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生豬 ｜ LH2305核心觀點(diǎn)：宰量依舊處于高位 短期豬價(jià)漲幅受限
一、供給能繁存欄：按照官方數(shù)據(jù)，2月能繁存欄約為4343萬(wàn)頭，環(huán)比下降0.6%。 2月能繁：涌益數(shù)據(jù)環(huán)比下降1.8%；鋼聯(lián)數(shù)據(jù)環(huán)比下降0.2%，能繁存欄整體處于下降趨勢(shì)中。
二、市場(chǎng)情況①豬糧比：截止3月15日，發(fā)改委監(jiān)測(cè)全國(guó)平均豬糧比價(jià)為5.3，目前豬糧比價(jià)持續(xù)處于二級(jí)預(yù)警，重點(diǎn)關(guān)注后期守收儲(chǔ)政策變動(dòng)。②出欄體重：本周農(nóng)業(yè)部和涌溢數(shù)據(jù)出現(xiàn)分歧，繼續(xù)關(guān)注未來(lái)1-2周宰重變動(dòng)。參照涌益數(shù)據(jù)，截止上周五全國(guó)生豬出欄均重約為121.8公斤，去年同期為117公斤，同比處于高位。③出欄節(jié)奏：參考鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，3月24日生豬屠宰量維持在14.11萬(wàn)頭，日環(huán)比增加0.02萬(wàn)頭。價(jià)格方面：昨日河南生豬價(jià)格維持在15.3元/公斤，日環(huán)比持平。④FW疫情：參照當(dāng)前生豬區(qū)域價(jià)格和區(qū)域價(jià)差，并未顯示出明顯異常值。因此我們認(rèn)為FW疫情目前影響相對(duì)較小，僅限局部區(qū)域。后期我們會(huì)持續(xù)關(guān)注區(qū)域價(jià)差和區(qū)域出欄均重來(lái)觀察FW影響。
三、策略建議：?jiǎn)芜叄憾唐谠琢恳琅f處于高位，但均重有所變化。根據(jù)未來(lái)1-2月出欄預(yù)估，生豬價(jià)格漲幅受限，建議投資者觀望為主。
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