■股指：市場(chǎng)整體放量上漲
【資料圖】
1.外部方面:美股三大股指漲跌不一，道指漲近1%，納指跌0.27%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.37%。
2.內(nèi)部方面:周一股指市場(chǎng)整體放量強(qiáng)勢(shì)上漲，但仍伴有分化，上證50表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)度較弱。日成交額突破1.3萬億成交額規(guī)模。漲跌比較好，3600余家公司上漲。北向資金繼續(xù)小幅流入，凈流入超5億元。行業(yè)概念方面，人工智能相關(guān)概念領(lǐng)漲。
3.結(jié)論：股指在估值方面已經(jīng)處于長(zhǎng)期布局區(qū)間，但目前遇到明顯向上突破阻力，向下仍有支撐，整體處于區(qū)間震蕩行情。
■滬鋁：維持18000-18500元/噸逢低做多的觀點(diǎn)
1.現(xiàn)貨：上海有色A00鋁錠(Al99.70)現(xiàn)貨含稅均價(jià)為18610元/噸，相比前值下跌60元/噸；
2.期貨：滬鋁價(jià)格為18645元/噸，相比前值下跌60元/噸，
3.基差：滬鋁基差為-35元/噸，相比前值上漲10元/噸；
4.庫存：截至4-03，電解鋁社會(huì)庫存為106.6萬噸，相比前值下跌2.2萬噸。按地區(qū)來看，無錫地區(qū)為39.5萬噸，南海地區(qū)為23.8萬噸，鞏義地區(qū)為19.9萬噸，天津地區(qū)為7.4萬噸，上海地區(qū)為5.3萬噸，杭州地區(qū)為6.8萬噸，臨沂地區(qū)為2.9萬噸，重慶地區(qū)為1萬噸；
5.利潤(rùn)：截至3-29，上海有色中國(guó)電解鋁總成本為17223.28元/噸，對(duì)比上海有色A00鋁錠均價(jià)的即時(shí)利潤(rùn)為1366.72元/噸；
6.總結(jié)：3月23美聯(lián)儲(chǔ)宣布利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，本輪加息落地，市場(chǎng)對(duì)鮑威爾的發(fā)言解讀偏鴿，普遍認(rèn)為下一次加息落地之后將暫停加息，或在7月開始降息，宏觀利空壓力有所減輕，再加之國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的權(quán)重有所增加，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期較強(qiáng)，宏觀面存利好。行業(yè)自備電成本增加至17300元/噸，但目前談?wù)摮杀局螢闀r(shí)過早，在基本面偏弱的背景下，消費(fèi)恢復(fù)力度有待驗(yàn)證，但去庫持續(xù)，價(jià)格下方給予支撐，方向選擇上維持價(jià)格在18000-18500元/噸可逢低做多的觀點(diǎn)，即短期價(jià)格依然維持在去年8月以來的震蕩區(qū)間內(nèi)。
■滬銅：振幅加大，重回震蕩區(qū)間
1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為63850元/噸(-875元/噸）。
2.利潤(rùn):進(jìn)口利潤(rùn)-351.63
3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差+105（+45）
4.庫存:上期所銅庫存156576噸(-4576噸)，LME銅庫存64725噸（-4800噸）。
5.總結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn)?？傮w振幅加大，重回震蕩區(qū)間，關(guān)注布林中軌支撐。
■滬鋅:宏觀驅(qū)動(dòng)向下破位
1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價(jià)為22650元/噸(-160元/噸)。
2.利潤(rùn):精煉鋅進(jìn)口虧損為-1692.51元/噸。
3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水10，前值10
4.庫存:上期所鋅庫存97345噸(-2494噸)，Lme鋅庫存45050噸（-25噸)。
5.總結(jié): 美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn)，供應(yīng)增加確定性變強(qiáng)，節(jié)后需求預(yù)期回升強(qiáng)烈，且實(shí)際需求偏強(qiáng)。宏觀驅(qū)動(dòng)破下沿，空單以22500-23000為止損入場(chǎng)，不殺跌。
■螺紋鋼：
現(xiàn)貨：上海20mm三級(jí)抗震4190元/噸。
基差：138，對(duì)照上海螺紋三級(jí)抗震20mm。
月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：-28
產(chǎn)量：螺紋產(chǎn)量302.19萬噸，較上周增加2.17萬噸，增幅0.72%
