(資料圖)
鋼材 |RB2305&HC2305核心觀點(diǎn)：昨日建材成交放量，盤面窄幅震蕩①昨日螺紋鋼期貨主力合約收盤價(jià)4136元/噸（+0.76%），減倉(cāng)14.6萬手，夜盤收盤價(jià)4157元/噸。全國(guó)建材成交20.06萬噸，唐山鋼坯3880元/噸（+20），上海螺紋4230元/噸（+20），上海熱卷4310元/噸（+30）。②產(chǎn)量略減，表需大幅回落，去庫(kù)減緩。高爐開工率82.73%（+0.44%），電爐開工率76.71%（-1.55%）。周度螺紋產(chǎn)量300.02萬噸（-3.91），表觀消費(fèi)量322.43萬噸（-27.7），社庫(kù)837.57萬噸（-20.94），廠庫(kù)279.7萬噸（-1.47）。③美聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）3月27日宣布，美國(guó)第一公民銀行和信托公司將接手硅谷銀行（SVB）的所有存款和貸款，市場(chǎng)情緒改善。中國(guó)GDP目標(biāo)5%，經(jīng)合組織上調(diào)中國(guó)增長(zhǎng)預(yù)期至5.3%；2月財(cái)新制造業(yè)PMI為51.6；2月社融和信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期；2月汽車銷量環(huán)比增19.8%；1-2月地產(chǎn)施工、新開工面積同比降4.4%、9.4%；3月27日降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)；1-2月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比降22.9%。④綜合來看，海外金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)關(guān)注，情緒有所釋放。國(guó)內(nèi)地產(chǎn)開工施工面積同比仍降，降幅收窄，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，降準(zhǔn)等穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施還將發(fā)力。螺紋表需連續(xù)2周下降，終端需求表現(xiàn)不及預(yù)期，價(jià)格經(jīng)過2周弱勢(shì)調(diào)整后，短期弱反彈修復(fù)，區(qū)間震蕩。套利：逢低做多10-01月間差，建議螺紋月間差60以內(nèi)入場(chǎng)。
鐵礦石 |I2305核心觀點(diǎn)：FMG鐵橋項(xiàng)目開工日期推遲到4月后，短期震蕩弱反彈①昨日五鐵礦石期貨主力合約收盤價(jià)882元/噸（+0.97%），減倉(cāng)0.21萬手，夜盤收盤價(jià)891.5元/噸。港口現(xiàn)貨累計(jì)成交83.4萬噸，青島港PB粉900元/噸（+10），超特粉768元/噸（+5）。②發(fā)運(yùn)持平，到港減少，港口庫(kù)存下降。澳巴發(fā)運(yùn)2402.5萬噸（-3.1），全球發(fā)運(yùn)2891萬噸（+29）。45港到港量2123.7萬噸（-210.1），在港船舶79條（+6），45港庫(kù)存13604.66萬噸（-78.22）。③鐵水增加，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存下降。日均鐵水產(chǎn)量239.82萬噸（+2.24），進(jìn)口礦周消耗2043.93萬噸（+20.93），以疏港量推算的鐵礦石需求為2123.17萬噸（+0.21），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1678.74萬噸（+15.68），鋼廠鐵礦石庫(kù)存9151.51萬噸（-51.83）。④綜合來看，供應(yīng)端整體平穩(wěn)，鐵水產(chǎn)量攀升中趨向見頂。鋼廠盈利率58.87%，有利潤(rùn)下高爐暫無減產(chǎn)驅(qū)動(dòng)，廠內(nèi)進(jìn)口礦可用天數(shù)19天，中性偏低。鐵礦石基本面仍良好，由于鋼材需求回落，疊加鐵礦石價(jià)格監(jiān)管和有可能壓減粗鋼，對(duì)礦價(jià)形成壓制。剛需買盤支撐，短期企穩(wěn)后反彈概率大，但向上動(dòng)能相比前期減弱。研判：震蕩弱反彈，多單輕倉(cāng)持有。套利：5-9正套在價(jià)差80以上止盈，價(jià)差30附近逢低做多9-1月間差
品種間強(qiáng)弱：鋼材與鐵礦強(qiáng)弱變化，鐵礦彈性更大但上方政策壓制，螺礦比套利在4.6-4.9區(qū)間內(nèi)操作因制造業(yè)進(jìn)出口表現(xiàn)略好于地產(chǎn)基建，熱卷略強(qiáng)于螺紋，近期卷螺差走擴(kuò)明顯，前期在價(jià)差80附近做多卷螺差套利的在價(jià)差150附近止盈風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注：宏觀經(jīng)濟(jì)、終端消費(fèi)、鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏、減產(chǎn)監(jiān)管調(diào)控（本報(bào)告信息來自公開資料，我公司對(duì)信息數(shù)據(jù)及觀點(diǎn)的準(zhǔn)確性、完整性、時(shí)效性不作任何保證，不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，與本公司和作者無關(guān)。）
關(guān)鍵詞：
