一.市場點評
1.1A股
上證指數(shù)穩(wěn)步攀升，市場結(jié)構(gòu)依舊分化；上證50漲0.42%，中證500微跌0.15%，中證1000跌0.22%。
(資料圖片僅供參考)
板塊方面，光模塊、保險、煤炭等漲幅居前；半導體、酒店餐飲、旅游等跌幅居前。
一季度GDP數(shù)據(jù)公布，同比增長4.5%，超出市場預期；國債期貨主力合約上漲，顯示了市場解讀的分歧。復蘇的持續(xù)性可能需要高頻數(shù)據(jù)的進一步確認，來堅定市場的信心。市場結(jié)構(gòu)依舊很卷，一方面，AI、數(shù)字、中特估等趨勢板塊反復活躍；另一方面，傳統(tǒng)的賽道，新能源、消費等拒絕下跌；市場可能在震蕩拉扯中，等待風格的明朗。
1.2 ETF
今日，通信ETF、云計算ETF等漲幅居前，說明在當前行情下，科技強國和自主可控，尤其是算力發(fā)展這一方向仍將得到政策的持續(xù)傾斜；通信行業(yè)的業(yè)務布局與數(shù)字經(jīng)濟內(nèi)涵高度契合，是數(shù)字經(jīng)濟的國家隊、主力軍，疊加低估值，此時已經(jīng)具備配置價值，看好AI算力的投資者可以關(guān)注通信ETF。
二.要聞精選
1、國家統(tǒng)計局：一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值284997億元，同比增長4.5%；社會消費品零售總額114922億元，同比增長5.8%。
【點評】總量超預期，奠定了經(jīng)濟復蘇的良好開局；市場解讀有一定分歧，期待高頻數(shù)據(jù)進一步驗證復蘇在邊際上的強度。
2、碳酸理現(xiàn)貨報價觸底反彈，機構(gòu)看好后續(xù)需求增速。
【點評】：由于鋰鹽廠和材料廠月度新增庫存均為較低水平，若二季度下游新能源車需求向好，有望開啟新一輪補庫需求。上游鋰礦和碳酸鋰企業(yè)有修復一定空間。
3、需求回暖疊加去化加速，玻璃價格上漲20%。
【點評】：機構(gòu)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月以來，玻璃去庫存持續(xù)加速，整體去化幅度達30%。需求方面，今年竣工復蘇勢頭強勁，3月竣工當月同比增速32%。需求回升疊加去庫存加速及供給收縮，玻璃價格將持續(xù)修復，行業(yè)景氣迎拐點向上，龍頭公司望率先復蘇。
三.操作建議
3.1 A股、轉(zhuǎn)債打新提示
3.1.1新股申購
今日無新股申購。
3.1.2轉(zhuǎn)債申購
今日無新債申購。
3.2后續(xù)操作
3.2.1 A股
市場階段性處于混沌期，對復蘇解讀分歧較大，板塊內(nèi)卷加??；在看不準的情況下，適當控制倉位，等待風格明朗也不失為一種選擇。
短線可考慮，受益于海外通脹粘性，資源品反復活躍的機會。中線角度，挖掘一季報業(yè)績改善明顯，二季度亦有預期的標的；或者偏左側(cè)布局受益于復蘇的新能車、消費等順周期品種。
3.2.2 ETF
受益于復蘇持續(xù)，建議關(guān)注上證50ETF等順周期品種補漲的機會。
【內(nèi)容提供】：華寶證券投資顧問鄧明
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