǎn)量逐漸見頂，雙硅需求端進(jìn)一步增長的空間有限。綜合來看，當(dāng)前錳硅去庫難度較大，關(guān)注硅鐵復(fù)產(chǎn)節(jié)奏；由于硅鐵控產(chǎn)幅度更為明顯，可嘗試空SM多SF套利操作。預(yù)計SM2306波動區(qū)間6650-7150，SF2306波動區(qū)間7200-7700。
4）金屬
貴金屬：貴金屬延續(xù)調(diào)整。近期美聯(lián)儲多位官員表態(tài)要加息對抗通脹，為5月需繼續(xù)加息預(yù)熱，并表示會將高利率維持一段時期。市場對5月加息25bp的概率預(yù)期升高至80%之上，同時市場對下半年降息的預(yù)期降溫。數(shù)據(jù)方面，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)邊際回暖，4月制造業(yè)PMI創(chuàng)六個月新高，4月服務(wù)業(yè)PMI創(chuàng)12個月新高。當(dāng)前市場邏輯延續(xù)“加息尾聲+就業(yè)市場降溫+潛在衰退擔(dān)憂”，基本面偏向正面波動區(qū)間抬升，但短期再度受到美聯(lián)儲貨幣政策邊際收緊影響呈調(diào)整態(tài)勢，不過難有再度加息提速的情況下，回調(diào)程度有限，AG2306合約波動區(qū)間5400-5900。AU2306合約波動區(qū)間435—460。價格或呈震蕩整理。
銅：日間銅價小幅回落。近期公布的一季度國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)符合市場預(yù)期，另外市場預(yù)期聯(lián)儲加息將近尾聲。今年全球供應(yīng)大概率延續(xù)穩(wěn)定，前期受干擾的礦山逐步回復(fù)正常。預(yù)計今年國內(nèi)地產(chǎn)可能企穩(wěn)，汽車產(chǎn)銷可能下降，但銅需求預(yù)計持平，家電表現(xiàn)良好，尤其是空調(diào)產(chǎn)量產(chǎn)量和排產(chǎn)延續(xù)增長，電力投資可能是拉動銅需求的主要行業(yè)，現(xiàn)在可能公布國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)，值得關(guān)注。短期CU2305合約可能在67500-71500左右區(qū)間偏強(qiáng)波動。建議關(guān)注美元、現(xiàn)貨需求狀況、下游開工、庫存等狀況。
鋅：日間鋅價收低。近期國內(nèi)精礦加工費(fèi)延續(xù)高位，精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松，冶煉利潤良好。社會鍍鋅板庫存小幅下降，鍍鋅企業(yè)開工率回升。由近期公布的國內(nèi)數(shù)據(jù)來看，下游基建、家電良好，汽車、房地產(chǎn)疲弱。歐洲天然氣價格回落，但產(chǎn)量恢復(fù)緩慢。短期ZN2305合約可能21000-24000左右區(qū)間偏強(qiáng)波動，建議關(guān)注歐洲冶煉復(fù)產(chǎn)情況及國內(nèi)庫存、現(xiàn)貨升貼水等情況。
鋁：鋁價承壓走弱。宏觀方面美聯(lián)儲加息不確定性干擾，俄烏沖突延續(xù)仍存擾動。產(chǎn)業(yè)上，截止4月24日，國內(nèi)電解鋁社會庫存約83.8萬噸，去庫2.6萬噸，保持連續(xù)去庫節(jié)奏。供應(yīng)端，國內(nèi)電解鋁供應(yīng)小幅增長，云南降雨偏少維持前期減產(chǎn)運(yùn)行狀態(tài)，貴州及四川等地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)量相對較小，內(nèi)蒙古白音華項目保持繼續(xù)投產(chǎn)。需求端，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比繼續(xù)上漲至65.3%，下游消費(fèi)端開工持續(xù)回暖，帶動鋁錠庫存連續(xù)下降趨勢。整體上，目前需求回暖，鋁錠逐步去庫，預(yù)計AL2305運(yùn)行區(qū)間18500—19900為主。
