接觸做投資的人多了，發(fā)現(xiàn)這么一個(gè)現(xiàn)象，很多人都特別鐘愛(ài)短線操作，越短越好，每天殺進(jìn)殺出，樂(lè)此不疲。雖然個(gè)中也有高人，但我們更常見(jiàn)到的交易明星，卻大多是做中長(zhǎng)線的。
于是，短線需要天分、很難成才的理論甚囂塵上，但人大多是盲目、自負(fù)的，“短線交易這種方式本身沒(méi)問(wèn)題，他做不好是他能力的問(wèn)題，不代表我做不好”。所以，依然有很多人還死守著短線不放，這局面，交易商固然喜聞樂(lè)見(jiàn)，交易所也感激他們提供了大量流動(dòng)性，但對(duì)這些短線客來(lái)講，這么執(zhí)著是正確的么？
跟好多喜歡做短線的人聊過(guò)，我分析出他們?nèi)绱藞?jiān)持短線兩個(gè)原因：
(資料圖片)
一是：如果資金規(guī)模大，長(zhǎng)線哪怕收益率不高，絕對(duì)收益額也很客觀，但短線客一般資金規(guī)模較小，長(zhǎng)線收益率對(duì)應(yīng)的絕對(duì)收益額太低了，他們期待更高的收益率，就需要更多的操作，最好是能把每一段還算流暢的行情都吃上。
比如日內(nèi)1分鐘K線偶爾會(huì)有連續(xù)十來(lái)根陽(yáng)線，看起來(lái)好誘人，這種機(jī)會(huì)是不能錯(cuò)過(guò)的。如果能達(dá)到這種效果，那一年翻上10倍是沒(méi)什么問(wèn)題的。
二是：短線交易效率高，無(wú)論把是賺錢(qián)還是虧錢(qián)，都可以快速給一個(gè)結(jié)果，不像長(zhǎng)線，持倉(cāng)好幾周，資金上上下下浮動(dòng)，浮虧的時(shí)候吧，盼著回本，浮盈的時(shí)候吧，就擔(dān)心回撤，心里惴惴不安，覺(jué)都睡不好，實(shí)在是讓人難受。短線就不一樣了，很快就給結(jié)果，不用那么惦記了，這在生理上符合人類(lèi)大腦即刻滿足的需求。
這兩個(gè)原因聽(tīng)起來(lái)都很合情合理，但細(xì)細(xì)品一下，就不是那么回事了。
第一個(gè)原因，屬于典型的一葉障目，他只看到了自己想看的那些流暢行情，而真正開(kāi)始做的時(shí)候，常常遇到的，卻是那些不流暢的行情，損耗就很大。
有個(gè)這樣的故事，一個(gè)人在走夜路時(shí)丟了自己的戒指，然后回頭去找，結(jié)果旁邊人發(fā)現(xiàn)他只在路燈下找，問(wèn)他：“你為什只在燈下找？”，他說(shuō)：“沒(méi)燈的地方我怎么找？”這個(gè)人就是忘記了自己的真實(shí)目的，是那枚戒指，而不是“找”這個(gè)行為。
執(zhí)著于做日內(nèi)短線的人，他只想?yún)⑴c流暢的行情，但實(shí)際上呢，流暢的行情就好比那條路上的路燈，照亮的范圍是很小的，大部分區(qū)域都還是黑的，而找戒指必須要從整條路上找，而不是只在燈下。
第二個(gè)原因的分析，我們來(lái)看一個(gè)關(guān)于延遲滿足的實(shí)驗(yàn)，這是發(fā)展心理學(xué)家進(jìn)行的一個(gè)實(shí)驗(yàn)，實(shí)驗(yàn)者召集了一些兒童，并分發(fā)給他們一些糖果，然后告訴他們：如果現(xiàn)在吃，只能吃一顆，如果二十分鐘后再吃，則能夠吃?xún)深w糖果。一部分孩子禁不住誘惑，在拿到糖果的時(shí)候選擇吃掉；而另一部分孩子能夠抵住誘惑，吃到了兩顆糖果。在隨后的跟蹤調(diào)查中，實(shí)驗(yàn)者發(fā)現(xiàn)，能夠抵住誘惑，吃到兩顆糖果的孩子學(xué)習(xí)成績(jī)往往更好，在事業(yè)或者工作中也更容易取得成功。
