今日棕櫚油延續(xù)昨夜下行趨勢，開盤后快速下跌。截至15：00收盤，P2305環(huán)比昨收大跌3.23%，報收7372元/噸，繼豆、菜油之后亦下破區(qū)間下沿。全天增倉44822手，總持倉至486591手?，F(xiàn)貨方面，國內(nèi)主要地區(qū)棕櫚油均大幅下跌，現(xiàn)貨報價在7450-7530元/噸區(qū)間。廣州24℃棕櫚油現(xiàn)貨報價7450元/噸，環(huán)比昨日下跌270元/噸?；?8，暫穩(wěn)。
國際植物油延續(xù)弱勢氛圍。今日印尼散裝毛棕午盤FOB報價，4、5月船期995美元/噸，環(huán)比上日下跌1.97%；馬來西亞港口棕櫚液油FOB報價，4、5月船期925、905美元/噸，環(huán)比上日下跌逾2%。產(chǎn)地在洪水消退以及齋月備貨窗口逐漸關(guān)閉的情況下缺少利多因素，棕櫚油價格自3月以來逐步回落，目前回到2月份齋月備貨前水平。ITS船運機構(gòu)估計，1、2月份印尼棕櫚油出口量僅為224、200萬噸。如果屬實，這將是歷史同期最低的出口數(shù)據(jù)，且受此影響，印尼棕櫚油庫存可能仍然徘徊在350萬噸高位。另外，當(dāng)前國際豆棕差已縮窄至130美元/噸，棕櫚油性價比優(yōu)勢大幅縮水，不利于產(chǎn)地未來出口。
(相關(guān)資料圖)
銷區(qū)方面，印度高庫存問題仍未緩解。近期SEA公布2月份供需數(shù)據(jù)的同時對11、12月數(shù)據(jù)做了調(diào)整，調(diào)低了該兩月末的庫存。2月份數(shù)據(jù)顯示，在食用油進口量下降60萬噸的情況下，總庫存依舊微幅上升。其中棕櫚油進口量從1月的83.37萬噸驟降至58.60萬噸。印度港口庫存向渠道轉(zhuǎn)移，表明終端消費有限。印度食用油遲遲無法進入去庫節(jié)奏對未來棕櫚油需求構(gòu)成掣肘。此外，目前印度已進入本國油菜籽收獲期。根據(jù)USDA預(yù)估，其產(chǎn)量將在1150萬噸水平，油脂進口需求可能再被擠壓。
國內(nèi)方面，供應(yīng)亦持續(xù)充足。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第11周末，國內(nèi)棕櫚油庫存總量為97.5萬噸，較上周的93.6萬噸增加3.9萬噸，為歷史同期峰值水平。其中24度及以下庫存量為93.6萬噸，較上周的90.4萬噸增加3.2萬噸；高度庫存量為4.0萬噸，較上周的3.3萬噸增加0.7萬噸。3-5月份進口量預(yù)計在30、40、42萬噸左右，仍處于季節(jié)性偏高水平。需求方面，第11周棕櫚油累計成交3.33萬噸，較此前一周的4.40萬噸減少1.07萬噸，量價呈現(xiàn)縮量下跌走勢。因此，供需寬松較為明顯。進口利潤方面，國內(nèi)經(jīng)歷下跌之后，整體套盤利潤趨于倒掛，4月套盤利潤在-800元/噸左右，遠(yuǎn)月倒掛程度有所收斂，在-600元/噸左右。在進口成本松動情況下，國內(nèi)靜態(tài)進口利潤倒掛可能階段性對棕櫚油價格支撐有限。
暫不建議抄底，關(guān)注馬棕在3500林吉特位置支撐情況。菜棕差做縮或可考慮止盈。關(guān)注美聯(lián)儲3月議息會議給予的宏觀指引。
免責(zé)聲明
本報告中的信息均來源于已公開的資料，國海良時期貨有限公司對這些公開資料獲得信息的準(zhǔn)確性、完整性及未來變更的可能性不做任何保證。
由于本報告觀點受作者本人獲得的信息、分析方法和觀點所限，本報告所載的觀點并不代表國海良時期貨有限公司的立場，如與公司發(fā)布的其他信息不一致或有不同的結(jié)論，未免發(fā)生疑問，所請謹(jǐn)慎參考。投資有風(fēng)險，投資者據(jù)此入市交易產(chǎn)生的結(jié)果與我公司和作者無關(guān)，我公司不承擔(dān)任何形式的損失。
本報告版權(quán)為我公司所有，未經(jīng)我公司書面許可，不得以任何形式翻版、更改、復(fù)制發(fā)布，或投入商業(yè)使用。如引用請遵循原文本意，并注明出處為“國海良時期貨有限公司”。
如本報告涉及的投資與服務(wù)不適合或有任何疑問的，我們建議您咨詢客戶經(jīng)理或公司投資咨詢部。本報告并不構(gòu)成投資、法律、會計或稅務(wù)建議，或擔(dān)保任何投資及策略契合個別投資者的情況。本報告并不構(gòu)成給予個人的咨詢建議，且國海良時期貨有限公司不會因接收人收到本報告而視他們?yōu)槠淇蛻簟?/p>
國海良時期貨有限公司具有期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格。
關(guān)鍵詞：