庫存：螺紋廠庫269.06萬噸，較上周減少10.64萬噸，降幅3.80%；螺紋社庫817.19萬噸，較上周減少20.38萬噸，降幅2.43%
表需：螺紋表需333.21萬噸，較上周增加10.78萬噸，增幅3.34%。
基本面：庫存持續(xù)下降至歷年同期最低但下降斜率減少，表需在金三銀四旺季意外減少，導(dǎo)致螺紋高點(diǎn)回落呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。
■鐵礦石：
現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉價(jià)982元/噸。
基差：--86，對(duì)照現(xiàn)貨青到PB粉干基
月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：80
基本面：下游需求旺季意外疲軟，港口庫存平穩(wěn)，短期有所走弱主要是政策原因疊加下游終端地產(chǎn)不及預(yù)期。
■焦煤、焦炭：焦炭開啟第一輪提降
1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤2350元/噸（0），沙河驛低硫主焦煤2100元/噸（-130），日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦2520元/噸（-50）；
2.基差：JM01基差480.5元/噸（80.5），J01基差-102.5元/噸（71）；
3.需求：獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率75.39%（0.76%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率87.39%（0.79%），247家鋼廠高爐開工率83.87%（1.14%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量243.35萬噸（3.53）；
4.供給：洗煤廠開工率75.92%（2.40%），精煤產(chǎn)量62.955萬噸（1.57）；
5.庫存：焦煤總庫存2173.71噸（-20.61），獨(dú)立焦化廠焦煤庫存940.04噸（-26.36），可用天數(shù)10.55噸（-0.38），鋼廠焦化廠庫存837.7噸（11.05），可用天數(shù)13.29噸（0.06）；焦炭總庫存935.56噸（4.27），230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫存65.94噸（1.39），可用天數(shù)10.96噸（-0.41），247家鋼廠焦化廠焦炭庫存653.86噸（9.20），可用天數(shù)12.48噸（0.26）；
6.利潤(rùn)：獨(dú)立焦化廠噸焦利潤(rùn)55元/噸（6），螺紋鋼高爐利潤(rùn)-58.96元/噸（1.96），螺紋鋼電爐利潤(rùn)-99.51元/噸（0.56）；
7.總結(jié)：焦煤端，洗煤廠開工率平穩(wěn)，進(jìn)口增量明顯，然而焦企當(dāng)前謹(jǐn)慎補(bǔ)庫，貿(mào)易商亦有觀望心態(tài)，市場(chǎng)交投降溫，部分煤種降價(jià)幅度大引發(fā)煤炭累庫，焦煤供需寬松，跟隨成材波動(dòng)；焦炭端，煉焦煤降價(jià)引發(fā)焦企利潤(rùn)邊際修復(fù)，然而考慮到下游鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏，焦企并無大的增產(chǎn)動(dòng)作，焦企開啟第一輪提降，保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，在當(dāng)前鐵水產(chǎn)量仍上升的階段，焦炭剛需仍存，價(jià)格下限亦有限，焦炭供需亦寬松，跟隨成材波動(dòng)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)雙焦盤面延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注下游鋼廠、焦化廠生產(chǎn)和利潤(rùn)情況、煤炭進(jìn)口等。
■純堿：市場(chǎng)情緒偏弱
1.現(xiàn)貨：沙河地區(qū)重堿主流價(jià)3000元/噸，華北地區(qū)重堿主流價(jià)3150元/噸，華北地區(qū)輕堿主流價(jià)2850元/噸。
2.基差：重堿主流價(jià)：沙河2305基差567元/噸。
3.開工率：全國(guó)純堿開工率93.78，氨堿開工率92.72，聯(lián)產(chǎn)開工率94.3。
4.庫存：重堿全國(guó)企業(yè)庫存9.71萬噸，輕堿全國(guó)企業(yè)庫存15.52萬噸，倉(cāng)單數(shù)量24張，有效預(yù)報(bào)266張。
