摘要：本次已是三月以來(lái)發(fā)改委第二次提及鐵礦石價(jià)格，期間3月10日市場(chǎng)傳聞針對(duì)鐵礦石價(jià)格的“非理性”上漲，監(jiān)管部門或采取措施，政策面監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。
一、盤面回顧
3月17日上周五晚，國(guó)家發(fā)改委微信公眾號(hào)發(fā)文，表示高度關(guān)注鐵礦石市場(chǎng)變化。
(資料圖片)
本次已是三月以來(lái)發(fā)改委第二次提及鐵礦石價(jià)格，期間3月10日市場(chǎng)傳聞針對(duì)鐵礦石價(jià)格的“非理性”上漲，監(jiān)管部門或采取措施，政策面監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。
而從基本面看，海外到港低位、下游高爐需求尚可，鐵礦供需維持階段性偏緊。因此，鐵礦現(xiàn)階段處于上有政策監(jiān)管下有基本面支撐的局面，短期延續(xù)高位震蕩，下行風(fēng)險(xiǎn)加大。
圖：鐵礦主力I2305盤面
二、鐵礦熱門消息
三月以來(lái)監(jiān)管層面多次提及鐵礦石價(jià)格，從供給保障、需求調(diào)節(jié)、市場(chǎng)監(jiān)管等多方面入手，參與鐵礦市場(chǎng)價(jià)格調(diào)節(jié)，礦價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)加大。
2.1 3月3日，專家認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格短期大幅上漲，炒作跡象明顯。
國(guó)家發(fā)改委針對(duì)近一段時(shí)間鐵礦石價(jià)格過(guò)快上漲情況，近日國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心組織部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和業(yè)內(nèi)專家召開會(huì)議。
專家認(rèn)為，在供需基本面沒有發(fā)生較大改變的情況下，鐵礦石價(jià)格短期大幅上漲，炒作跡象明顯。
特別是個(gè)別國(guó)際機(jī)構(gòu)無(wú)視世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、鐵礦石供應(yīng)總體趨于寬松的大背景，肆意鼓吹鐵礦石供應(yīng)面臨短缺、價(jià)格將明顯上漲，推升漲價(jià)預(yù)期，嚴(yán)重背離市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)的現(xiàn)實(shí)。
2.2 3月10日，針對(duì)鐵礦石價(jià)格的“非理性”上漲，監(jiān)管部門或?qū)⒉扇〈胧┒糁撇缓侠砩蠞q。
上證報(bào)從權(quán)威渠道獨(dú)家獲悉，針對(duì)鐵礦石價(jià)格的“非理性”上漲，監(jiān)管部門或采取措施，有效遏制鐵礦石價(jià)格不合理上漲。
2.3 3月17日，針對(duì)一段時(shí)間以來(lái)鐵礦石大幅上漲的情況，將采取多種措施，促其平穩(wěn)運(yùn)行。
國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司會(huì)同有關(guān)方面赴青島港、唐山港開展調(diào)研。國(guó)家發(fā)改委高度關(guān)注鐵礦石市場(chǎng)變化。
針對(duì)一段時(shí)間以來(lái)鐵礦石價(jià)格大幅上漲的情況，將會(huì)同有關(guān)部門積極采取供給保障、需求調(diào)節(jié)、市場(chǎng)監(jiān)管等措施，遏制鐵礦石價(jià)格不合理上漲，促進(jìn)鐵礦石試產(chǎn)平穩(wěn)運(yùn)行。
三、鐵礦產(chǎn)業(yè)鏈情況
3.1 到港維持低位
本周最新一期澳大利亞19港環(huán)比減少124.5萬(wàn)噸至1711.1萬(wàn)噸，巴西19港環(huán)比增加92.0萬(wàn)噸至717.7萬(wàn)噸，處于季節(jié)性回升通道中。
前期主流礦低發(fā)運(yùn)陸續(xù)至我國(guó)港口環(huán)節(jié)，45港到貨合計(jì)2133.8萬(wàn)噸（+22.5），仍處于偏低水平。海外鐵礦到貨量仍處于低位，推測(cè)未來(lái)兩周依舊偏低，低供應(yīng)支撐礦價(jià)。
3.2 高爐需求尚可
上周港口鐵礦平均成交量104.12萬(wàn)噸（+13.30%），環(huán)比回升。45港疏港量環(huán)比繼續(xù)下降7.47萬(wàn)噸至303.31萬(wàn)噸。下游高爐產(chǎn)能利用率88.44%（+0.41%），開工率82.29%（+0.29%），日均鐵水產(chǎn)量237.58萬(wàn)噸（+0.47%）。日均鐵水產(chǎn)量上行至高位，本周速度有所放緩，預(yù)計(jì)需求拉動(dòng)作用將邊際走弱。
3.3 港口庫(kù)存去化
45港口庫(kù)存繼續(xù)下降，第三周環(huán)比下降0.63%至13682.88萬(wàn)噸。鋼廠庫(kù)存低位，合計(jì)9203.34萬(wàn)噸（-0.59%）。低供應(yīng)和高需求下，供需階段性偏緊，港口庫(kù)存繼續(xù)去化。
四、投資建議
總結(jié)：供需階段性偏緊，但政策面監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，鐵礦維持高位震蕩。
操作建議：區(qū)間操作，建議關(guān)注政策調(diào)控的下行風(fēng)險(xiǎn)。
【信達(dá)期貨研究所】
期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來(lái)源于公開可獲得的資料，觀點(diǎn)僅供參考。
關(guān)鍵詞：
