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其實，期貨的交易并不像人們通常認為的那樣，是簡單的買家與賣家之間的換手，而是中央清算的交易。也就是說，一旦買家與賣家的競價完成撮合，交易所就成為所有買家的賣家和所有賣家的買家。在歷史上，交易所是私營的商業(yè)機構，盡管交易所的活動對國民經(jīng)濟有重大影響，但中央銀行對交易所的存亡并不提供財政擔保。通常，交易所設有專門的清算機構，在交易費之外單設清算費。一旦市場出現(xiàn)異常價格波動，交易所會在規(guī)則允許的范圍內(nèi)采取特殊的措施，這不但是為了維護市場的穩(wěn)定，而且是要保護自己和全體會員的利益。具體來說，交易所按照規(guī)則，有各種調(diào)整市場秩序的手段，如提高清算費用、增加保證金要求、調(diào)整持倉限額、調(diào)整漲跌停板標準和強行平倉等。更進一步，交易所還可以像倫敦金屬交易所（LME）最近所采取的措施那樣，取消已撮合的交易，暫停整個市場運作。實際上，實物交割的商品期貨交易的清算包括兩部分風險：一是合約持有者是否有足夠的財力履約，代表個人觀點/僅供參考，不作為投資建議。
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