貴金屬期貨:
【品種觀點(diǎn)】
前一交易日期間，美國(guó)公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)為104.2，高于預(yù)期值和前值。美國(guó)2商品貿(mào)易帳逆差為-916.3億美元，逆差相較預(yù)期值和前值擴(kuò)大。同時(shí)美國(guó)總統(tǒng)拜登表示銀行業(yè)危機(jī)“尚未結(jié)束”，將持續(xù)關(guān)注，引發(fā)美債市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)。美股整體微幅收跌，美10年期國(guó)債收益率微幅反彈至3.5660%，美元指數(shù)回落至102.40美元附近，貴金屬價(jià)格整體反彈，COMEX金小幅收漲0.7136%，COMEX銀收漲1.1497%，COMEX金、銀價(jià)差比率收斂至84.7264，建議投資者關(guān)注短線多銀價(jià)波動(dòng)率套利策略的執(zhí)行機(jī)會(huì)，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化以及貴金屬市場(chǎng)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)變化。
(資料圖片)
【多空方向】
寬幅震蕩。
股指：
周二晚道指下跌0.1%，納指下跌0.5%。后市研判：標(biāo)普500指數(shù)隱含波動(dòng)率上升，表明交易員們看空美國(guó)股市，美歐市場(chǎng)仍將動(dòng)蕩。人工智能板塊連續(xù)領(lǐng)漲后進(jìn)入休整，資金轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)行業(yè)，后市新興產(chǎn)業(yè)ETF有望延續(xù)輪動(dòng)。海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍在，后市謹(jǐn)慎樂觀。投資建議：海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍在，股指觀望，新興產(chǎn)業(yè)ETF輪動(dòng)。
【多空方向】
震蕩整理
國(guó)債：
周二央行公開市場(chǎng)開展2780億元7天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有1820億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈投放960億元。周二貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性保持寬松，DR001加權(quán)平均1.08%，上一交易日1.01%；DR007加權(quán)平均1.99%，上一交易日2.06%。銀行間國(guó)債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日小幅波動(dòng)，2年期國(guó)債到期收益率上行0.80個(gè)BP至2.41%，5年期上行0.81個(gè)BP至2.70%，10年期上行0.05個(gè)BP至2.86%。短期國(guó)債期貨或繼續(xù)震蕩。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
【多空方向】
震蕩
原油：
【品種觀點(diǎn)】
國(guó)際油價(jià)延續(xù)小幅反彈，美國(guó)原油庫(kù)存超預(yù)期大降，API原油庫(kù)存 -607.6萬(wàn)桶，庫(kù)欣原油庫(kù)存 -238.8萬(wàn)桶汽油庫(kù)存 -589.1萬(wàn)桶，國(guó)內(nèi)需求較強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)有支撐，預(yù)計(jì)短期震蕩反彈。
【操作建議】
回調(diào)做多
【價(jià)格預(yù)測(cè)】周均價(jià)：布油78美元，上海原油510元，月均價(jià)：布油79美元，上海原油526元
鐵礦石：
【品種觀點(diǎn)】
整體看鋼企對(duì)鐵礦石需求仍較為旺盛，鋼廠鐵礦石日耗，鐵水產(chǎn)量均在持續(xù)增加。港口鐵礦石庫(kù)存持續(xù)回落，總量降至1.34億噸附近，低于5年均值。下游需求對(duì)礦石有支撐，上方空間因監(jiān)管要求相對(duì)有限，鐵礦石價(jià)格寬幅震蕩，此外鋼材價(jià)格對(duì)礦價(jià)有明顯影響作用。此外還需關(guān)注是否會(huì)繼續(xù)執(zhí)行粗鋼壓減政策。
