股指：
【資料圖】
周一晚道指上漲1.2%，納指上漲0.4%。后市研判：瑞信173億美元AT1債券被清零對全球金融市場產(chǎn)生強烈沖擊，至2023年初，僅歐洲銀行發(fā)行的AT1債，規(guī)模就高達2750億美元，后期對銀行債券的拋售會更加猛烈。瑞信股東資產(chǎn)接近歸零，也會使投資人遠離銀行股。投資人持續(xù)贖回投資了銀行債券的理財產(chǎn)品，將引發(fā)市場螺旋下行。外部市場延續(xù)風(fēng)雨飄搖，相關(guān)風(fēng)險會部分傳導(dǎo)至國內(nèi)，后市保持謹慎。投資建議：外部市場風(fēng)險仍在，股指觀望，新興產(chǎn)業(yè)ETF輪動。
【操作建議】
震蕩整理
貴金屬期貨:
【品種觀點】
前一交易日期間，歐元區(qū)公布1月貿(mào)易帳結(jié)果為逆差-113億歐元，在基準利率提升的背景下，貿(mào)易逆差依然相較前值有所收窄。另一方面，歐美銀行潛在風(fēng)險對金融市場持續(xù)產(chǎn)生影響，美聯(lián)儲將在本周公布新一期的利率決議，持續(xù)引發(fā)市場關(guān)注，歐美股市整體上行收漲，美10年期國債收益率維持在3.4960%，美元指數(shù)下挫至103.30美元附近，貴金屬價格整體微幅收跌，利率決議前夕觀望情緒明顯，COMEX金微幅收跌-0.5599%，COMEX銀微幅收跌-0.4193%，COMEX金、銀價差比率微幅收斂至87.5128，建議投資者關(guān)注短線多銀價波動率套利策略的執(zhí)行機會，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場風(fēng)險偏好變化以及貴金屬市場持倉結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
國債：
周一公布的3月貸款市場報價利率（LPR），1年期和5年期以上LPR報價均保持不變。周一央行公開市場開展300億元7天期逆回購操作，當日有410億元逆回購到期，因此當日凈回籠110億元。周一貨幣市場短期利率較上一交易日上行，DR001加權(quán)平均2.29%，上一交易日2.25%；DR007加權(quán)平均2.19%，上一交易日2.11%。銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日下行，2年期國債到期收益率下行2.38個BP至2.39%，5年期下行2.89個BP至2.66%，10年期下行0.98個BP至2.85%。短線國債期貨或震蕩。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作
【操作建議】
震蕩
原油：
【品種觀點】
油價超跌反彈，市場恐慌情緒減弱，歐美股市小幅上漲，油價進入70美元區(qū)間，美國能源部可能啟動收儲，國內(nèi)需求較強對市場有支撐，預(yù)計短期向下空間有限。
【操作建議】
暫時觀望或輕倉短線
PTA：
【品種觀點】
成本端，PX進入集中檢修階段，調(diào)油需求上升，PX價格大幅走高，強勁支撐PTA價格；供需方面，PTA裝置集中檢修，疊加現(xiàn)貨貿(mào)易商有惜售情緒，市場流動性趨緊，在此背景下，雖歐美銀行危機持續(xù)發(fā)酵，預(yù)計短期PTA價格仍將維持高位，后續(xù)需關(guān)注原油、PX價格及裝置投產(chǎn)情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
高位震蕩
乙二醇：
成本端，歐美銀行危機繼續(xù)發(fā)酵，市場擔憂歐美經(jīng)濟衰退，國際油價下跌；供給方面，乙二醇國內(nèi)開工率較高，而聚酯由于成本上升，后續(xù)可能有減產(chǎn)動作，乙二醇供需面偏空，預(yù)計短期乙二醇將維持下跌趨勢，后續(xù)需關(guān)注原油價格及裝置投產(chǎn)情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱
橡膠、20號膠：
【品種觀點】
