鋼材早報：經(jīng)濟數(shù)據(jù)預期偏利好，鋼材夜盤小幅反彈
新聞：國家統(tǒng)計局將于4月18日公布一季度經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)，包括一季度GDP增速、投資、消費以及工業(yè)增加值等。機構(gòu)普遍認為，內(nèi)需加快恢復、房地產(chǎn)領域出現(xiàn)積極信號、出口超預期回升，種種向好因素將帶動經(jīng)濟繼續(xù)企穩(wěn)回升。
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觀點：一季度宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布在即，股市和大宗商品情緒明顯提升，鋼材也出現(xiàn)企穩(wěn)反彈。宏觀情緒方面，社融數(shù)據(jù)超預期，3月新增居民部門中長期貸款同比增長70%，商品房高頻成交邊際略微放緩，趨勢不明顯；國內(nèi)流動性仍保持適度寬松；受消費、制造業(yè)明顯回升帶動，一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)形勢有望超預期。產(chǎn)業(yè)方面，長、短流程虧損幅度擴大，建材供應存在收窄預期；高爐將逐步進入年中集中檢修期，鐵水產(chǎn)量有小幅回落空間。需求來看，板材出口報價下跌，內(nèi)需繼續(xù)保持穩(wěn)健釋放；終端備貨有所加強，投機少量抄底，成交重回20萬上方，預計五一前成交偏好。目前交易邏輯:1、地產(chǎn)數(shù)據(jù)預計確認3月成交較好，重點關(guān)注新開工邊際變化，其帶來的利多落地做空機會；2、粗鋼減產(chǎn)落地/預期差帶來的反彈做空機會。策略方面，五一前宏觀和節(jié)前需求釋放或帶動一波反彈，等待4000上方擇機進空，10盤面利潤短期修復中，關(guān)注逢高做空機會。
鐵礦早報：澳礦發(fā)運斷崖下跌，鐵礦反彈力度加大
新聞：4月10日-4月16日，澳洲巴西19港鐵礦石發(fā)運總量1752.8萬噸，環(huán)比減少599.3萬噸。澳洲發(fā)運量1122.3萬噸，環(huán)比減少709.2萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量971.0萬噸，環(huán)比減少554.5萬噸。巴西發(fā)運量630.6萬噸，環(huán)比增加109.9萬噸。
觀點：鐵礦跌勢暫緩，夜盤反彈力度明顯加強。澳巴西發(fā)運短暫提升后再度大幅回落，其中西澳主要受超強颶風的影響發(fā)運驟降，目前發(fā)運已逐步修復，短期發(fā)運難沖高，但二季度仍有沖量預期。鐵水產(chǎn)量繼續(xù)提升，鋼廠在下半年限產(chǎn)壓力增大背景下近期均積極兌現(xiàn)生產(chǎn)，供應端形成囚徒困境局面，短期難降，成本端由于煤炭持續(xù)讓利，成本下移主要由焦炭貢獻，鐵礦需求和鋼廠補庫繼續(xù)保持韌性，燒結(jié)礦日耗穩(wěn)健，鋼廠補庫力度仍不強，短期產(chǎn)量繼續(xù)高位運行，鋼材供需壓力仍難緩解，成材壓力最終仍將傳導至鐵礦，但由于鐵礦遠月貼水較大，下跌流暢性不足，等待反彈加空的機會。
雙焦早報:焦炭三輪提降落地，夜盤煤焦反彈幅度加大
新聞：4月17日，河北、山東等主流鋼廠對焦炭價格進行下調(diào)，干熄焦、濕熄焦分別下調(diào)100元/噸，焦炭第三輪價格調(diào)整全面落地。
17日焦炭現(xiàn)貨：山西準一級濕熄2230-2350（-100）；干熄2560-2590元（-100）；山西一級冶金焦：濕熄2300-2400（-100）;干熄2600-2700（-100）。山東準一級焦主流報價：濕熄2350-2400（-100）；干熄2700-2760（-100）；內(nèi)蒙古鄂爾多斯一級2230（-100）;包頭準一2200（-100）。以上均出廠含稅。
17日焦煤現(xiàn)貨：山西柳林主焦煤S0.8，G85:2060（-90）， S1.3，G78:1860（-60），河南平頂山主焦煤主流品種車板價2500（0）；徐州1/3焦煤A9，S0.8報2140（ 0），均為到廠含稅價。山東棗莊1/3焦煤：2200（0），濟寧氣煤：1950（0），均出礦含稅價。
觀點：17日雙焦主力現(xiàn)微幅反彈，夜盤反彈幅度超2%，主因粗鋼平控落地，建材日成交沖上20萬噸，市場情緒好轉(zhuǎn)。焦炭方面，三輪提降落地，累降200-300元/噸。供應端，因原料煤降幅更大，部分焦企在三輪降價落地后仍有盈利，保持前期生產(chǎn)節(jié)奏。需求端，鋼廠開工保持高位，鐵水增至246.7萬噸，但鋼廠盈利下滑，控制原料到貨情況增加。投機需求幾無。焦煤方面，產(chǎn)地煤礦保持正常生產(chǎn)；進口甘其毛都口岸蒙煤日通車保持高位；澳煤價格繼續(xù)走弱，后期進口仍有增加預期。需求端，個別超跌煤種成交好轉(zhuǎn)，競拍流拍大幅減少，但煤礦出貨壓力仍存，需求仍偏弱?？傮w來說，粗鋼平控落地，略低于預期的壓減2.5%，短期預期差情況下盤面或小幅反彈。但煤焦供需格局后期逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤?、加之成材供需壓力加大，對雙焦09合約維持偏空觀點，預計反彈力度或有限，策略以反彈布空為主。套利關(guān)注煤焦9-1正套。
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