【操作建議】
區(qū)間內(nèi)參與，上方壓力950，下方支撐800-820。
【多空方向】
寬幅震蕩
螺紋：
【品種觀點(diǎn)】
上周鋼材下游需求暫顯乏力，導(dǎo)致去庫(kù)速度放緩，價(jià)格出現(xiàn)整理。本周前兩個(gè)交易日成交明顯改善，昨日日成交超過20萬(wàn)噸，需求波動(dòng)影響市場(chǎng)情緒進(jìn)而影響價(jià)格變化。政策方面，關(guān)注后期是否有壓減政策發(fā)布。
【操作建議】
區(qū)間內(nèi)參與，上方壓力4400，下方支撐4000。
【多空方向】
寬幅震蕩
焦炭
【品種觀點(diǎn)】
焦炭供需變化不大，入爐煤價(jià)格回落，焦炭成本支撐轉(zhuǎn)弱。下游鋼廠高爐開工持續(xù)回升，鐵水日產(chǎn)239.82萬(wàn)噸，今日建材成交量回升。預(yù)計(jì)短期焦炭期價(jià)整體震蕩偏弱。
【操作建議】
上方壓力位2800，下方支撐位2650。建議觀望。
【多空方向】
震蕩偏弱。
焦煤
【品種觀點(diǎn)】
我國(guó)對(duì)煤炭進(jìn)口實(shí)施零關(guān)稅政策延長(zhǎng)至2023年12月，焦煤進(jìn)口量或?qū)⒗^續(xù)增加，我國(guó)焦煤整體供給偏寬松的格局下，國(guó)內(nèi)焦煤價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)回落。下游焦企維持穩(wěn)定，鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，今日建材成交量轉(zhuǎn)好，鋼材價(jià)格有回升跡象。但焦煤供需整體偏寬松，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦煤期價(jià)仍延續(xù)弱勢(shì)震蕩運(yùn)行。
【操作建議】
上方壓力位1900，下方支撐位1800。建議觀望。
【多空方向】
弱勢(shì)震蕩。
鎳
【品種觀點(diǎn)】
上一交易日，滬鎳主力合約切換至2305合約，日內(nèi)鎳價(jià)震蕩走強(qiáng)，夜盤開盤跳漲后維持高位震蕩，收于182380元/噸，上漲4230元/噸，漲幅2.36%。現(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+6500元/噸，較上日持平，俄鎳主流升貼水+2500元/噸，較上日下調(diào)100元/噸?，F(xiàn)貨方面，精煉鎳市場(chǎng)貿(mào)易商報(bào)價(jià)仍以04合約作為報(bào)價(jià)合約，日內(nèi)市場(chǎng)下游需求仍表現(xiàn)一般，市場(chǎng)升貼水報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比7.67，交倉(cāng)盈虧虧損10953.35元/噸，俄鎳提單-3920.53元/噸，俄鎳倉(cāng)單-4313.35元/噸，鎳豆提單-3056.41元/噸，鎳豆倉(cāng)單-3449.23元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
工業(yè)硅
【品種觀點(diǎn)】
期貨市場(chǎng)方面，上一交易日，2308合約持續(xù)窄幅震蕩，收于15910元/噸，較上日下降40元/噸，降幅0.25%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國(guó)工業(yè)硅市場(chǎng)參考價(jià)16590元/噸，較上一交易日持平，新疆通氧553#市場(chǎng)成交參考均價(jià)16200元/噸；天津港421#市場(chǎng)成交參考均價(jià)為17600元/噸。
現(xiàn)貨方面，昨日現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定，西南部硅廠成本倒掛，產(chǎn)量嚴(yán)重縮減，相較西北地區(qū)供應(yīng)量較為充足，市場(chǎng)庫(kù)存呈現(xiàn)緩慢消耗。成本方面，煉廠出貨壓力大，石油焦價(jià)格大幅回落，整體工業(yè)硅生產(chǎn)成本小幅下降。下游需求方面，有機(jī)硅市場(chǎng)有小幅反彈，但由于前期累庫(kù)較高，目前仍以去庫(kù)存為主；鋁合金方面受到宏觀及地產(chǎn)行業(yè)利好消息影響，整體行業(yè)提振，終端產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲。工業(yè)硅目前整體供應(yīng)量在緩慢增加，同時(shí)下游消費(fèi)能力仍偏弱，短期內(nèi)預(yù)計(jì)窄幅波動(dòng)。