可想而知，對(duì)于一個(gè)孩子而言，收著一顆甜美的糖果卻不能放進(jìn)嘴里，是多么難以忍受，就跟我們承受著持倉(cāng)的痛苦是一樣的。但是我們想要的，一定是兩顆糖，而不是只有一顆。
上面的兩個(gè)例子對(duì)我們應(yīng)該如何按短線交易并沒(méi)有直接的操作指導(dǎo)意義，但是，至少告訴了我們，做短線的錯(cuò)誤動(dòng)機(jī)以及正確的努力方向。在實(shí)際操作中具體應(yīng)該怎么實(shí)施呢？下面咱們來(lái)分析一下：
設(shè)單位時(shí)間操作次數(shù)為n，每次操作對(duì)應(yīng)一次進(jìn)出場(chǎng)，時(shí)間為t，則總操作次數(shù)=n*t，勝率P=盈利次數(shù)/總操作次數(shù)；設(shè)平均每次出現(xiàn)虧損時(shí)金額為R，盈虧比為B=平均每次盈利金額/平均每次虧損金額，則平均每次盈利金額=R*B；假設(shè)資金無(wú)限、手續(xù)費(fèi)為0，那么一定時(shí)間內(nèi)的總盈利=利潤(rùn)-虧損=平均每次盈利金額*盈利次數(shù)-平均每次虧損金額*虧損次數(shù)=R*B*n*t*P-R*n*t*（1-P）=R*n*t*【（B+1）*P-1】。
有不少朋友問(wèn)我，公式里面看不到倉(cāng)位配置的解釋?zhuān)床坏礁軛U的效用。他們錯(cuò)了，其實(shí)通過(guò)分析公式里面的R，就可以得知我們的倉(cāng)位輕重和杠桿大小。
當(dāng)你滿倉(cāng)干的時(shí)候，平均每次的虧損R會(huì)變大，當(dāng)你的杠桿特別大的時(shí)候，哪怕止損點(diǎn)位和你開(kāi)倉(cāng)點(diǎn)位之間只有很小的絕對(duì)距離，但是卻被杠桿放大了好多倍，R也是會(huì)變大的。所以，通過(guò)對(duì)各個(gè)數(shù)字關(guān)系的分析，我們可以得出，做高頻、短線、中線和長(zhǎng)線的人，他們分別是靠公式里面的哪個(gè)變量來(lái)賺錢(qián)。
比如，做高頻的人，他們單位時(shí)間內(nèi)的操作次數(shù)很多，也就是公式里面的n很大。他們切入是靠分析不超過(guò)1分鐘的K線、tick圖或者報(bào)價(jià)明細(xì)，以此判斷價(jià)格小幅跳動(dòng)的方向。方向做對(duì)了，價(jià)格跳動(dòng)幾個(gè)點(diǎn)就立馬出來(lái)，方向做錯(cuò)了更是，恨不得一跳就出來(lái)了，所以對(duì)應(yīng)的盈虧比B就很小。但是準(zhǔn)確率很高，也就是勝率P很高。
很明顯，這種模式賺的是勝率P和操作次數(shù)n的錢(qián)，就是要一方面保持高勝率，一方面盡可能地在單位時(shí)間內(nèi)多多地開(kāi)倉(cāng)。而勝率的大小，在短時(shí)間內(nèi)，其實(shí)是和持倉(cāng)時(shí)間成反比的，因?yàn)樵谝欢ǖ膬r(jià)格空間內(nèi)，當(dāng)已經(jīng)有了盈利后，持倉(cāng)時(shí)間越久，價(jià)格朝虧損方向變化的可能性就越大。
高勝率大多情況下，都對(duì)應(yīng)著短持倉(cāng)，而短持倉(cāng)還想賺錢(qián)，就勢(shì)必要頻繁操作。
那做長(zhǎng)線的人呢，他們單位時(shí)間內(nèi)的操作次數(shù)就很少了，一年可能也就操作不到10次，對(duì)應(yīng)公式里面的n就很小。他們依靠的是周K線、月K線甚至年K線的形態(tài)，加上宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析，用來(lái)判斷長(zhǎng)期的走勢(shì)方向。而長(zhǎng)周期方向的改變，對(duì)應(yīng)的價(jià)格變化很大，這種模式對(duì)應(yīng)的止損是很大的，所以他們一上來(lái)不會(huì)重倉(cāng)，只會(huì)輕倉(cāng)去測(cè)試方向，方向?qū)α嗽俨粩喟褌}(cāng)位加重。