國內(nèi)天膠庫存去庫拐點暫未出現(xiàn)，短期或?qū)⒊掷m(xù)累庫，對膠價形成壓制。海外宏觀擾動頻發(fā)，市場恐慌情緒發(fā)酵，下游企業(yè)對原材料補貨較為謹慎，預(yù)計短期天膠市場維持低位運行的可能性較大。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
甲醇：
【品種觀點】伊朗甲醇裝置恢復(fù)重啟，寧夏寶豐甲醇新裝置產(chǎn)能計劃4月投放，國內(nèi)甲醇裝置開工上升0.15%，煤炭價格弱穩(wěn)。上周港口去庫，產(chǎn)區(qū)甲醇繼續(xù)去庫，內(nèi)地成交放緩，下游需求不足，重點關(guān)注原油市場和宏觀情緒變化，甲醇期價偏弱振蕩。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩
尿素：
【品種觀點】
尿素港口大幅去庫，部分貨源離港，內(nèi)地繼續(xù)去庫。部分企業(yè)裝置有檢修計劃, 尿素開工率小幅下降，日產(chǎn)量略有減少，市場價格小幅上調(diào)。下游需求中性，農(nóng)業(yè)用肥和儲備需求持續(xù)推進，但未集中釋放，板材及復(fù)合肥剛需采購。
【操作建議】
區(qū)間操作
【多空方向】
振蕩
焦炭
【品種觀點】
焦炭供給小幅增加。下游成材去庫速度加快，利潤進一步修復(fù)，鋼廠生產(chǎn)積極性較高，高爐開工率提升，鐵水有望繼續(xù)增加?？傮w看，焦炭供需雙增，供給增速略低于需求，供需矛盾不突出。焦炭現(xiàn)貨價格繼續(xù)平穩(wěn)，折合盤面2850元左右。預(yù)計短期內(nèi)焦炭期價維持低位震蕩，短期下方空間不大。
【操作建議】
上方壓力位2850，下方支撐位2700。2700-2750謹慎嘗試多單。
【多空方向】
低位震蕩。
焦煤
【品種觀點】
煤礦開工基本恢復(fù)，國內(nèi)焦煤供給增加。進口蒙煤量持續(xù)居高位，甘其毛都口岸日均通關(guān)車輛持續(xù)維持在1000車上下。澳煤進口放開，短期進口增量不明顯。下游焦鋼產(chǎn)量增加，焦煤剛需仍在，但在全年預(yù)期供給偏寬松格局下，下游低庫存為常態(tài)?？傮w看，焦煤供需邊際寬松。焦煤現(xiàn)貨價格偏弱運行，預(yù)計期價震蕩偏弱。
【操作建議】
上方壓力位1900，下方支撐位1800。等待時機。
【多空方向】
震蕩。
鐵礦石：
【品種觀點】
發(fā)改委高度關(guān)注鐵礦石市場，表示遏制鐵礦石價格不合理上漲，促進鐵礦石市場平穩(wěn)運行。目前鋼企對鐵礦石需求仍較為旺盛，港口鐵礦石庫存回落至1.36億噸附近，最新數(shù)據(jù)顯示港口到港環(huán)比增加，礦山發(fā)貨有增有降，總量環(huán)比微降。價格持續(xù)上漲可能帶來新的政策監(jiān)管，鐵礦石價格寬幅震蕩。此外還需關(guān)注是否會繼續(xù)執(zhí)行粗鋼壓減政策。
【操作建議】
多單謹慎持有或減持，上方壓力950，1000，下方第一支撐40日均線，第二支撐820。
【多空方向】
寬幅震蕩
螺紋：
【品種觀點】
海外市場影響下黑色調(diào)整。基本面呈現(xiàn)，社會庫存去庫速度繼續(xù)加快，行業(yè)整體處于盈利水平，預(yù)計后期產(chǎn)量仍將繼續(xù)增加。下游成交量總體相對穩(wěn)定，但日成交整體不及往年同期水平，目前供需暫無明顯矛盾，原料價格相對偏強，成本方面有一定支撐力度。政策方面，關(guān)注后期是否有壓減政策發(fā)布。
【操作建議】
多單謹慎持有或減持，上方壓力4400，4500，下方支撐4100，4000。
【多空方向】
寬幅震蕩
鋁
【品種觀點】鋁的表現(xiàn)依然靠近國內(nèi)基本面，西南降水有望緩解，中原復(fù)產(chǎn)暫緩，需求恢復(fù)但顯著不及預(yù)期。國內(nèi)降準短期內(nèi)緩解市場情緒，而海外情緒影響暫歇。海外，供應(yīng)端又現(xiàn)減產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)緩慢，需求延續(xù)偏弱。成本有所減少。預(yù)計寬幅震蕩。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位17800元/噸，第一壓力位18800元/噸.倫鋁區(qū)間為2260美元/噸-2450美元/噸。