【操作建議】
可考慮低位少量多單，短線操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
鋁
【品種觀點(diǎn)】近期宏觀壓制緩和后，鋁受國(guó)內(nèi)供需面主導(dǎo)上漲，隔夜美指偏弱運(yùn)行，鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存雙減，表明需求大于供給的情況。后市西南降水有望緩解，中原復(fù)產(chǎn)暫緩，需求恢復(fù)但顯著不及預(yù)期，且進(jìn)口盈利打開后境外貨源壓力加大。預(yù)計(jì)寬幅震蕩。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18200元/噸，第一壓力位18800元/噸.倫鋁區(qū)間為2260美元/噸-2400美元/噸。
【多空方向】
震蕩
銅:
【品種觀點(diǎn)】隔夜美指延續(xù)下跌，銅價(jià)偏強(qiáng)震蕩；同時(shí)國(guó)內(nèi)基建將維持較高增速，國(guó)內(nèi)消費(fèi)信心有所提振，滬銅持續(xù)去庫(kù)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)持續(xù)環(huán)比改善，近期銅價(jià)上漲。而海外危機(jī)難言完全解除，高息下微觀主體運(yùn)營(yíng)壓力大，更深衰退預(yù)期。美指下行進(jìn)口虧損再度走擴(kuò)，礦端供應(yīng)預(yù)期增加，冶煉加工費(fèi)回升，冶煉產(chǎn)能利用率增加，下游消費(fèi)恢復(fù)不及預(yù)期，沒有體現(xiàn)旺季的報(bào)復(fù)性消費(fèi)，預(yù)計(jì)上行空間有限，以震蕩為主。
【操作建議】
建議長(zhǎng)線逢高拋空為主，短線區(qū)間操作，做好止損。主力合約支撐位67500元/噸，第一壓力位70000元/噸.倫銅區(qū)間為8800美元/噸-9100美元/噸。
【多空方向】
震蕩
甲醇：
【品種觀點(diǎn)】伊朗甲醇裝置恢復(fù)重啟，寧夏寶豐甲醇新裝置產(chǎn)能計(jì)劃4月投放，國(guó)內(nèi)甲醇裝置開工上升1.5%，煤炭?jī)r(jià)格弱穩(wěn)。上周港口累庫(kù)，產(chǎn)區(qū)甲醇繼續(xù)去庫(kù)，內(nèi)地成交放緩，下游需求平穩(wěn)，甲醇期價(jià)偏弱振蕩。
【操作建議】
觀望
【多空方向】
震蕩偏弱
尿素：
【品種觀點(diǎn)】
尿素港口大幅去庫(kù)，主要是小顆粒貨源離港，內(nèi)地繼續(xù)寬幅去庫(kù)。下游需求中性，無(wú)明顯利好支撐，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，廠家缺少新的訂單，農(nóng)業(yè)用肥和儲(chǔ)備需求持續(xù)推進(jìn)，板材及復(fù)合肥逢低購(gòu)入。
【操作建議】
觀望
【多空方向】
振蕩偏弱
PTA：
【品種觀點(diǎn)】
成本端，PX進(jìn)入集中檢修階段，調(diào)油需求上升，PX價(jià)格大幅走高，強(qiáng)勁支撐PTA價(jià)格；供需方面，供應(yīng)商挺價(jià)支撐價(jià)格，預(yù)計(jì)短期PTA價(jià)格高位震蕩，后續(xù)需關(guān)注原油、PX價(jià)格及裝置投產(chǎn)情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
高位震蕩
乙二醇：
成本端，歐美銀行危機(jī)繼續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)擔(dān)憂歐美經(jīng)濟(jì)衰退，國(guó)際油價(jià)下跌；供給方面，乙二醇國(guó)內(nèi)開工率較高，聚酯由于成本上升，開工率有所下降，乙二醇供需面暫無(wú)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期乙二醇將維持下跌趨勢(shì)，后續(xù)需關(guān)注原油價(jià)格及裝置投產(chǎn)情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱
橡膠、20號(hào)膠：
【品種觀點(diǎn)】