5.利潤(rùn)：氨堿企業(yè)利潤(rùn)1109元/噸，聯(lián)堿企業(yè)利潤(rùn)1958.1元/噸；浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)-124元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)91，浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)-98元/噸。
6.總結(jié)： 純堿市場(chǎng)走勢(shì)以穩(wěn)為主，個(gè)別企業(yè)價(jià)格陰跌，價(jià)格重心小幅度下降。裝置運(yùn)行穩(wěn)定，暫無檢修計(jì)劃。企業(yè)庫存低位震蕩，產(chǎn)銷基本平衡。下游需求月底補(bǔ)庫，按需為主，整體庫存不高?，F(xiàn)貨價(jià)格松動(dòng)，市場(chǎng)情緒偏弱。
■玻璃：下游需求尚可
1. 現(xiàn)貨:沙河市場(chǎng)-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場(chǎng)1648.8元/噸,華北地區(qū)主流價(jià)1618元/噸。
2. 基差：沙河-2305基差：27.4。
3. 產(chǎn)能：玻璃日熔量159280萬噸，產(chǎn)能利用率79.22%。開工率78.48%。
4. 庫存：全國(guó)企業(yè)庫存7260.07萬重量箱，沙河地區(qū)社會(huì)庫存448萬重量箱。
5.利潤(rùn)：浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)-124元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)91元/噸，浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)-98元/噸。
6.總結(jié):沙河市場(chǎng)成交一般，價(jià)格漲跌互現(xiàn)，成交較為靈活。華東市場(chǎng)多數(shù)廠家產(chǎn)銷過百，下游需求尚可。華中市場(chǎng)多數(shù)廠家?guī)齑娴臀?，?guī)格不全，價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)。華南市場(chǎng)部分本地廠家價(jià)格不具優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)銷一般。
■PTA：PX端延續(xù)強(qiáng)勢(shì)成本支撐TA
1.現(xiàn)貨：CCF內(nèi)盤6540元/噸現(xiàn)款自提 (+120)；江浙市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)6650-6660元/噸現(xiàn)款自提。
2.基差：內(nèi)盤PTA現(xiàn)貨-05主力 +140（-20）。
3.庫存：社會(huì)庫存270.1萬噸。
4.成本：PX（CFR臺(tái)灣）：1127美元/噸（+25）。
5.負(fù)荷：79.8%
6.裝置變動(dòng)：暫無。
7.PTA加工費(fèi)： 677元/噸（-17）。
8.總結(jié)：近期PTA估值有所修復(fù)，部分裝置提負(fù)并推遲檢修計(jì)劃。下游聚酯大幅度提負(fù)至90附近，需求端支撐價(jià)格。成本端依舊偏強(qiáng)支撐，PXN仍然季節(jié)性偏強(qiáng)。PTA仍保持多配思路對(duì)待。
■MEG：聚酯端負(fù)荷高位難以改善EG供應(yīng)寬松格局
1.現(xiàn)貨：內(nèi)盤MEG 現(xiàn)貨4813元/噸（+63）；內(nèi)盤MEG寧波現(xiàn)貨：4200元/噸（+60）；華南主港現(xiàn)貨（非煤制）4300元/噸（+75）。
2.基差：MEG主流現(xiàn)貨-05主力基差 -28（+9）。
3.庫存：MEG華東港口庫存112.3萬噸（+1.9）。
4.MEG總負(fù)荷：60.06%；煤制負(fù)荷：54.44 %。
5.裝置變動(dòng)：大連一套90萬噸/年的MEG裝置已按計(jì)劃于4月1日起停車檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)長(zhǎng)在一個(gè)月附近。貴州一套30萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置檢修時(shí)間有所延長(zhǎng)，具體重啟時(shí)間待定，廣西一套20萬噸/年的煤制MEG裝置因故停車，重啟時(shí)間待定，福建一套70萬噸/年的MEG裝置于今日因故臨時(shí)停車，預(yù)計(jì)影響時(shí)長(zhǎng)在3-4天附近。；
6.總結(jié)：近期煤制負(fù)荷提升速度較快，現(xiàn)貨交投偏淡，基差弱勢(shì)運(yùn)行。港口庫存高企價(jià)格承壓，四月份開始有部分裝置降負(fù)轉(zhuǎn)產(chǎn)計(jì)劃逐漸落實(shí)，預(yù)計(jì)MEG二季度有去庫預(yù)期。
■橡膠：進(jìn)口壓力大，顯性庫存高位，
1.現(xiàn)貨：SCRWF（中國(guó)全乳膠）上海11525元/噸（+50）、RSS3（泰國(guó)三號(hào)煙片）上海13450
