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【農(nóng)產(chǎn)品早評(píng)】玉米、豆粕、生豬、雞蛋20230322
玉米：隔夜玉米大幅下跌。宏觀，銀行危機(jī)逐漸平息，市場(chǎng)預(yù)估美聯(lián)儲(chǔ)3月加息25BP的概率上升至87.1%。國(guó)外，黑海糧食出口協(xié)議延長(zhǎng)60日，CBOT玉米小幅下跌。國(guó)內(nèi)，供給端，中國(guó)1-2月玉米進(jìn)口量共計(jì)533萬(wàn)噸，同比增加13.8%，繼上周中國(guó)連續(xù)采購(gòu)美玉米211萬(wàn)噸之后，21日再次采購(gòu)13.6萬(wàn)噸，目前基層售糧進(jìn)度快于往年，潮糧多轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商和港口，不過(guò)基層余糧減少及銷(xiāo)區(qū)走貨提升，近期北港集港量與南港庫(kù)存均有下降；需求端，下游養(yǎng)殖利潤(rùn)繼續(xù)走低，加工利潤(rùn)保持在較低水平，企業(yè)開(kāi)工率小幅下降，終端消費(fèi)偏弱制約玉米下游需求，企業(yè)多隨用隨采，飼料企業(yè)與加工企業(yè)均出現(xiàn)被動(dòng)累庫(kù)?？偟膩?lái)說(shuō)，外盤(pán)玉米震蕩偏弱；國(guó)內(nèi)玉米進(jìn)口大量增多，基層售糧加快，玉米市場(chǎng)整體供應(yīng)充足；下游飼企養(yǎng)殖利潤(rùn)走低、加工企業(yè)利潤(rùn)一般，企業(yè)開(kāi)機(jī)率有所回升，終端消費(fèi)疲弱拖累玉米需求偏低，玉米市場(chǎng)整體供過(guò)于求，預(yù)計(jì)短期玉米震蕩偏弱。
豆粕：隔夜豆粕上漲。宏觀，銀行破產(chǎn)事件逐漸平息，市場(chǎng)預(yù)估美聯(lián)儲(chǔ)面臨3月加息25BP的概率上升至87.1%。供給端，美豆出口整體較好，截至3月16日當(dāng)周，美豆出口檢驗(yàn)量為71.66萬(wàn)噸符合市場(chǎng)預(yù)期；巴西大豆收割持續(xù)推進(jìn)至62.5%，但因降雨仍慢于去年近8%，隨著大豆收獲增加出口也增多，ANEC顯示巴西3月大豆出口量預(yù)計(jì)將觸及1538.8萬(wàn)噸；阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)近期降雨增多，有助于緩解大豆生長(zhǎng)惡化趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)，21日油廠壓榨利潤(rùn)繼續(xù)下跌，開(kāi)機(jī)率小幅降至43.58%，豆粕成交一般為8.7萬(wàn)噸，其中現(xiàn)貨成交7.7萬(wàn)噸，遠(yuǎn)月基差成交1萬(wàn)噸，油廠庫(kù)存降至51.81萬(wàn)噸?？偟膩?lái)說(shuō)，宏觀影響等待美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，成本端美豆出口較好，巴西大豆收割仍偏慢、大豆出口達(dá)到歷史高位，阿根廷即將迎來(lái)期待的降水，多空交織下CBOT大豆繼續(xù)走低；國(guó)內(nèi)豆粕需求偏弱成交清淡，油廠豆粕庫(kù)存一般，豆粕基差回歸至正常區(qū)間，豆菜粕價(jià)差再次走擴(kuò)，預(yù)計(jì)短期豆粕跟隨成本端震蕩偏空。
生豬：周末的現(xiàn)貨上漲并未維持，今日全國(guó)多地價(jià)格回歸下跌狀態(tài)。白條方面對(duì)于高價(jià)的接受程度不足，看漲情緒有所松動(dòng)。消費(fèi)恢復(fù)不及預(yù)期，市場(chǎng)階段性利空出清利好未至，供過(guò)于求的基礎(chǔ)狀況并未逆轉(zhuǎn)，年中盈利預(yù)期難有大幅改善?；久嫒跃S持供強(qiáng)需弱上行困難，盤(pán)面參考消費(fèi)狀況近月維持偏弱運(yùn)行，但盤(pán)面養(yǎng)殖利潤(rùn)已大幅縮減不建議追空。遠(yuǎn)月上行基礎(chǔ)不明謹(jǐn)慎做多。
雞蛋：市場(chǎng)走貨略好帶動(dòng)北方產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)持續(xù)上漲，山東、遼寧等高價(jià)區(qū)蛋價(jià)突破5元/斤，粉蛋在紅蛋支撐下以穩(wěn)為主。而產(chǎn)區(qū)與銷(xiāo)區(qū)價(jià)差縮窄，貿(mào)易商持續(xù)虧損，拿貨意愿不高，蛋價(jià)繼續(xù)上行空間有限。往后走，蛋雞存欄有逐步回升跡象，因此遠(yuǎn)月合約有壓力。目前雞蛋05合約大幅回調(diào)，下方短期支撐靠近4280-4300附近，依舊可以嘗試逢低做多的波段操作。而09合約，建議反彈試空為主。
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