商品期貨整體漲多跌少，走勢分化；焦炭、菜油大漲超2%；滬鎳跌2%，近兩個月累計跌幅達20%，紙漿跌超2%創(chuàng)2021年12月以來新低。
(資料圖)
政策喊話又來了！鐵礦還能漲嗎？
近期鐵礦石表現(xiàn)非常強勢，一周多時間價格從844元/噸最高漲至914元/噸，累計漲幅超8%。
雖然發(fā)改委之前曾多次喊話打壓鐵礦石價格，但鐵礦依舊處于高位，走勢非常強勁。面對近期價格上行，經(jīng)濟日報喊話稱，鐵礦石價格異動不可掉以輕心。
經(jīng)濟日報文章指出，提升我國在大宗商品價格上的話語權(quán)，是解決價格“非理性”上漲的根本路徑。我國是鐵礦石等諸多大宗商品的最大買家，理應擁有相關商品的定價權(quán)，但旺盛的“中國需求”卻成了不少投機商挾制中國的籌碼。如果這種不對稱不能打破，合理的價格形成機制就不能發(fā)揮作用，大宗商品價格異動的風險就不會消除。對此，要加強大宗商品定價中心的能力建設，既要用好國際期貨市場，也要加快完善壯大國內(nèi)期貨市場，培育更多具有全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈掌控能力的中國企業(yè)，讓更多“中國因素”融入大宗商品全球定價體系之中，并牢牢把握主動權(quán)。
對此，華泰期貨指出，鐵礦消費存在剛需支撐。隨著成材供給增長，庫存轉(zhuǎn)降，下游成材需求的強度決定了鋼廠對原料的補庫力度。但考慮到海外風險偏好提升及相關部門對鐵礦的高度關注，需引起足夠的重視，策略上建議中性觀望。
展望未來，國泰君安期貨認為鐵礦走勢仍會偏強。下游負反饋未形成，相對強度仍在。上周價格的回調(diào)已反映了下游需求的階段性觸頂，但礦價近日運行的整體方向仍然跟隨材端供需情況。目前鐵礦層面的供需格局趨于穩(wěn)定，盤面交易邏輯主要圍繞下游成材市場：主要鋼種如螺紋產(chǎn)量走勢與鐵水產(chǎn)量走勢出現(xiàn)劈叉，導致螺紋供給相對穩(wěn)定，利潤得以維持，下游負反饋運行通道受阻，鐵礦靜態(tài)需求的支撐與下游主要鋼種的供需格局形成同向共振，使鐵礦再度成為黑色板塊相對偏強品種。
供應過剩！兩個月鎳價崩跌20%
今日，滬鎳期貨大跌2%，近兩個月時間鎳價持續(xù)下挫，累計跌幅達到20%。鎳供應過剩是價格下跌的主要原因。
最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月29日，全球主要國家共發(fā)運鎳礦329萬濕噸，環(huán)比2月同期增加74%。
業(yè)內(nèi)人士表態(tài)稱，近日鎳供應過剩問題暴露后，市場情緒較為萎靡，價格連續(xù)走低，國內(nèi)鐵廠虧損嚴重，主流成交在1100元/鎳(到廠含稅)上下。事件發(fā)酵后，印尼本周發(fā)往中國的鎳鐵發(fā)貨量環(huán)比降幅較大，但是依舊延續(xù)高位，預計高進口量的沖擊仍在持續(xù)。
對于滬鎳，我的鋼鐵網(wǎng)認為2023年鎳價維持下行趨勢。從產(chǎn)業(yè)基本面來看，2023年中間品及鎳鐵的進一步釋放，將會對精煉鎳進一步替代，鎳豆過剩會逐步顯現(xiàn)，同時中國及印尼的增量以及俄鎳進口增加，將進一步緩解低庫存壓力。從時間軸上來看，一季度不銹鋼及新能源汽車弱消費，鎳價基本面持續(xù)弱勢，鎳價出現(xiàn)松動預期，一季度后期鎳價將進一步松動。二季度通常是下游消費旺季，預期價格或有反彈回暖運行，但隨著中間品的逐步釋放，二季度末LME或逐步呈現(xiàn)壘庫預期。
下半年，鎳鐵和中間品產(chǎn)能進一步釋放，供應增速預期大于需求增速，加之LME鎳持續(xù)去庫的矛盾解除，鎳價重心或?qū)⑦M一步下移，價格或?qū)⒊掷m(xù)下行。
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