焦煤：關(guān)注后市需求，建議暫且觀望
(資料圖片僅供參考)
【期現(xiàn)】
截至3月30日，主力合約收盤價(jià)報(bào)1834元，環(huán)比上漲1元，主焦煤（介休）沙河驛報(bào)2085元，環(huán)比持平，期貨貼水251元。汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報(bào)1935元，環(huán)比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報(bào)2034元，環(huán)比持平，期貨貼水（蒙3）101元。下游謹(jǐn)慎采購，煤礦庫存壓力偏大，價(jià)格持續(xù)下行。
【供給】
煤礦繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)端繼續(xù)穩(wěn)步增量，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加10.87萬噸至933.58萬噸，產(chǎn)能利用率周環(huán)比上升1.08%至92.72%。
【需求】
截至3月30日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量47.4萬噸，環(huán)比上漲0.4萬噸，全樣本獨(dú)立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量67萬噸，環(huán)比上漲0.5萬噸。焦炭利潤持續(xù)修復(fù)，焦企生產(chǎn)積極性明顯增加，產(chǎn)地開工保持回升態(tài)勢。
【庫存】
截至3月30日，全樣本獨(dú)立焦企焦煤庫存940萬噸，環(huán)比減少26.4萬噸，247家鋼廠焦煤庫存837.7萬噸，環(huán)比增加11萬噸。下游采購積極性下降，焦企多按需采購為主，而中間環(huán)節(jié)的貿(mào)易商及洗煤廠持觀望態(tài)度，采購趨于謹(jǐn)慎。
【觀點(diǎn)】
焦煤國內(nèi)供給平穩(wěn)增長，進(jìn)口煤維持平穩(wěn)，下游開啟提降預(yù)期，焦企有意控制到貨情況，中間投機(jī)需求多持觀望態(tài)度，影響部分煤礦出貨不暢，價(jià)格繼續(xù)向下調(diào)整。但當(dāng)前下游需求尚未證偽，或有反復(fù)，關(guān)注下游需求變化以及二季度蒙煤長協(xié)價(jià)變化，短期建議觀望。
以上個(gè)人觀點(diǎn)僅供參考，不做為買賣依據(jù)，盈虧自負(fù)。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
關(guān)鍵詞：
