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期指：上周五市場振蕩上揚，截止收盤上證綜指上漲0.60%，兩市成交額較前一交易日略微縮小至11150億元。市場結構方面，上證50上漲0.34%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.93%。期指方面，IF2304上漲0.51%（基差3點，較前一交易日縮小1.82點），IH2304上漲0.41%（基差1.59點，由負轉正），IC2304上漲0.17%（基差-7.27點，由正轉負），IM2304上漲0.48%（基差-15.89點，由正轉負）。北上資金方面合計凈買入64.14億元，其中滬股通成交凈買入21.58億元，深股通成交凈買入42.66億元。申萬一級行業(yè)方面，有色金屬、電子（周四領跌）、建筑裝飾等板塊領漲，社會服務（周四領漲）、傳媒、商貿零售（周四領漲）等板塊領跌。從基本面角度來看，國內方面，上周公布的出口數據和信貸數據均好于市場預期，但CPI數據卻不及市場預期，使得市場對通縮的預期升溫，在此背景下，投資者更加關注4月即將召開的政治局會議是否會釋放超預期的穩(wěn)增長、擴內需信號。海外方面，美國3月CPI數據超預期降溫，強化了市場對于5月最后一次加息25BP的預期。同時，3月FOMC紀要顯示銀行業(yè)危機令多位官員下調利率峰值預測，衰退擔憂升溫，市場加大對年底前降息押注。在內外部整體消息面偏好影響下，上證綜指錄得五周連陽。行業(yè)方面，TMT板塊成交額占比依然居高不下，但內部已經出現(xiàn)了分化，傳媒漲幅居前，計算機、電子、通信行業(yè)有所回調。在TMT板塊波動加大的同時，中特估卷土重來。操作上，目前上證綜指上方距離3月7日階段性高點3342點僅有一步之遙，考慮到海外相對友好的宏觀環(huán)境（分子端衰退升溫利空國內出口相關公司、分母端寬松預期升溫有利于成長股估值抬升）、國內經濟復蘇仍在持續(xù)的背景，預計上證綜指有望突破前高。市場風格方面，TMT板塊短期將繼續(xù)維持高波動和板塊內輪動狀態(tài)，IC/IH、IM/IH價差在經過前期的上漲后，短線也存在振蕩調整的需求。考慮到國內經濟弱復蘇的背景，預計IC/IH、IM/IH價差在調整后有望繼續(xù)上行。僅供參考
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