國債：
跨月之后資金市場利率大幅回落，周一DR001加權(quán)平均1.30%，上一交易日1.81%；DR007加權(quán)平均1.86%，上一交易日2.39%。銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率中長端較上一交易日上行，2年期國債到期收益率上行0.91個BP至2.40%，5年期上行1.12個BP至2.69%，10年期上行0.76個BP至2.86%。周一公布的3月財新制造業(yè)PMI為50%，較上周五公布的3月官方制造業(yè)PMI 51.9%略弱，較2月財新制造業(yè)PMI下降1.6個百分點，恰恰落在榮枯分界線，表明財新制造業(yè)PMI統(tǒng)計范圍的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動總體與2月持平。周一公布美國3月ISM制造業(yè)PMI錄得46.3，為2020年5月以來新低，預(yù)期47.5，前值47.7。周一萬得全A指數(shù)高開后全天震蕩走高，成交金額放大到1.25萬億元，當(dāng)日股市走好、債市承壓。短線國債期貨或震蕩。
【資料圖】
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
【多空方向】震蕩
貴金屬期貨:
【品種觀點】
前一交易日期間，美國公布數(shù)據(jù)顯示，美國3月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人PMI指數(shù)為46.3，連續(xù)5個月下旬，并達(dá)到2020年5月以來的最低水平，美國3月制造業(yè)Markit制造業(yè)PMI為49.2，兩大PMI數(shù)據(jù)雙雙低于預(yù)期值和前值，且在榮枯線50之下，影響美國經(jīng)濟(jì)活動再度出現(xiàn)衰退的預(yù)期，加之此前歐美通脹數(shù)據(jù)的回落，進(jìn)一步影響金融市場對美聯(lián)儲貨幣政策的預(yù)期。美股整體收平，美10年期國債收益率微幅回落3.4230%，美元指數(shù)下挫至102美元附近，貴金屬價格延續(xù)微幅震蕩盤整走勢，COMEX金微弱反彈0.6748%，COMEX銀微跌-0.6646%，COMEX金、銀價差比率擴(kuò)張至83.0945，建議投資者考慮執(zhí)行短線多銀價波動率套利策略，已介入的投資者持有該策略頭寸。后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場風(fēng)險偏好變化以及貴金屬市場持倉結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
原油：
【品種觀點】
油價大幅上漲，歐佩克+多國石油減產(chǎn)超出市場預(yù)期，意外因素提振了油市信心，市場預(yù)期二季度油市將出現(xiàn)短缺，預(yù)計油價走勢震蕩偏強(qiáng)。
【操作建議】
回調(diào)做多
【價格預(yù)測】周均價：布油86美元，上海原油560元，月均價：布油85美元，上海原油550元
橡膠、20號膠：
【品種觀點】
國內(nèi)海南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開割，云南產(chǎn)區(qū)受白粉病限制個別地區(qū)延遲開割，雖到開割季但膠水產(chǎn)出有限，且進(jìn)口量高位，國內(nèi)顯性庫存壓力較大，去庫拐點暫不明確。終端市場需求疲弱，企業(yè)庫存存增加預(yù)期，對原材料庫存周轉(zhuǎn)偏謹(jǐn)慎。預(yù)計天膠短期繼續(xù)上行空間有限。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
PTA：
【品種觀點】
成本端，OPEC+多國宣布自愿額外減產(chǎn)，油價回升；PX進(jìn)入集中檢修階段，調(diào)油需求上升，PX價格走高，強(qiáng)勁支撐PTA價格；供需方面，現(xiàn)貨可流通貨源偏緊，預(yù)計短期PTA價格震蕩偏強(qiáng)，后續(xù)需關(guān)注原油、PX價格及裝置投產(chǎn)情況。
【操作建議】
逢低做多
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
乙二醇：
成本端，OPEC+多國宣布自愿額外減產(chǎn)，油價回升；供給方面，乙二醇國內(nèi)開工率較高；需求方面，聚酯由于成本上升，預(yù)計開工率將有所下降，乙二醇供需面暫無好轉(zhuǎn)，預(yù)計短期乙二醇成本支撐較強(qiáng)，后續(xù)需關(guān)注原油價格及裝置投產(chǎn)情況。
【操作建議】
短線做多
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