鎳：鎳價延續(xù)回落。宏觀方面美聯(lián)儲加息不確定性干擾。海外市場菲律賓、印尼鎳鐵征稅尚未最終落地。產(chǎn)業(yè)上，3月全國精煉鎳產(chǎn)量共計1.76萬噸，環(huán)比增1.73%，雖然國內(nèi)產(chǎn)能延續(xù)爬坡，但MHP產(chǎn)電積鎳?yán)麧櫩s窄驅(qū)動有所減弱。海外市場俄鎳現(xiàn)貨出現(xiàn)一定緊缺，金川及俄鎳升水倒掛，近期進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉下，國內(nèi)鎳現(xiàn)貨市場出現(xiàn)一定偏緊，國內(nèi)純鎳庫存偏低或帶來一定支撐。不銹鋼領(lǐng)域，鋼廠已開始集中減產(chǎn)，3月不銹鋼產(chǎn)量約267.5萬噸，環(huán)比減5.41%，同時需求出現(xiàn)小幅回升，目前鋼廠利潤已有一定恢復(fù)。整體上，鎳供需結(jié)構(gòu)略改善，預(yù)計NI2305運(yùn)行區(qū)間178000—198000為主。
錫：錫價延續(xù)走弱。消息面影響逐步減退，近期緬甸佤邦關(guān)停錫礦傳聞，引發(fā)市場對錫礦端的強(qiáng)烈擔(dān)憂。據(jù)統(tǒng)計，2022年緬甸進(jìn)口錫礦量約占國內(nèi)供應(yīng)總量的1/3左右，2022年緬甸進(jìn)口錫礦約為18.73萬噸，占國內(nèi)進(jìn)口總量的77%。今年以來錫精礦供給已顯偏緊，緬甸錫礦供應(yīng)減少，帶來國內(nèi)加工費(fèi)持續(xù)走低。目前國內(nèi)云南和江西兩省冶煉企業(yè)開工率為55.31%，云南某冶煉企業(yè)開始停產(chǎn)檢修。需求端，下游傳統(tǒng)消費(fèi)電子行業(yè)表現(xiàn)依然不佳，企業(yè)僅剛需采購，訂單回暖情況需繼續(xù)跟蹤。近期國內(nèi)錫錠社會庫存累積趨勢有所緩解。整體上，短期消息面擾動，錫供需疲弱狀態(tài)略改善，預(yù)計SN2305運(yùn)行區(qū)間205000—217000為主。
工業(yè)硅：今日SI2308期價沖高回落?，F(xiàn)貨市場成交氣氛有所好轉(zhuǎn)，但下游采購維持剛需壓價，華東553通氧硅價下滑至15350元/噸。供應(yīng)方面，成本高企利潤倒掛、西南廠家開工積極性較差，個別北方廠家也出現(xiàn)停減產(chǎn)意向，工業(yè)硅產(chǎn)量降至去年同期水平以下。需求方面，多晶硅價格持續(xù)松動，產(chǎn)量仍然延續(xù)高位；鋁合金企業(yè)開工穩(wěn)定、但采購仍以剛需為主；有機(jī)硅行業(yè)利潤倒掛，行業(yè)開工降至低位。綜合來看，目前下游需求尚待回暖，高企的市場庫存消耗緩慢壓制硅價；但當(dāng)前期價逐漸接近北方到貨成本，進(jìn)一步下滑的空間或較為有限。預(yù)計SI2308波動區(qū)間14500-16500。
5）農(nóng)產(chǎn)品
棉花：鄭棉今日窄幅波動。二季度北半球新棉開始播種，天氣存在炒作空間，國際棉價預(yù)計受到供應(yīng)端的支撐。國內(nèi)新年度植棉面積預(yù)期下降，關(guān)注新疆播種期天氣情況。需求方面，國內(nèi)開機(jī)率維持在較高水平，成品庫存位于歷史偏低水平。短期外盤受宏觀利空影響走勢偏弱，拖累國內(nèi)棉價。不過在種植面積下降和內(nèi)需復(fù)蘇的推動下，后市國內(nèi)棉價重心有望逐步上移。CF309合約逢低做多，區(qū)間14500-16000。
白糖：商品氛圍悲觀，今日糖價出現(xiàn)下跌?，F(xiàn)貨方面，廣西南華木棉花報價下調(diào)20元在6930元/噸，云南南華下調(diào)20元在6770元/噸。總體而言，目前印度的減產(chǎn)助推國際糖價；同時市場也繼續(xù)關(guān)注原油價格、巴西開榨和國內(nèi)消費(fèi)的變化；另外全球宏觀經(jīng)濟(jì)變動、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、巴西雷亞爾匯率波動也將對糖價產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和預(yù)期產(chǎn)量偏低利多糖價。策略上，近期糖價上漲過快，下游大量采購后市場需要時間消化短期漲幅，長期可以繼續(xù)逢低買入。預(yù)計SR07和SR09合約波動區(qū)間6200-7200。