受國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控提振，天膠價(jià)格觸底反彈，疊加泰國(guó)原料價(jià)格持續(xù)上漲，云南部分地區(qū)膠樹因白粉病延遲開割給予價(jià)格底部支撐，然海外金融風(fēng)險(xiǎn)仍存，下游對(duì)天膠需求較前期有所回落，預(yù)計(jì)短期繼續(xù)上漲空間有限。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
白糖:
【品種觀點(diǎn)】
ICE原糖繼續(xù)上漲，受美元走軟和原油上漲提振，同時(shí)銀行風(fēng)險(xiǎn)緩解提振風(fēng)險(xiǎn)情緒，短期期價(jià)上攻前期高點(diǎn)的可能性較大。鄭糖小幅上漲，短期呈現(xiàn)振蕩偏強(qiáng)格局，技術(shù)上則處于上升趨勢(shì)之中。
【操作建議】
多單繼續(xù)向遠(yuǎn)月移倉(cāng)。
【多空方向】
短多
棉花
【品種觀點(diǎn)】
美棉再度漲漲停，短期漲勢(shì)強(qiáng)勁，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于3月31日發(fā)布的種植季報(bào)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美棉種植面積1121.2萬(wàn)英畝，同比下降155萬(wàn)英畝，但較之前展望論壇增加。鄭棉大幅上漲，短期繼續(xù)受美棉帶動(dòng)走高，短線期價(jià)將向上挑戰(zhàn)60日均線壓力位。
【操作建議】
適量跟多。
【多空方向】
短多
玉米：
【品種觀點(diǎn)】
市場(chǎng)等待美國(guó)種植報(bào)告，隔夜CBOT玉米沖高回落；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨偏弱運(yùn)行，期貨盤面2307合約驗(yàn)證下方支撐，短期展開整理修復(fù)，中期維持看空思路不變。
【操作建議】
此前提示的2307合約下方支撐區(qū)間2700-2720得到盤面驗(yàn)證，前期空單可考慮止盈，等待反彈后的做空機(jī)會(huì)。
【多空方向】
下跌后反彈修復(fù)
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
今日早間豬價(jià)主線穩(wěn)定，河南微漲至14.8-15.2元/公斤，四川穩(wěn)定至14.6-14.9元/公斤。期貨盤面2305合約短線或維持震蕩偏弱運(yùn)行，繼續(xù)向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。
【操作建議】
2305合約下方支撐15000-15300，上方壓力15700-16000。
【多空方向】
震蕩偏弱
雙粕：
【品種觀點(diǎn)】
宏觀危機(jī)緩解 國(guó)際原油企穩(wěn) 南美豐產(chǎn)壓力施壓 美國(guó)農(nóng)業(yè)部季度報(bào)告出臺(tái)在即 市場(chǎng)預(yù)期美豆新年度種植面積將會(huì)增加 巴西大豆升貼水進(jìn)一步走弱 油廠和貿(mào)易上對(duì)后市依舊偏謹(jǐn)慎 積極銷售為主 油廠開機(jī)率回升 壓榨量回升 短線反彈后可重新布局新空單 長(zhǎng)線空頭思維依舊
【操作建議】
豆粕和菜粕長(zhǎng)線保持看空思路，反彈布局遠(yuǎn)月新空單。M2309合約壓力位3650,RM2309合約壓力位2950.
【多空方向】
多
油脂：
【品種觀點(diǎn)】
宏觀風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)緩和 國(guó)際原油延續(xù)漲勢(shì) 供應(yīng)面主導(dǎo)施壓 國(guó)內(nèi)三大油脂換月進(jìn)行中 市場(chǎng)預(yù)期美豆種植面積增加 二季度油料供需充裕 資金方面CFTC豆油凈多持倉(cāng)4周減持 首次出現(xiàn)負(fù)值 預(yù)計(jì)油脂反彈力度有限 等待反彈后的長(zhǎng)線沽空機(jī)會(huì)
【操作建議】
油脂料將繼續(xù)反彈，高位空單繼續(xù)持有，反彈到位后可布局遠(yuǎn)月新空單。Y2309壓力位7980；P2309合約壓力位7300；OI2309合約壓力位8500。
【多空方向】
多
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來(lái)自于格林大華期貨研究所，觀點(diǎn)僅供參考
關(guān)鍵詞：
