摘要：空單持有，建議關注消費兌現(xiàn)超預期、美聯(lián)儲加息等風險。
一、品種分析
(資料圖片)
鋁價高位震蕩。據(jù) CME 觀察，美聯(lián)儲加息 25 基點至 5.00%-5.25%區(qū)間的預期升溫至 51.4%，市場愈加擔憂美聯(lián)儲將延續(xù)加息路徑。
美聯(lián)儲即將公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，若就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，美聯(lián)儲加息的壓力將會增大，美聯(lián)儲繼續(xù)加息的動力也將增強。
中國 3 月份制造業(yè)和服務業(yè)景氣指數(shù)出現(xiàn)分化，其中服務業(yè)景氣度修復提速，連續(xù)三個月處于擴張區(qū)間，創(chuàng) 28 個月以來新高。
由此看，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好的態(tài)勢正在持續(xù)。
俄鋁在牙買加的鋁廠因報酬等問題實施罷工行動，但工人們已保證在企業(yè)回應工業(yè)糾紛法庭 (IDT) 批準的索賠時返回工作崗位，預計影響相對短暫。
云南地區(qū)水庫蓄水量持續(xù)回升，4 月份有望填補水庫缺口，5 月份有望進入復產(chǎn)期，從供應上看，繼續(xù)減產(chǎn)的可能性很低，供應將呈現(xiàn)出穩(wěn)步回升的態(tài)勢。
消費復蘇力度不足，下游表現(xiàn)清淡。
鋁材等開工并未見起色，庫存去庫較為緩慢，主因可能是地產(chǎn)復蘇進度慢和出口消費回落。電價高企，成本短期維持在 16500-17000 元/噸區(qū)間內(nèi)，成本有支撐。
二、技術(shù)分析
滬鋁從去年開始整體偏弱運行，到后期形成箱體震蕩，MACD和KDJ形成死叉，MACD紅柱縮量，后期偏空。
三、投資建議
核心邏輯：供應緩慢回升，消費表現(xiàn)清淡，下方成本支撐，短期區(qū)間震蕩，中期下跌。
策略建議：空單持有，建議關注消費兌現(xiàn)超預期、美聯(lián)儲加息等風險。
【信達期貨研究所】
期市有風險，入市需謹慎。本文內(nèi)容均來源于公開可獲得的資料，觀點僅供參考。
關鍵詞：
