黑色早報|20230322
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鋼材早報：期現(xiàn)盤大量止盈，鋼材夜盤小幅反彈
新聞：Mysteel預估3月中旬粗鋼產(chǎn)量小幅增產(chǎn)，全國粗鋼預估產(chǎn)量2983.62萬噸，日均產(chǎn)量298.36萬噸，環(huán)比3月上旬上升1.12%，同比上升9.37%。
觀點：鋼材日內(nèi)繼續(xù)減倉下挫，夜盤止跌小幅反彈。海外風險持續(xù)發(fā)酵，資金避險情緒大幅提升；國內(nèi)地產(chǎn)數(shù)據(jù)落地，整體幅度、方向符合市場預期。產(chǎn)業(yè)方面，供應上建材、板材增產(chǎn)空間越來越小，鋼廠受益于廢鋼跌價、焦炭持穩(wěn)，鐵礦漲勢暫緩，利潤已連續(xù)2周修復，但成材下跌速度較快也使得利潤被快速吞噬，供應增幅收窄成為常態(tài)。需求來看，板材類主要受基建增速大超預期，下游訂單持續(xù)至4月下旬；建材方面，地產(chǎn)數(shù)據(jù)修復尚可，但新開工基數(shù)大降且仍處于負增繼續(xù)拖累房建需求，建材成交和出庫仍相對疲軟，沖高難度較大，需求持續(xù)性弱于預期，價格反彈幅度將越來越低。建材庫存去化速度有再度放緩的風險，將繼續(xù)驗證旺季高點水平，目前看需求高度雖不足，但持續(xù)性較好，短期市場矛盾不突出，震蕩為主。策略方面，考慮到需求確定性越來越弱，長線多單逐步止盈離場，回調(diào)4200下方可考慮謹慎短多或暫作觀望。
鐵礦早報：發(fā)運持續(xù)小降，鐵礦夜盤橫盤整理
新聞：3月21日，Mysteel統(tǒng)計中國45港進口鐵礦石庫存總量13606.92萬噸，環(huán)比上周一減少23萬噸，47港庫存總量14266.92萬噸，環(huán)比減少19萬噸。
觀點：鐵礦連續(xù)下跌后夜盤橫盤整理，850第二支撐位暫有效。鐵礦發(fā)運持續(xù)小降，巴西發(fā)運轉(zhuǎn)降，澳洲發(fā)運小幅修復，主流資源發(fā)運處于中性水平，發(fā)運旺季暫未顯現(xiàn)。長流程鋼廠復產(chǎn)力度持續(xù)減弱，現(xiàn)貨價格大幅回踩即吞噬大部分利潤，多數(shù)鋼廠對原料現(xiàn)貨采購更為謹慎，疏港持續(xù)回落，另一方面燒結(jié)礦性價比使得配比和日耗回升加快，導致燒結(jié)礦和生礦累庫再度中斷，低庫存的矛盾在低利潤階段仍難解決，礦價的利好都成為市場明牌，隨著成材產(chǎn)量增量空間收窄和下游需求試探旺季高點，鐵礦繼續(xù)上行的難度持續(xù)增大，而下行的驅(qū)動暫時還需等待成材需求端的反饋。
雙焦早報: 焦煤現(xiàn)貨延續(xù)弱勢，雙焦夜盤震蕩運行
新聞：山西晉城市決定啟動重污染天氣橙色預警（Ⅱ級），煤化工行業(yè)方面，在產(chǎn)煤化工企業(yè)限產(chǎn)30%，傳統(tǒng)煤化工以氣化爐冷備計，新型煤化工以氣化總氧量計。鋼鐵行業(yè)方面，山西晉鋼智造科技實業(yè)有限公司，1臺燒結(jié)機停產(chǎn)、1臺高爐燜爐；澤州縣金秋鑄造有限責任公司2023年3月20日12時至22日12時燒結(jié)機停產(chǎn)，其它在產(chǎn)冶鑄企業(yè)根據(jù)空氣污染狀況適時停止燒結(jié)機生產(chǎn)。
21日焦炭現(xiàn)貨：山西準一級濕熄2430-2550（0）；干熄2810-2840元（0）；山西一級冶金焦：濕熄2500-2600（0）;干熄2850-2950（0）。山東準一級焦主流報價：濕熄2550-2600（0）；干熄2950-3000（0）；內(nèi)蒙古鄂爾多斯一級2430（0）;包頭準一2400（0）。以上均出廠含稅。
21日焦煤現(xiàn)貨：山西柳林主焦煤S0.8，G85:2380（0）， S1.3，G78：2250（0），河南平頂山主焦煤主流品種車板價2500（0）；徐州1/3焦煤A9，S0.8報2140（ 0），均為到廠含稅價。山東棗莊1/3焦煤：2200（0），濟寧氣煤：1900（0），均出礦含稅價。
觀點： 21日雙焦延續(xù)回調(diào)，夜盤震蕩運行。焦炭方面，首輪提漲仍未落地。據(jù)調(diào)研反饋，下游不缺貨，不著急采購。供應端，因原料煤價格回落焦企利潤小幅修復，加之環(huán)保因素減弱，焦炭產(chǎn)量小幅回升。需求端，鋼廠開工保持高位，鐵水增至237萬噸 ，原料剛需仍有支撐。貿(mào)易商投機情緒下降。焦煤方面，產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦逐步復產(chǎn)；進口甘其毛都口岸蒙煤日通車保持高位；澳煤完全放開，近期發(fā)中國量大增，但價格高，性價比較低，短期進口量有限。需求端，焦煤需求不佳，市場成交一般，主流大礦競拍流拍現(xiàn)象不減。總體來說，原料剛需支撐仍較強，全產(chǎn)業(yè)鏈庫存較低，盤面難以出現(xiàn)大幅下跌，但煤焦供給逐步恢復，需求強度目前不足，盤面向上動力亦不足，短期或維持震蕩走勢。焦煤供需逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤深A期在黑色系中易被作為空配標的。策略延續(xù)逢低短多焦炭，對上方空間保持謹慎樂觀。
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