棕櫚油：市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)前緊后松，棕櫚油維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱走勢(shì)。3月份馬來西亞的棕櫚油降庫(kù)幅度超市場(chǎng)預(yù)期，而印尼再次強(qiáng)化其出口限制，產(chǎn)地棕櫚油供應(yīng)短期偏緊；4-10月產(chǎn)地季節(jié)性增產(chǎn)，而需求目前來看不樂觀，因?yàn)橹饕M(fèi)國(guó)庫(kù)存高企且棕櫚油在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格優(yōu)勢(shì)下降，市場(chǎng)普遍預(yù)期產(chǎn)地的供應(yīng)局勢(shì)會(huì)轉(zhuǎn)寬松，所以，產(chǎn)地報(bào)價(jià)呈現(xiàn)前高后低的結(jié)構(gòu)。國(guó)內(nèi)棕櫚油期貨的期限結(jié)構(gòu)對(duì)應(yīng)產(chǎn)地報(bào)價(jià)的結(jié)構(gòu)：前高后低，另外由于4、5月進(jìn)口量偏少，5月份之前國(guó)內(nèi)棕櫚油是降庫(kù)的趨勢(shì)，也對(duì)近月合約構(gòu)成支撐。由于產(chǎn)地二季度仍然是供增需減預(yù)期，所以棕櫚油價(jià)格大漲的驅(qū)動(dòng)仍然不足，單邊不建議追多，建議還是以關(guān)注買近拋遠(yuǎn)的正套為主。
PTA：主流供應(yīng)商持續(xù)收貨，現(xiàn)貨基差上漲至100元/噸附近，帶動(dòng)05合約偏強(qiáng)運(yùn)行，短期05震蕩市，09合約中期趨勢(shì)仍偏強(qiáng)，轉(zhuǎn)折點(diǎn)或?qū)⒃?月底到來。05合約多PTA空乙二醇繼續(xù)參與。09合約多PTA空Brent。主力向09合約轉(zhuǎn)移。行情拐點(diǎn)仍然需要由聚酯端的開工加速下滑來驅(qū)動(dòng)，盡管終端織造環(huán)節(jié)已經(jīng)開始出現(xiàn)大面積停車降負(fù)，然而聚酯工廠開工仍顯堅(jiān)挺。另外，當(dāng)前成本支撐仍然存在，PX調(diào)油需求以及供應(yīng)偏緊的格局不變，PX仍偏強(qiáng)。PTA成本支撐將對(duì)PTA估值帶來提振，暫不認(rèn)為行情將明顯拐頭。我們認(rèn)為4月底是重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，主要是由于聚酯的庫(kù)存和開工矛盾在4月底有望激化，并逐步兌現(xiàn)為開工的集中下調(diào)帶來順暢的PTA負(fù)反饋格局。短期05合約以震蕩市對(duì)待。
不銹鋼：成本階段性企穩(wěn)，盤面拉動(dòng)現(xiàn)貨情緒好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)或有反彈動(dòng)力，但供應(yīng)壓力或限制上方空間。前期鋼價(jià)跌勢(shì)連連，在產(chǎn)業(yè)鏈減產(chǎn)疊加外盤鎳價(jià)回落之際，礦端坍塌并釋放鋼價(jià)下方空間。但由于近期礦端挺價(jià)心態(tài)漸顯，疊加國(guó)內(nèi)鎳鐵在盈虧線附近止跌企穩(wěn)，成本支撐邏輯打壓空方信心。部分空頭平倉(cāng)離場(chǎng)，盤面拉動(dòng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)止跌回升。其次，鋼廠減產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)到貨量下滑，不銹鋼庫(kù)存邊際去化加速，賦予鋼價(jià)上行動(dòng)能。但是，由于成本下行修復(fù)鋼廠利潤(rùn)，而在產(chǎn)能相對(duì)過剩的格局下，供應(yīng)彈性的釋放預(yù)期或?qū)︿搩r(jià)上方形成壓制。因此，建議以輕倉(cāng)試多思路為主，不建議過度追高。
(資料圖片)
期指：金融數(shù)據(jù)超預(yù)期，關(guān)注支撐持續(xù)性
期債：CPI、PPI下行，債市走強(qiáng)
黃金：高位震蕩
白銀：跟隨沖高
銅：內(nèi)外倉(cāng)單庫(kù)存減少，支撐價(jià)格
鋁：日盤跌落
鋅：消費(fèi)增量遲緩，限制上方
鉛：消費(fèi)淡季，偏弱運(yùn)行
鎳：庫(kù)存低位支撐，俄鎳現(xiàn)貨偏緊
不銹鋼：成交氛圍起色，多空博弈加劇
錫：高位跌落
工業(yè)硅：硅價(jià)弱穩(wěn)為主
鐵礦石：寬幅震蕩
螺紋鋼：減產(chǎn)預(yù)期升溫，震蕩反復(fù)
熱軋卷板：減產(chǎn)預(yù)期升溫，震蕩反復(fù)
硅鐵：靜態(tài)需求驅(qū)動(dòng)，寬幅震蕩
錳硅：關(guān)注成本支撐，寬幅震蕩
焦炭：超跌后震蕩運(yùn)行
焦煤：超跌后震蕩運(yùn)行
動(dòng)力煤：大秦線檢修開啟，承壓運(yùn)行
玻璃：高位上漲難延續(xù) 中期震蕩
PTA：存成本支撐，05震蕩市
MEG：多PTA空乙二醇
橡膠：震蕩運(yùn)行
瀝青：高位震蕩
LLDPE：區(qū)間震蕩，下方有支撐
PP：短期震蕩 趨勢(shì)偏弱
紙漿：震蕩偏弱
甲醇：偏弱震蕩
尿素：現(xiàn)貨成交尚可，盤面震蕩格局
苯乙烯：偏強(qiáng)震蕩
純堿：偏弱運(yùn)行
LPG：偏弱震蕩
短纖：持續(xù)做縮利潤(rùn)
PVC：短期仍然偏弱，檢修季節(jié)仍有支撐
燃料油：震蕩走勢(shì)為主，需求高峰仍未到來
低硫燃料油：天然氣或仍然拖累估值，短期弱于高硫
棕櫚油：印尼擾動(dòng)再現(xiàn) 供應(yīng)前緊后松預(yù)期
豆油：關(guān)注國(guó)內(nèi)大豆壓榨量和豆油庫(kù)存
豆粕：美豆收漲，或跟隨美豆略有反彈
豆一：偏弱運(yùn)行
玉米：區(qū)間震蕩
白糖：上調(diào)壓力位
棉花：需求季節(jié)性偏弱 等待供應(yīng)驅(qū)動(dòng)
雞蛋：偏強(qiáng)震蕩
生豬：11-1反套繼續(xù)持有
原油：供應(yīng)緊缺預(yù)期較強(qiáng)，月度級(jí)別震蕩
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