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豬肉板塊的核心驅(qū)動力是去產(chǎn)能，產(chǎn)能已經(jīng)于去年12月見頂，并且在今年1、2月連續(xù)環(huán)比下降，短期還將持續(xù)去化。
后續(xù)需從三個維度觀察去產(chǎn)能邏輯的變化：一是雨季對豬疫情的影響。目前豬疫情對北方地區(qū)的豬場影響更嚴重，但后續(xù)隨著雨季來臨，南方的豬場也面臨著疫情的威脅，可能會進一步加快產(chǎn)能去化的速度。
二是豬價。截至4月4日，價格已經(jīng)從3月初的每公斤16元跌至當前的每公斤14.5元，一個月下跌了10%左右，而豬企的養(yǎng)殖成本一般在16元左右，也就是說當前的價格已經(jīng)跌破大部分豬企的成本線，如果后面豬價繼續(xù)下跌以及在低位的時間越長，將進一步降低養(yǎng)殖意愿，加快、加大產(chǎn)能的出清，后面豬周期的彈性會更大。
三是豬企一季報業(yè)績。臨近一季報披露，豬價下跌以及疫情的影響將會在企業(yè)的一季度報表中有所體現(xiàn)，豬企上市公司已經(jīng)是產(chǎn)業(yè)中各方面盈利能力比較好的豬企，所以豬企上市公司的大幅虧損意味著產(chǎn)業(yè)的大面積虧損，豬企業(yè)績越差意味著產(chǎn)業(yè)當前形勢越嚴峻，行業(yè)觸底的概率越高。
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