生豬：生豬期貨繼續(xù)走強(qiáng)。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，4月24日國內(nèi)生豬均價14.82元/公斤，比上一交易日上漲0.28元/公斤。從季節(jié)性而言，當(dāng)前生豬消費(fèi)處入淡季。對于新一年的走勢，當(dāng)前價格已經(jīng)觸及養(yǎng)殖成本，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、非瘟帶來仔豬存欄的損失以及豬肉收儲，消費(fèi)端恢復(fù)后下方現(xiàn)貨價格空間有限并有望反彈。但考慮到2022下半年生豬養(yǎng)殖利潤偏高，能繁母豬存欄恢復(fù)，2023年生豬總體供應(yīng)有望逐步增加，全年豬價重心仍將低于2022年，交易節(jié)奏的把握將更為關(guān)鍵。企業(yè)可以等價格恢復(fù)至養(yǎng)殖成本之上后賣出套保，長期投資者可以在養(yǎng)豬成本一帶逐步擇機(jī)入場買入生豬2307合約，另外逢高空2309合約，預(yù)計LH07合約波動區(qū)間15000—18000。
蘋果：北方出現(xiàn)雨雪天氣，蘋果期貨沖高回落。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計，截至4月19日，本周全國主產(chǎn)區(qū)庫存剩余量為415.88萬噸，單周出庫量42.23萬噸，客商備貨五一，單周走貨量相比上周大幅提升?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級市場價4.15元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價4.3元/斤，與上一日持平。策略上，市場博弈再起，關(guān)注此次陰雨天氣對產(chǎn)量影響，預(yù)計AP10合約波動區(qū)間8000—10000，操作上建議區(qū)間波動操作為主。
油脂：原油下跌，油脂高開后再度回落，市場再度擔(dān)憂新冠二次感染，利空油脂消費(fèi)。東歐多個國家允許烏克蘭糧食出口過境，但是不允許進(jìn)口，近期歐菜油價格沖高回落，國內(nèi)進(jìn)口加菜籽榨利虧損，菜油比豆油貴之后，成交再度轉(zhuǎn)差，菜豆油2309價差開始觸及800之后再度回落，菜油仍需要降價差尋求消費(fèi)。近月船期棕櫚油進(jìn)口倒掛較多，進(jìn)口巴西大豆榨利較好，豆棕2309價差跌破500。目前豆油主力已經(jīng)跌破前低，菜油和棕櫚油主力還未跌破前低，短期繼續(xù)向下跌破前低需要棕櫚油產(chǎn)量復(fù)蘇和美豆未來播種順利兌現(xiàn)，除非宏觀影響繼續(xù)發(fā)酵。棕櫚油主力7000-8000，豆油主力7500-8500，菜油主力8100-9100。
豆菜粕：小幅反彈，未來一段時間，美豆主產(chǎn)區(qū)偏干，但是氣溫偏低。根據(jù)航運(yùn)數(shù)據(jù)，隨著巴西大豆價格競爭力增加，預(yù)計在4月25日至5月1日之間，巴西料向美國出口至少79000噸大豆。分析師稱，因巴西大豆價格下滑，美國大豆加工商對進(jìn)口巴西大豆的興致增加。美豆播種初期較為順利，周度播種進(jìn)度高于歷史均值，巴西貼水延續(xù)下降，美豆周度出口不及預(yù)期，美豆主力最低觸及1440美分/蒲氏耳，但是未來美豆主產(chǎn)區(qū)面臨低溫風(fēng)險，播種進(jìn)度可能放慢，在舊作偏緊和新作種植面積維持的背景下，現(xiàn)階段美豆主力底部維持在1400-1450美分之間，因此國內(nèi)豆粕不易過度看空，關(guān)注后續(xù)實際供應(yīng)和基差跌幅。豆粕主力運(yùn)行區(qū)間3400-3700，菜粕2700-3200。
三、品種日度觀點匯總
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