甲醇：
【品種觀點】近期煤炭價格表現(xiàn)弱勢，成本端支撐不足。伊朗甲醇裝置恢復(fù)重啟，寧夏寶豐甲醇新裝置產(chǎn)能計劃4月投放，上周國內(nèi)甲醇裝置開工下降1.7%，港口和產(chǎn)區(qū)均累庫，內(nèi)地成交放緩，下游需求平穩(wěn)，甲醇期價偏弱振蕩。
【操作建議】
觀望或區(qū)間操作
【多空方向】
震蕩偏弱
尿素：
【品種觀點】尿素港口去庫，部分貨源離港，內(nèi)地繼續(xù)寬幅去庫，部分地區(qū)尿素市場價格下調(diào)10-70元/噸，市場供應(yīng)充足。下游需求偏弱，商家采購謹(jǐn)慎，企業(yè)預(yù)收訂單減少，農(nóng)業(yè)需求仍有較大缺口，但目前需求放緩，工業(yè)延續(xù)剛需采購。
【操作建議】
觀望
【多空方向】振蕩偏弱
鐵礦石：
【品種觀點】
整體看鋼企對鐵礦石需求仍較為旺盛，鋼廠鐵礦石日耗，鐵水產(chǎn)量均在持續(xù)增加。港口鐵礦石庫存持續(xù)回落，低于5年均值。下游需求對礦石有支撐，上方空間因監(jiān)管要求相對有限，鐵礦石價格寬幅震蕩，此外鋼材價格對礦價有明顯影響作用。此外還需關(guān)注是否會繼續(xù)執(zhí)行粗鋼壓減政策。
【操作建議】
區(qū)間內(nèi)參與，05合約上方壓力950，下方支撐850。09合約上方壓力950，下方支撐750。
【多空方向】寬幅震蕩
螺紋：
【品種觀點】
螺紋產(chǎn)量小幅回升，庫存繼續(xù)去庫但降幅無明顯放大。本周全國多地有降雨，部分地區(qū)有暴雨，一定程度上對下游需求有影響，需求波動影響市場情緒進(jìn)而影響價格變化。政策方面，關(guān)注后期是否有壓減政策發(fā)布。
【操作建議】
區(qū)間內(nèi)操作，05合約上方壓力4400，下方支撐4000，10合約上方壓力4400，下方支撐3900。
【多空方向】寬幅震蕩
焦炭
【品種觀點】
隨著焦煤降價，焦企成本支撐減弱，焦企利潤有所好轉(zhuǎn)，鋼廠對焦炭第一輪提降快速落地。焦炭供給基本維持穩(wěn)定，三月PMI指數(shù)環(huán)比下降，鋼材需求恢復(fù)不及預(yù)期，鋼材現(xiàn)貨價格下調(diào)。市場情緒普遍悲觀。受現(xiàn)貨價格影響，預(yù)計焦炭價格短期內(nèi)偏弱震蕩。
【操作建議】
上方壓力位2750，下方支撐位2580。建議逢高做空。
【多空方向】
震蕩偏空。
焦煤
【品種觀點】
焦煤進(jìn)口依舊維持高位，1-2月中國原煤產(chǎn)量同比增長5.8%，焦煤供給量繼續(xù)擴(kuò)大。焦炭首輪提降快速落地，市場情緒悲觀，焦企對焦煤采購偏謹(jǐn)慎。鋼廠焦煤庫存小幅增加，鐵水日均增加至243.35萬噸，鋼廠開工增加，焦煤適當(dāng)補(bǔ)庫。焦煤供需繼續(xù)走向?qū)捤?。預(yù)計短期內(nèi)焦煤期價偏弱震蕩。
【操作建議】
上方壓力位1900，下方支撐位1750。逢高做空。
【多空方向】
震蕩偏空。
鎳
【品種觀點】
上一交易日，滬鎳主力2305合約，日間寬幅震蕩，夜盤震蕩調(diào)整后大幅下跌，收于175900元/噸，下跌2360元/噸，降幅1.32%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+8500元/噸，較上日上漲3300元/噸，俄鎳主流升貼水+3700元/噸，較上日上漲3700元/噸?，F(xiàn)貨方面，昨日現(xiàn)貨貿(mào)易商報價多切換至2303合約，現(xiàn)貨升貼水因為合約換月有所大幅上漲，但折算2302合約絕對價格仍有較大回落。由于鎳價處于高位，下游對高價接受程度較差，市場整體成交仍偏少。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比7.54，交倉盈虧虧損10022.86元/噸，俄鎳提單-307.52元/噸，俄鎳倉單-692.86元/噸，鎳豆提單-1036.83元/噸，鎳豆倉單-1422.17元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運行
工業(yè)硅
【品種觀點】
期貨市場方面，上一交易日，2308合約日間持續(xù)走低，收于15310元/噸，較上日下降390元/噸，降幅2.48%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價16565元/噸，較上一日持平，新疆通氧553#市場成交參考均價16200元/噸；天津港421#市場成交參考均價為17600元/噸。