元/噸（-50）。
2.基差：全乳膠-RU主力-345元/噸(+60）。
3.庫存：截至2023年4月2日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量65萬噸，較上期增加2.18萬噸，環(huán)比增幅3.48%。
4.需求：本周中國(guó)半鋼胎樣本企業(yè)開工率為78.31%，環(huán)比-0.90%，同比+13.75%。中國(guó)全鋼胎樣本企業(yè)開工率為70.35%，環(huán)比-2.94%，同比+9.70%。
5.總結(jié)：下游輪胎工廠負(fù)荷高位，終端尚未有明顯需求提振。現(xiàn)貨市場(chǎng)偏疲軟，短期內(nèi)膠價(jià)仍然偏弱運(yùn)行。全球產(chǎn)量收縮下供應(yīng)端支撐膠價(jià)，下行空間有限，且近期有云南地區(qū)白粉病推遲開割預(yù)期，短期膠價(jià)震蕩偏強(qiáng)。
■PP：部分低價(jià)成交尚可
1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工7650元/噸（+100）。
2.基差：PP01基差-65（+70）。
3.庫存：聚烯烴兩油庫存83萬噸（+13.5）。
4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，貿(mào)易商報(bào)盤試探性小幅上漲，下游目前新增訂單暫無改善，謹(jǐn)慎觀望為主，剛需采購(gòu)，市場(chǎng)成交仍側(cè)重商談，部分低價(jià)成交尚可。近期在盤面反彈的同時(shí)，BOPP利潤(rùn)持續(xù)走弱，從BOPP訂單天數(shù)與產(chǎn)成品庫存天數(shù)差值的領(lǐng)先性看，短期BOPP利潤(rùn)仍舊承壓，BOPP利潤(rùn)的走弱也說明目前盤面上漲交易的更多是供應(yīng)端的縮量，雖然4月進(jìn)入減產(chǎn)周期是預(yù)期內(nèi)的，但近期預(yù)期外的裝置減產(chǎn)較多，但價(jià)格存在支撐。
■塑料：部分石化調(diào)漲出廠價(jià)格
1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工8200元/噸（+50）。
2.基差：L01基差-32（+10）。
3.庫存：聚烯烴兩油庫存83萬噸（+13.5）。
4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，部分石化調(diào)漲出廠價(jià)格，市場(chǎng)參與者交投信心有所提振，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤部分走高，工廠接貨意向謹(jǐn)慎。錨定原油下方70美金/桶，05合約7900向下空間有限，疊加供應(yīng)端計(jì)劃內(nèi)檢修和意外檢修增多，供應(yīng)端壓力不大，在4月進(jìn)入交割邏輯階段，傾向于在下邊際多。不過考慮到05屬于淡季合約，基差走強(qiáng)的幅度也沒有特別高，整體上方空間也受限，還是震蕩對(duì)待。
■原油：，二季度油價(jià)震蕩偏強(qiáng)
1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格79.25美元/桶（+1.22），OPEC一攬子原油價(jià)格79.49美元/桶（+ 1.05）。
2.總結(jié)：在宣布減產(chǎn)后，三大機(jī)構(gòu)的二季度平衡表基本從前期累庫轉(zhuǎn)為大幅去庫，考慮到汽油需求在低庫存背景下的季節(jié)性走強(qiáng)，二季度油價(jià)將會(huì)震蕩偏強(qiáng)，但原油屬于經(jīng)濟(jì)后周期品種，未來需求走弱的方向無法逆轉(zhuǎn)，在進(jìn)入降息周期初期后將會(huì)看到汽油需求走弱，油價(jià)也難形成趨勢(shì)上漲行情，還是以震蕩對(duì)待。
■菜粕：國(guó)際大豆上方空間或有限
1.現(xiàn)貨：廣西防城港2870（+120）。
2.基差：5月基差-24（+32）。
3.成本：加拿大菜籽近月CFR 666美元/噸（+4）；美元兌人民幣6.87（-0.01）菜籽進(jìn)口成本底部或已經(jīng)出現(xiàn)
4.供應(yīng)：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，油廠菜粕產(chǎn)量7.71萬噸，環(huán)比上周增加0.29萬噸。
5.庫存：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，油廠油菜籽庫存34.4萬噸，較上周增加9.6萬噸；截至3月31日，油廠菜粕庫存4.6萬噸，比上周上升0.72萬噸。