隨著行情不斷地發(fā)展，他們持倉(cāng)的平均成本是會(huì)慢慢上移的，如果沒(méi)能走出很大的行情，大概率他們會(huì)虧損出局或者賺很少就出局了，他們的勝率不算高。但一旦走出一波大行情，他們就可以有時(shí)間和空間把倉(cāng)位加到很重，自然就可以做到超級(jí)大的盈虧比。所以，這種模式賺的就是盈虧比的錢(qián)，就是需要在做對(duì)的情況下，能夠拿得住倉(cāng)位，在起手浮虧或者加倉(cāng)浮虧的時(shí)候，不要著急離場(chǎng)，是很忌諱頻繁操作的。
一短一長(zhǎng)的兩個(gè)極端，我們都分析過(guò)了，中間的呢，也一樣，只是沒(méi)有那么極致罷了。做短線波段的人，一樣沒(méi)有盈虧比的優(yōu)勢(shì)，做中線趨勢(shì)的人，也一樣沒(méi)有勝率和操作次數(shù)的優(yōu)勢(shì)。
所以，喜歡做短線波段，就不要想著超級(jí)大的盈虧比，想辦法提升自己勝率和操作頻率是第一要義；偏好做中長(zhǎng)線趨勢(shì)呢，就別怕開(kāi)倉(cāng)浮虧甚至打止損，因?yàn)槟阕鰧?duì)一次的利潤(rùn)就能cover做錯(cuò)10次的虧損。
無(wú)論是短線波段還是長(zhǎng)線趨勢(shì)，都要有相對(duì)應(yīng)的、嚴(yán)格的操作系統(tǒng)，絕對(duì)不能又想高勝率、又想高盈虧比。初級(jí)投資者就常常犯這種錯(cuò)誤，總是魚(yú)和熊掌想兼得，反而適得其反，在操作上只會(huì)模糊混亂，被行情耍得團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)。
上面的分析是很理性的，沒(méi)有感情因素的。那感情上喜歡做短線波段的朋友們，你們發(fā)現(xiàn)什么問(wèn)題了么？雖然你們做到了頻繁操作，但你們要努力的核心方向是要提高勝率啊！而勝率的提高嚴(yán)重依賴(lài)走勢(shì)的流暢度，而走勢(shì)流暢度基本和時(shí)間級(jí)別大小是成正比的，級(jí)別越大越流暢，看看分鐘圖和周線、月線圖的區(qū)別就知道了。而短線波段，基本上看的K線圖時(shí)間級(jí)別都很小，大部分時(shí)間內(nèi)，行情都是不那么流暢的。在不流暢的行情中提高勝率，太難了。
所以，短線波段的正確打開(kāi)方式，是先要明確最適合的時(shí)間級(jí)別，應(yīng)該針對(duì)具體的標(biāo)的，根據(jù)它歷史走勢(shì)、近期，看它最適合在什么樣的級(jí)別上進(jìn)行操作。一方面過(guò)濾掉不流暢的行情，一方面能夠不錯(cuò)過(guò)波段的機(jī)會(huì)，在此基礎(chǔ)之上，再盡量去提高盈虧比。不是所有標(biāo)的都有一個(gè)統(tǒng)一的時(shí)間級(jí)別去做短線波段的。
一個(gè)好的交易系統(tǒng)應(yīng)該盡量規(guī)避掉因級(jí)別選擇不合適而導(dǎo)致?lián)p耗過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又能保證較高的操作效率，能夠較好地平衡盈虧比、勝率和操作次數(shù)之間的關(guān)系。
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