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昨日蘋(píng)果期貨主力2305合約大幅下挫，下跌超4%，今日早盤(pán)跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，刷新兩個(gè)月低位，個(gè)人認(rèn)為此輪下跌主要是前期利空情緒的延續(xù)，當(dāng)前市場(chǎng)分歧主要在于蘋(píng)果的估值問(wèn)題，對(duì)于2305合約來(lái)說(shuō)，考慮到其銷(xiāo)售窗口已經(jīng)明顯縮短，因此其接貨價(jià)值有一定幅度下移，同時(shí)近期銷(xiāo)區(qū)表現(xiàn)一般，繼續(xù)加重市場(chǎng)對(duì)于估值預(yù)期下降的憂慮。
個(gè)人認(rèn)為盤(pán)面整體價(jià)格重心下跌的趨勢(shì)不會(huì)改變，但震蕩幅度或會(huì)根據(jù)資金及市場(chǎng)情緒影響表現(xiàn)的相對(duì)劇烈。
基本面來(lái)看，盡管近兩周隨著清明備貨進(jìn)度的加快，出庫(kù)速度較之前有顯著提升，批發(fā)市場(chǎng)到車(chē)輛也呈現(xiàn)上升的走勢(shì)。但實(shí)際上終端市場(chǎng)成交并沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)，疊加居高不下的市場(chǎng)價(jià)格，消費(fèi)者對(duì)于蘋(píng)果的需求很難有進(jìn)一步的提升。
本產(chǎn)季的去庫(kù)問(wèn)題目前來(lái)看依舊存在，疊加好果占比較大以及缺少了因特殊事件造成的政府集中采購(gòu)現(xiàn)象，目前冷庫(kù)中的庫(kù)存已高于去年同期。果農(nóng)以及存貨商目前要價(jià)堅(jiān)挺，挺價(jià)惜售情緒仍在。多數(shù)客商已經(jīng)備貨比較充足，可以維持至清明節(jié)前后?，F(xiàn)貨端短期仍舊堅(jiān)挺，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)的走勢(shì)相對(duì)悲觀，期貨盤(pán)面價(jià)格重心正逐步下移。
對(duì)于后市，個(gè)人認(rèn)為，舊季來(lái)看，整體市場(chǎng)處于庫(kù)存相對(duì)低位、結(jié)構(gòu)優(yōu)化與消費(fèi)疲弱的階段性博弈中，尚看不到明顯的趨勢(shì)性推動(dòng)因子；新季來(lái)看，隨著花期的臨近，天氣對(duì)于市場(chǎng)的干擾增強(qiáng)，價(jià)格進(jìn)入一個(gè)易漲難跌的時(shí)期，綜合新舊季影響來(lái)看，蘋(píng)果價(jià)格將拉鋸反復(fù)。
操作上，短期建議順勢(shì)逢高做空為主，8500以上可考慮逢高試空。
風(fēng)險(xiǎn)因素：下游需求疲弱；挺價(jià)惜售情緒。
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