【操作建議】
震蕩
銅:
【品種觀點】市場預(yù)期3月美聯(lián)儲不加息，美指下行，硅谷銀行事件持續(xù)蔓延，但影響的市場情緒范圍暫時縮小，國內(nèi)需求預(yù)期略起，隔夜銅價上漲。關(guān)注美聯(lián)儲的貨幣政策動向仍然會影響市場的情緒，且通脹高企下海外市場依然面臨著更深的衰退?；久妫鐜斐掷m(xù)去化，表明供強需弱得情況有所改善。供給端干擾減弱，關(guān)注進口盈利開啟的情況，預(yù)計隨著海外危機的深化和衰退的加深，進口窗口將開啟，對國內(nèi)庫存形成壓力。下游需求銅桿改善，但部分銅材改善不及預(yù)期。若美聯(lián)儲本月不加息，銅價短期有上漲的可能，但是空間有限，短期寬幅震蕩為主。
【操作建議】
建議長線高頻短空為主，短線區(qū)間操作，做好止損。主力合約支撐位65000元/噸，第一壓力位70000元/噸.倫銅區(qū)間為8500美元/噸-8900美元/噸。
【操作建議】
震蕩
生豬：
【品種觀點】
今日早間豬價小幅下跌，河南跌0.2元/公斤至15-15.4元/公斤，四川穩(wěn)定至15-15.4元/公斤。期貨盤面2305合約小區(qū)間內(nèi)震蕩偏弱運行，繼續(xù)向基準地現(xiàn)貨價靠攏。
【操作建議】
2305合約短線觀望，上方壓力16300-16500，下方支撐15300-15500。
【操作建議】
震蕩偏弱
玉米：
【品種觀點】
黑海谷物出口協(xié)議延期緩解供應(yīng)憂慮，隔夜CBOT玉米期貨承壓收跌；國內(nèi)現(xiàn)貨整體維持穩(wěn)定，新糧賣壓基本釋放，進口預(yù)期增強，期貨盤面近強遠弱，2305 合約短線承壓走弱，尋求下方支撐。
【操作建議】
2305合約前期短線空單可繼續(xù)持有，關(guān)注2800-2820支撐效果，若有效跌破支撐區(qū)間或?qū)⒋蜷_進一步下跌空間。
【操作建議】短空
棉花
【品種觀點】
美棉小幅下跌，期價走勢偏弱，但美元走軟及股市回升提供了一定的支撐，關(guān)注本周美聯(lián)儲議息會議政策及影響。鄭棉小幅回升，短期期價有所企穩(wěn)，基差下行收窄有利于多頭套保。
【操作建議】
擇機試探性買進，設(shè)好止損。
【多空方向】
短多
白糖:
【品種觀點】
ICE原糖小幅上漲，在周邊市場走弱的背景下，原糖走勢相對穩(wěn)健。鄭糖振蕩回升，短期期價呈現(xiàn)偏強態(tài)勢，下方支撐較強，在當前正值供給高峰期，價格堅挺的表現(xiàn)，反映了基本面市場的整體狀況。
【操作建議】
觀望或?qū)ふ艺袷幍忘c的買進機會。
【多空方向】
短多
油脂：
【品種觀點】
宏觀事件發(fā)酵 國際原油承壓 菜籽供應(yīng)預(yù)期打滿 菜系整體承壓 菜油破位下行 領(lǐng)跌油脂板塊 二季度大豆到港預(yù)期增加 油廠開工率有望上升 油脂供應(yīng)將會進一步增加 油脂板塊中長線偏空格局打開
【操作建議】
油脂走勢偏空，已有空單繼續(xù)持有，新單逢高沽空。Y2305支撐位8000；P2305合約支撐位7500；OI2301合約支撐位8100。
【多空方向】振蕩
雙粕：
【品種觀點】
宏觀市場情緒偏弱 國際原油期價承壓 4月大豆到港回升預(yù)期 國內(nèi)雙粕價格承壓 國內(nèi)貿(mào)易商現(xiàn)貨報價弱勢 飼料商調(diào)降售價 現(xiàn)貨豆粕基差持續(xù)走弱 菜粕庫存激增 豆粕庫存小幅下降 豆菜粕價差仍在高位 菜粕替代價值仍在 3月到港菜籽龐大 開機率回升 供給無憂 貿(mào)易商隨用隨采 延遲購買基差 長線保持看空思維
【操作建議】
豆粕和菜粕2305合約長線保持看空思路，反彈可建立新空單。M2305合約支撐位3550,RM2305合約支撐位2890.
【多空方向】
振蕩
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險，入市需謹慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點僅供參考
關(guān)鍵詞：
