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期指：上周五市場振蕩上揚(yáng)，截止收盤上證綜指上漲0.60%，兩市成交額較前一交易日略微縮小至11150億元。市場結(jié)構(gòu)方面，上證50上漲0.34%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.93%。期指方面，IF2304上漲0.51%（基差3點(diǎn)，較前一交易日縮小1.82點(diǎn)），IH2304上漲0.41%（基差1.59點(diǎn)，由負(fù)轉(zhuǎn)正），IC2304上漲0.17%（基差-7.27點(diǎn)，由正轉(zhuǎn)負(fù)），IM2304上漲0.48%（基差-15.89點(diǎn)，由正轉(zhuǎn)負(fù)）。北上資金方面合計(jì)凈買入64.14億元，其中滬股通成交凈買入21.58億元，深股通成交凈買入42.66億元。申萬一級(jí)行業(yè)方面，有色金屬、電子（周四領(lǐng)跌）、建筑裝飾等板塊領(lǐng)漲，社會(huì)服務(wù)（周四領(lǐng)漲）、傳媒、商貿(mào)零售（周四領(lǐng)漲）等板塊領(lǐng)跌。從基本面角度來看，國內(nèi)方面，上周公布的出口數(shù)據(jù)和信貸數(shù)據(jù)均好于市場預(yù)期，但CPI數(shù)據(jù)卻不及市場預(yù)期，使得市場對(duì)通縮的預(yù)期升溫，在此背景下，投資者更加關(guān)注4月即將召開的政治局會(huì)議是否會(huì)釋放超預(yù)期的穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需信號(hào)。海外方面，美國3月CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期降溫，強(qiáng)化了市場對(duì)于5月最后一次加息25BP的預(yù)期。同時(shí)，3月FOMC紀(jì)要顯示銀行業(yè)危機(jī)令多位官員下調(diào)利率峰值預(yù)測，衰退擔(dān)憂升溫，市場加大對(duì)年底前降息押注。在內(nèi)外部整體消息面偏好影響下，上證綜指錄得五周連陽。行業(yè)方面，TMT板塊成交額占比依然居高不下，但內(nèi)部已經(jīng)出現(xiàn)了分化，傳媒漲幅居前，計(jì)算機(jī)、電子、通信行業(yè)有所回調(diào)。在TMT板塊波動(dòng)加大的同時(shí)，中特估卷土重來。操作上，目前上證綜指上方距離3月7日階段性高點(diǎn)3342點(diǎn)僅有一步之遙，考慮到海外相對(duì)友好的宏觀環(huán)境（分子端衰退升溫利空國內(nèi)出口相關(guān)公司、分母端寬松預(yù)期升溫有利于成長股估值抬升）、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在持續(xù)的背景，預(yù)計(jì)上證綜指有望突破前高。市場風(fēng)格方面，TMT板塊短期將繼續(xù)維持高波動(dòng)和板塊內(nèi)輪動(dòng)狀態(tài)，IC/IH、IM/IH價(jià)差在經(jīng)過前期的上漲后，短線也存在振蕩調(diào)整的需求?？紤]到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的背景，預(yù)計(jì)IC/IH、IM/IH價(jià)差在調(diào)整后有望繼續(xù)上行。僅供參考
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