摘要：目前來看，三四月份的傳統(tǒng)旺季并沒有給聚酯端帶來火熱的開工率，而且目前開工率已經開始有明顯的下降，PTA上漲乏力。
一、 熱點新聞分析
1.1 原油減產事件后，油價高位震蕩，PTA價格難有起色。
(資料圖片僅供參考)
3月份美國消費者價格指數(shù)漲幅低于預期，美國將在今年補充戰(zhàn)略石油儲備。
原油減產事件過去之后，WIT原油和布油都在高位震蕩，作為PTA的直接原料PX也價格也一直有上升趨勢。但是PTA價格一直未有明顯起色，甚至在減產事件之后下跌。
1.2 本周聚酯裝置減產檢修為主，旺季過后更加冷清，需求進入證偽期。
據(jù)CCF報道，本周聚酯裝置減產檢修為主，也有局部工廠負荷微調，綜合來看聚酯負荷有所下滑。截至本周四，初步核算國內大陸地區(qū)聚酯負荷在87.6%。
主要是由于目前PTA的需求端，聚酯端有裝置減產，同時由于內外訂單匱乏，需求改善有限，紗廠開工率持續(xù)下滑，而且目前酯端平均利潤大多為虧損。
旺季不旺，旺季過后更加冷清，需求進入證偽期。
二、技術分析
圖1和圖2均為布油價格和PTA主力合約價格，可也看出成本端上漲并沒有給予PTA明顯的成本支撐，目前原油為高位震蕩走勢。
PTA主力合約5日均線和10日均線均拐頭向下，250天線趨于平緩，目前為換月期間，持倉開始換到9月合約。
目前我們認為，PTA繼續(xù)震蕩運行，震蕩運行區(qū)間為5500-6100。
三、投資建議
短期震蕩偏多，中期看空，建議目前暫時觀望。
目前來看，三四月份的傳統(tǒng)旺季并沒有給聚酯端帶來火熱的開工率，而且目前開工率已經開始有明顯的下降，PTA上漲乏力。
因此短期震蕩偏強看待，觀察需求端的恢復情況。
風險點：原油暴漲；政策端的變化。
【信達期貨研究所】
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