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新三板做市交易如何操作
新三板做市交易如何操作一、新三板做市交易制度(1)投資者買入股票當(dāng)日不得賣出，做市商買入股票當(dāng)日可以賣出。(2)開盤價(jià)為當(dāng)日第一筆成交價(jià);收盤價(jià)為當(dāng)日最后一筆成交價(jià)，無(wú)成交價(jià)的以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。(3)做市商雙向報(bào)價(jià)，并在報(bào)價(jià)數(shù)量范圍內(nèi)按其報(bào)價(jià)履行與投資者的成交義務(wù)。(4)投資者之間不能成交，做市轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間做市商之間不能成交。(5)投資者限價(jià)申報(bào)，做市商做市申報(bào)。(6)接受申報(bào)時(shí)間：9:15-9:30;做市轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間：9:30-11:3013:00-15:00;做市商轉(zhuǎn)讓時(shí)間：15:00-15:30。(7)做市商最遲履行報(bào)價(jià)時(shí)間：9:30。(8)做市商每個(gè)轉(zhuǎn)讓日雙向報(bào)價(jià)時(shí)間不少于做市做和時(shí)間75%。(9)做市商的做市申報(bào)應(yīng)同時(shí)包含買入和賣出，且相對(duì)買賣差價(jià)不超過(guò)5%。(10)做市商提交新的做市申報(bào)后，前次做市申報(bào)的未成交部分自動(dòng)撤銷。(11)做市商前次做市申報(bào)撤銷或者其申報(bào)數(shù)量經(jīng)成交后不足1000股的，做市商應(yīng)于5分鐘內(nèi)重新報(bào)價(jià)。(12)做市商持有庫(kù)存股不足1000股時(shí)，可以免于履行賣出申報(bào)義務(wù)，但應(yīng)及時(shí)向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)告并調(diào)節(jié)庫(kù)存股數(shù)量，并最遲于該情形發(fā)生后的3個(gè)轉(zhuǎn)讓日恢復(fù)正常雙向報(bào)價(jià)。(13)單個(gè)做市商持有庫(kù)存股達(dá)到掛牌公司總股本20%時(shí)，可以免于買入報(bào)價(jià)義務(wù)，但應(yīng)及時(shí)向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)告，并最遲于該情形發(fā)生后的3個(gè)轉(zhuǎn)讓日恢復(fù)正常雙向報(bào)價(jià)制度。二、新三板做市交易的流程一般而言，做市商流程包括選股、估值、定價(jià)、申報(bào)、交易等幾個(gè)環(huán)節(jié)。(1)選股：具體到量化指標(biāo)包括：企業(yè)基本面、凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入、市盈率、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)。此外，企業(yè)所處行業(yè)、團(tuán)隊(duì)情況、估值情況、核心競(jìng)爭(zhēng)力及成長(zhǎng)性情況等也需要考量。(2)估值：市盈率是其中一個(gè)重要的指標(biāo)，不過(guò)對(duì)于新三板公司的估值，不能簡(jiǎn)單套用市盈率，這受業(yè)績(jī)波動(dòng)的影響非常大，而處于成長(zhǎng)期的公司更是如此，必須有新的估值體系，要正確評(píng)估公司未來(lái)的成長(zhǎng)空間。(3)定價(jià)：掛牌企業(yè)和券商之間無(wú)疑存在利益沖突，從掛牌企業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，定價(jià)越高，獲得的資金就越多;但是就券商而言，定價(jià)越高就意味著更高的風(fēng)險(xiǎn)。所以需要謹(jǐn)慎的考量其中的利弊問(wèn)題。(4)申報(bào)：根據(jù)市場(chǎng)規(guī)則，做市商每次提交做市申報(bào)應(yīng)當(dāng)同時(shí)包含買入價(jià)格與賣出價(jià)格，且相對(duì)買賣價(jià)差不得超過(guò)5%。雖然與國(guó)際上其他市場(chǎng)相比，相對(duì)買賣價(jià)差并不低，但是，這也無(wú)形中對(duì)做市商定價(jià)形成了一定的約束。(5)交易環(huán)節(jié)：可能出現(xiàn)券商持有的股票缺乏買家，加上制度約束，甚至與做市商的預(yù)期相去甚遠(yuǎn)的情況。所以請(qǐng)各位參與者謹(jǐn)慎的對(duì)待。
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