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3月30日，摩根士丹利華鑫基金研究管理部總監(jiān)王大鵬在管的大摩消費領(lǐng)航混合發(fā)布2022年年報。
王大鵬在年報中表示，美國經(jīng)濟2023年進入衰退的可能性較大，美聯(lián)儲加息步伐將放緩，在外需受到影響的情況下，預(yù)計國內(nèi)政策會進一步發(fā)力。今年國家實施積極的財政政策，同時保持合理充裕的流動性，預(yù)計投資增速會上行，經(jīng)濟大概率觸底回升。隨著社會秩序回歸常態(tài)，居民對未來收入預(yù)期會逐漸回升，疫情期間積累的儲蓄有望重新流向消費，進一步擴大內(nèi)需。
另一方面，王大鵬指出，目前A股估值處于歷史低位，經(jīng)濟復蘇預(yù)期有望提升市場風險偏好，外資也可能重新流入?？春?023年A股市場的投資機會。
展望2023年，王大鵬稱，白酒的場景性消費有望在放開之后迎來較大反彈，而白酒經(jīng)過兩年的下行周期調(diào)整，2023年有望跟隨經(jīng)濟開啟新一輪上行周期。從估值層面看，目前白酒行業(yè)的市場率仍處在相對低的位置，往上還有較大空間。隨著疫情達峰然后好轉(zhuǎn)，2023年白酒行業(yè)動銷也有望實現(xiàn)逐季環(huán)比改善，消費復蘇是大概率的事件，白酒板塊有望實現(xiàn)戴維斯雙擊。本基金計劃繼續(xù)維持高倉位，重點持倉以酒類板塊為主。
醫(yī)藥板塊方面，王大鵬表示，看好醫(yī)藥板塊今年的表現(xiàn)。他認為，醫(yī)藥行業(yè)的積極因素在不斷積累，所面對的內(nèi)外部因素有望不斷好轉(zhuǎn)。內(nèi)部看，醫(yī)保資金運行健康良好，結(jié)余率不斷提升，支持創(chuàng)新藥械的大方向不變，集采預(yù)期充分且較為穩(wěn)定；疫情政策優(yōu)化后，醫(yī)藥板塊有望迎來全面的復蘇。外部看，美國加息逐步進入后期，對成長及創(chuàng)新藥板塊的估值壓制有望逐步緩解。
對于大摩健康產(chǎn)業(yè)混合接下來的投資布局，王大鵬表示，看好2023年醫(yī)藥的全面復蘇行情，看好消費醫(yī)療復蘇、院內(nèi)復蘇以及科研復蘇、HPV疫苗等方向，預(yù)計其主線可貫穿全年。此外，他看好CXO領(lǐng)域，相關(guān)公司訂單持續(xù)保持快速增長，創(chuàng)新藥一級投融資隨著經(jīng)濟的復蘇有望觸底回升。
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