6.總結(jié)：巴西港口由于豆粕出口火熱，擠占部分大豆排船，階段性發(fā)運(yùn)量可能不及預(yù)期。USDA植面報(bào)告與季度庫存報(bào)告利多，或短期帶動(dòng)粕類有所反彈。但當(dāng)前交易美豆新作供應(yīng)為時(shí)尚早，美豆舊作庫存對(duì)現(xiàn)實(shí)供應(yīng)端影響也有限。巴西大豆收獲接近尾聲，賣壓仍在，價(jià)格反彈高度可能有限。近期進(jìn)口菜籽CNF報(bào)價(jià)有所回升，國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽套盤榨利倒掛趨深。預(yù)計(jì)4-6月進(jìn)口菜籽到港仍足。目前粕類下游維持低庫存剛需采購(gòu)，近期跌價(jià)補(bǔ)庫后下游物理庫存天數(shù)有所回升。4月后水產(chǎn)養(yǎng)殖或進(jìn)入旺季，在不出現(xiàn)洪澇災(zāi)害的情況下，單位蛋白性價(jià)比高或?qū)⑻嵴癫似上M(fèi)，菜粕或相對(duì)抗跌。加拿大谷物協(xié)會(huì)3月26日當(dāng)周數(shù)據(jù)顯示加拿大油菜籽出口顯著增加，歐盟是主要進(jìn)口地區(qū)。其國(guó)內(nèi)壓榨亦有增量，商業(yè)庫存降至同期偏低水平。目前國(guó)際油菜籽相較大豆溢價(jià)低，向上修復(fù)空間仍大。繼續(xù)關(guān)注豆菜粕價(jià)差做縮機(jī)會(huì)。
■白糖:現(xiàn)貨繼續(xù)上調(diào)
1.現(xiàn)貨:南寧6490（80)元/噸，昆明6370(90)元/噸，倉(cāng)單成本估計(jì)6509元/噸（90）
2.基差:南寧1月231；3月255；5月20；7月-3；9月0；11月110
3.生產(chǎn):巴西3月上半產(chǎn)量同比增加，制糖季節(jié)剛剛開始，總體上量較少。印度馬邦因甘蔗產(chǎn)量下降而提前收榨，ISMA下調(diào)印度產(chǎn)量預(yù)估，預(yù)計(jì)最多只增加100萬噸配額，也可能不再增加。中國(guó)南方主產(chǎn)區(qū)預(yù)期外減產(chǎn)，拖累全國(guó)產(chǎn)量?jī)冬F(xiàn)。
4.消費(fèi):國(guó)內(nèi)情況，需求預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)，2月國(guó)產(chǎn)糖銷售量反彈至5年新高；國(guó)際情況，全球需求繼續(xù)恢復(fù)，出口大國(guó)出口總量保持高位。
5.進(jìn)口：2月進(jìn)口31萬噸，同比減少10萬噸，2022全年進(jìn)口527.5萬噸，同比減40萬噸，糖漿累計(jì)進(jìn)口大幅度超過去年同期。
6.庫存：2月455萬噸，繼續(xù)同比增加10萬噸。
7.總結(jié):印度產(chǎn)量調(diào)減，可能不宣布新的配額，國(guó)際市場(chǎng)貿(mào)易流緊張，支撐國(guó)內(nèi)外糖價(jià)高位，巴西產(chǎn)季開榨后上量上需要時(shí)間。國(guó)內(nèi)南方提前收榨趨勢(shì)，產(chǎn)量低于市場(chǎng)預(yù)期，拖累全產(chǎn)量，國(guó)內(nèi)消費(fèi)反彈明顯，供需存轉(zhuǎn)為緊張，推動(dòng)價(jià)格上漲。關(guān)注二季度市場(chǎng)交易巴西產(chǎn)量?jī)冬F(xiàn)的時(shí)間。
■棉花：美棉種植意向減幅較大
1.現(xiàn)貨:新疆14772（0）； CCIndex3218B 15379（32）
2.基差:新疆1月47；3月37；5月437；7月377；9月242；11月1107
3.生產(chǎn):USDA3月報(bào)告環(huán)比調(diào)增產(chǎn)量，美國(guó)和巴基斯坦的減產(chǎn)被中國(guó)、印度、巴西的增產(chǎn)抵消，庫存繼續(xù)調(diào)增。美國(guó)產(chǎn)區(qū)的干旱天氣保持，3月種植意向同比減幅18%，新產(chǎn)季美棉減產(chǎn)預(yù)期。
4.消費(fèi):國(guó)際情況，USDA3月報(bào)告環(huán)比和同比繼續(xù)調(diào)減全球消費(fèi)，主要基于各消費(fèi)國(guó)的消費(fèi)減少。3月，美國(guó)棉花出口明顯增加，東南亞負(fù)荷總體有所提高。
5.進(jìn)口：全球貿(mào)易量進(jìn)一步萎縮。國(guó)內(nèi)方面2月進(jìn)口9萬噸，同比減少10萬噸，2022全年進(jìn)口194萬噸，同比減20萬噸，預(yù)計(jì)后期會(huì)進(jìn)一步減少。
6.庫存：產(chǎn)業(yè)鏈上游補(bǔ)庫，下游開始明顯去庫。
7.總結(jié)：宏觀方面，市場(chǎng)預(yù)計(jì)加息階段進(jìn)入尾聲。當(dāng)前產(chǎn)季國(guó)際需求整體不好，但近期美國(guó)出口數(shù)據(jù)有所改善。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈在年后逐漸恢復(fù)運(yùn)，當(dāng)前上游建庫和下游去庫告一段落，需求總體有所恢復(fù)，但貿(mào)易訂單依舊慘淡。
■花生:下方支撐較強(qiáng)
0.期貨：2304花生10180（-52)
1.現(xiàn)貨:油料米：9400
2.基差：4月：-780