現(xiàn)貨方面，昨日工業(yè)硅市場整體呈現(xiàn)盤整震蕩趨勢，市場仍顯弱勢，雖然近期較多硅廠有減產(chǎn)操作，但整體市場供應(yīng)量仍較為充足，價格缺少驅(qū)動力。下游有機(jī)硅受終端需求疲軟，仍表現(xiàn)弱勢。鋁合金市場下游訂單不足，現(xiàn)貨價格小幅走跌。工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈整體仍偏向弱勢，預(yù)計后續(xù)震蕩運行。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運行
棉花
【品種觀點】
美棉小幅下跌，短期期價受到經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期的影響。鄭棉振蕩整理，短期期價呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢，60日均線的壓力位依然有效。
【操作建議】
多單謹(jǐn)慎持有，注意止損。
【多空方向】振蕩
白糖:
【品種觀點】
ICE原糖繼續(xù)上漲，受印度泰國及歐盟減產(chǎn)預(yù)期影響，同時原油減產(chǎn)油價上漲也提供支撐。鄭糖繼續(xù)上漲，主力7月合約期價一度沖高回落，短期期價保持強(qiáng)勢拉升格局，整體上升趨勢不變。
【操作建議】
多單持有。
【多空方向】多
股指：
周一晚道指上漲1.0%，納指下跌0.3%。后市研判：云計算、大數(shù)據(jù)ETF向上拉出長陽，存在過度擁擠的跡象，盤中觀察部分資金已退出，并向前期流出的光伏板塊流動。本輪人工智能拉動的上漲主要是漲估值，階段性見頂?shù)母怕蚀笤觯?月將面臨向業(yè)績增長的切換，光伏板塊業(yè)績增長具有高確定性。國內(nèi)主要指數(shù)并不具備趨勢性大幅上漲的能量，后市新興產(chǎn)業(yè)ETF有望延續(xù)輪動。海外市場風(fēng)險仍在，指數(shù)謹(jǐn)慎，新興產(chǎn)業(yè)ETF輪動。投資建議：新興產(chǎn)業(yè)ETF輪動，股指觀望。
多空方向：震蕩整理
玉米：
【品種觀點】
因播種擔(dān)憂有所緩解，隔夜CBOT玉米收跌；國內(nèi)玉米現(xiàn)貨穩(wěn)中偏弱運行，中儲糧啟動輪換收購支撐小麥價格止跌企穩(wěn)；期貨盤面2307合約驗證2700支撐后展開技術(shù)性整理修復(fù)。
【操作建議】
2307合約短期觀望為主，上方壓力2750-2760，下方支撐2680-2700。
【多空方向】震蕩
生豬：
【品種觀點】
今日早間豬價主線穩(wěn)定，河南穩(wěn)定至14.2-14.8元/公斤，四川穩(wěn)定至14.5-14.8元/公斤。期貨盤面近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，2305合約短線或仍維持偏弱運行，繼續(xù)向現(xiàn)貨價格靠攏；2307/2309合約維持逢低波段做多思路。
【操作建議】
2305合約下破15000整數(shù)關(guān)口，支撐下移至14500-14700，前期空單可考慮逐步止盈；2307合約昨日早報提示若16800-17000壓力有效，上周五進(jìn)場多單可止盈離場，短線觀望為主，維持逢低波段做多思路不變，關(guān)注16400-16500支撐效果。
【多空方向】近弱遠(yuǎn)強(qiáng)
油脂：
【品種觀點】
宏觀不確定性增大 博弈加劇 國際原油跳漲給植物油期價帶來強(qiáng)近支撐 但是清明假期即將來臨 內(nèi)盤走勢相對謹(jǐn)慎 二季度大豆供應(yīng)預(yù)期壓力即將兌現(xiàn) 國內(nèi)棕櫚油庫存接近百萬 雖然大宏觀方面有利多提振 但是在油料大供應(yīng)弱需求依舊的邏輯之下 料持續(xù)反彈空間有限 資金方面CFTC豆油凈多持倉5周減持 綜上分析 我們保持長線看空思維不變 追漲屬于短期行為
【操作建議】
油脂高位振蕩，等待反彈到位后的新沽空時機(jī)。Y2309壓力位8300；P2309合約壓力位7562；OI2309合約壓力位8780。
【多空方向】振蕩
雙粕：
【品種觀點】
宏觀不確定性增多 清明假期即將到來 國內(nèi)豆粕和菜粕基差仍在走低狀態(tài) 國內(nèi)停機(jī)油廠4月份中上旬將陸續(xù)開機(jī) 鑒于巴西大豆上市壓力和國內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤低迷 料雙粕跟漲幅度有限 已有多單可配合賣出看漲期權(quán)或者購買買入看跌期權(quán)進(jìn)行頭寸保護(hù)
【操作建議】
豆粕和菜粕長線保持看空思路，反彈布局遠(yuǎn)月新空單，短多可逢高離場。M2309合約壓力位3650,RM2309合約壓力位2950.
【多空方向】振蕩
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點僅供參考
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