(資料圖片僅供參考)
展望后市，供應(yīng)方面，從產(chǎn)能周期上看，目前處于增產(chǎn)周期。從2023年投產(chǎn)計(jì)劃來看，年內(nèi)新增產(chǎn)能超過400萬噸。1季度新增40萬噸產(chǎn)能，2季度預(yù)計(jì)新增130萬噸產(chǎn)能。1季度累計(jì)日均產(chǎn)量15.75萬噸，高峰突破17萬噸/日，考慮到新增產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)2季度產(chǎn)量環(huán)比增加7.2%，供給仍有上行空間。出口方面，2022年出口法檢導(dǎo)致尿素替代其他出口相對寬松的氮肥，實(shí)際氮元素需求高估，出口被低估。內(nèi)外尿素差異核心是國內(nèi)煤和國外天然氣，在地緣政治影響消化后，國外天然氣價(jià)格回落至低位，將導(dǎo)致海外尿素成本較低，此外因印度復(fù)興計(jì)劃新增產(chǎn)能，預(yù)計(jì)出口量將同比明顯回落。庫存方面，目隨著新產(chǎn)能投放，以及相對較高行業(yè)利潤，供應(yīng)增加，疊加內(nèi)外價(jià)差驅(qū)動反向，尿素供需格局趨松。即使在2季度月均消費(fèi)同比增幅與產(chǎn)量增幅一致情況下，庫存同比增幅也較大，考慮到2022年單氮價(jià)格變化造成的替代消費(fèi)，2季度庫存壓力較大。
總體而言，在需求不超預(yù)期情況下，預(yù)計(jì)價(jià)格將圍繞高成本工藝虧損線以及俄羅斯、中東價(jià)格加運(yùn)費(fèi)波動。技術(shù)上，從周度K線上看，尿素長周期處于21年10月上漲周期結(jié)束后的大下行周期中，中短周期處于2022年12月上探下行趨勢線之后的震蕩回落中。日線級別短中期處于下行通道下沿附近，有超跌反彈可能。上方2500-2600是強(qiáng)阻力帶，在2100上下密集成交區(qū)有一定支撐，預(yù)計(jì)2季度尿素價(jià)格區(qū)間在1900-2500，主要運(yùn)行區(qū)間在2000-2400。
關(guān)鍵詞：