3.供給：本產(chǎn)季總體減產(chǎn)大環(huán)境確定，但前期有較強(qiáng)挺價(jià)心理的持貨商開始松動(dòng)，基層也因保存成本提高惜售心理減少。
4.需求：春節(jié)之后終端需求逐漸進(jìn)入淡季，油廠集體下調(diào)收購(gòu)價(jià)格。
5.進(jìn)口：市場(chǎng)迎來進(jìn)口米，總體沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，但總量同比減少。
6.總結(jié)：當(dāng)前高價(jià)環(huán)境下，油廠產(chǎn)品充足不急于收購(gòu)，已近開始收購(gòu)的油廠紛紛下調(diào)收購(gòu)價(jià)格，隨著氣溫提高，基層保存成本的增加，市場(chǎng)出貨心態(tài)邊際轉(zhuǎn)強(qiáng)，對(duì)價(jià)格造成壓力，上行驅(qū)動(dòng)不如前期。
■玉米：跌勢(shì)延續(xù)
1.現(xiàn)貨：繼續(xù)下跌。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫2570（0），吉林長(zhǎng)春出庫2590（-10），山東德州進(jìn)廠2730（-40），港口：錦州平倉(cāng)2760（0），主銷區(qū)：蛇口2850（0），長(zhǎng)沙2920（0）。
2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2305=1（-13）。
3.月間：C2305-C2309=30（-8）。
4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2751（34），進(jìn)口利潤(rùn)99（-34）。
5.供應(yīng)：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，全國(guó)7個(gè)省份最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，全國(guó)玉米主要產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)度為84%（+3%），較去年同期+2%。
6.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年13周（3月23日-3月29日），全國(guó)主要148家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米129.03萬噸（-2.38）。
7.庫存：截至3月30日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫存總量609.6萬噸（-1.07%）。18個(gè)省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至3月23日，飼料企業(yè)玉米平均庫存31.94天（-2.85%），較去年同期下跌15.57%。截至3月24日，北方四港玉米庫存共計(jì)354.5萬噸，周比+38.3萬噸（當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)3.8萬噸，周比-3.7萬噸）。注冊(cè)倉(cāng)單量0（-9409）手。
8.總結(jié)：下游備貨充足，原料需求疲軟，北港庫存繼續(xù)攀升。近期華北小麥領(lǐng)跌，開始替代玉米。內(nèi)外繼續(xù)較大倒掛，國(guó)產(chǎn)小麥-玉米價(jià)格走縮，均使得國(guó)產(chǎn)玉米估值變高，出現(xiàn)向下修復(fù)驅(qū)動(dòng)。
■生豬：供應(yīng)壓力仍大
1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：暫止跌。河南14500（0），遼寧14100（0），四川14500（0），湖南14800（0），廣東15400（0）。
2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)19.84（-0.27）。
3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2305=-440（135）。
4.總結(jié)：當(dāng)前國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)整體依舊維持著供應(yīng)充足，需求偏淡的格局，現(xiàn)貨價(jià)格回落后低位弱勢(shì)運(yùn)行。近月合約緊跟現(xiàn)貨走勢(shì)，關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格能否企穩(wěn)，但四月供應(yīng)預(yù)期增加。7月合約提前交易5月過后供應(yīng)趨降，但盤面升水再度走高后，估值偏高，不建議追高，逢低介入為主。
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