一.市場點(diǎn)評
1.1 A股
昨日兩市震蕩下行，午后有一波跳水加速下跌，A股連續(xù)12個(gè)交易日成交額破萬億。板塊間的輪動(dòng)現(xiàn)在達(dá)到了日內(nèi)級(jí)別，當(dāng)天資金就能在AI、中特估和價(jià)值方向反復(fù)橫跳，足見現(xiàn)在市場分歧之大。
(資料圖片僅供參考)
板塊方面，旅游酒店、傳媒、手機(jī)游戲、CPO等板塊漲幅居前，證券、乳業(yè)、醫(yī)美、房地產(chǎn)開發(fā)等板塊跌幅居前。
上證指數(shù)在3400點(diǎn)之前顯得有些猶豫，市場信心略顯不足，高位品種都有資金大幅流出，顯示出資金的謹(jǐn)慎態(tài)度，4月底的政治局會(huì)議后也許才會(huì)有更明顯的趨勢。
1.2 ETF
傳媒板塊領(lǐng)銜反攻，尤其是影視ETF大漲，游戲ETF近期表現(xiàn)也不俗。
影視傳媒、游戲作為能夠率先應(yīng)用人工智能技術(shù)場景的行業(yè)，ChatGPT的火爆無疑對相關(guān)行業(yè)基本面有著極大的利好作用，而這也是近期資金愿意扎堆影視游戲板塊的重要原因之一；另外影視傳媒前幾年由于監(jiān)管和疫情的影響，股價(jià)連續(xù)跌了5年以上，業(yè)績也處于底部，本身就屬于困境反轉(zhuǎn)。
因此，傳媒板塊雖然短期漲幅較大，但可以定義為行業(yè)的內(nèi)在修復(fù)需要，后期回落仍然可以關(guān)注傳媒ETF、影視ETF、游戲ETF。
二.要聞精選
1、一季度，地方政府性基金預(yù)算本級(jí)收入9920億元，同比下降23.6%，其中，國有土地使用權(quán)出讓收入8728億元，同比下降27%，延續(xù)了去年以來的下滑態(tài)勢。
【點(diǎn)評】當(dāng)前三線以上城市二手房市場已經(jīng)有了相當(dāng)程度的回暖，相信會(huì)傳導(dǎo)至新房，而去年以來房企拿地一直比較消極，也就是新增供應(yīng)會(huì)比較少，預(yù)計(jì)未來新房價(jià)格將會(huì)企穩(wěn)回升。
建議關(guān)注地產(chǎn)板塊中的央企地產(chǎn)公司和優(yōu)質(zhì)民營公司，如萬科A、保利發(fā)展、濱江集團(tuán)等，也可以關(guān)注行業(yè)ETF：房地產(chǎn)ETF。
2、寧德時(shí)代麒麟電池量產(chǎn)裝車，首裝車型極氪009。
【點(diǎn)評】：4C快充、高能量密度、1000km續(xù)航是麒麟電池三大亮點(diǎn)，后續(xù)理想、問界也都會(huì)采用寧德麒麟電池。麒麟電池的幾個(gè)主要變化包括結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)創(chuàng)新使用水冷板、4C快充需在負(fù)極方面升級(jí)使用硅基負(fù)極、高能量密度需配合使用高鎳三元、硅負(fù)極配合使用碳納米管等。
產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司包括璞泰來、容百科技、銀輪股份、科達(dá)利、道氏技術(shù)、天奈科技等。
3、中國聯(lián)通發(fā)布一季報(bào)：一季度營業(yè)收入972.22億元，同比+9.2%；服務(wù)收入861.15億元，同比+6.1%；股東應(yīng)占利潤51.55億元，同比+11.2%。
【點(diǎn)評】：公司業(yè)績符合預(yù)期，云與大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)高速增長。伴隨ARPU的提升、資本開支的溫和增長與成本費(fèi)用的良好控制，公司業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速增長，ROE穩(wěn)步提升。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績改善和估值回升、云計(jì)算分部估值的共同推動(dòng)下，中國聯(lián)通有望持續(xù)取得較好表現(xiàn)。
三.操作建議
3.1 A股、轉(zhuǎn)債打新提示
3.1.1 新股申購
今日有一只新股申購：晶合集成。
晶合集成：公司主要從事晶圓代工業(yè)務(wù)，2020年、2021年公司顯示驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域晶圓代工產(chǎn)量市場份額約為13%，在晶圓代工企業(yè)中排名第三，僅次于聯(lián)華電子和世界先進(jìn)，屬于行業(yè)頭部企業(yè)之一。公司發(fā)行市盈率：13.84，可比行業(yè)市盈率：32.13，考慮到公司發(fā)行市盈率低于行業(yè)市盈率，破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較小，建議申購。
3.1.2 轉(zhuǎn)債申購
今日有一只可轉(zhuǎn)債申購：晶能轉(zhuǎn)債。
3.2 后續(xù)操作
3.2.1 A股
指數(shù)臨近3400點(diǎn)心理關(guān)口，短線有一定的調(diào)整壓力，AI也處于高位震蕩期，市場沒有很明確的方向。目前處于比較糾結(jié)的狀態(tài)，之前市場資金已經(jīng)認(rèn)可TMT是全年主線，這基于經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的預(yù)期。但實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)又要強(qiáng)于預(yù)期，順周期品種就應(yīng)該得到關(guān)注，因此這兩天資金在這兩個(gè)方向上反復(fù)選擇，還沒有形成定論，這也是對接下來市場風(fēng)格的定調(diào)。
至少在短期，我認(rèn)為價(jià)值會(huì)更占優(yōu)，原因一是TMT本身交易已經(jīng)過度擁擠，有內(nèi)在降溫需求，二是一季報(bào)密集發(fā)布期，市場會(huì)更注重業(yè)績，主題炒作就要弱勢一些。
可以關(guān)注：
1、中特估：政策、資金、基本面三重催化
2、順周期的地產(chǎn)鏈和酒店旅游
3、逢低布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)
3.2.2 ETF
中特估方向建議關(guān)注：基建50ETF，中國國企ETF
順周期方向建議關(guān)注：家電ETF、旅游ETF
數(shù)字經(jīng)濟(jì)方向建議關(guān)注：數(shù)字經(jīng)濟(jì)ETF、通信ETF
【內(nèi)容提供】：華寶證券投資顧問潘陳建
執(zhí)業(yè)編號(hào)：S0890622090001
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