繼美國硅谷銀行破產(chǎn)事件后，近日歐洲瑞士信貸再度暴雷，承認內(nèi)部監(jiān)控存重大缺陷，股價跌幅一度高達30%，全球金融風(fēng)險擔(dān)憂進一步加劇。另一方面，美聯(lián)儲后續(xù)加息政策或較難維系的預(yù)期增強。國際金價逼近2000美元/盎司關(guān)口**，COMEX黃金期貨主力合約周五收報每盎司1993.7美元，漲幅超3%。
消息刺激下，A股黃金概念表現(xiàn)亮眼，截至周五收盤，四川黃金斬獲十一連板，半個月內(nèi)累計最大漲幅超200%，中潤資源收獲四連板，本周累計最大漲幅接近50%。
對此，業(yè)內(nèi)人士表示，黃金價格主要受美元指數(shù)，實際利率和不確定性三個因素影響。銀河證券有色金屬團隊近日研報指出，美國硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)金融風(fēng)險擔(dān)憂，或?qū)⒊蔀榻饍r重回強勢的重大契機。2月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)失業(yè)率與薪資增速并無繼續(xù)超預(yù)期強勢，疊加美國硅谷銀行突發(fā)性倒閉事件引發(fā)的金融風(fēng)險擔(dān)憂，或?qū)⑹故袌鰧τ诿缆?lián)儲激進加息的預(yù)期下降，黃金價格有望在3月重回漲勢。
【資料圖】
拉長時間來看，有分析人士稱，長期影響金價的因素更多體現(xiàn)在市場對經(jīng)濟增長預(yù)期以及貨幣政策預(yù)期的變化上。中泰證券研報指出，按照歷史平均40個月左右的周期長度來看，目前全球經(jīng)濟高位下行時間已過半，隨著美聯(lián)儲加息的放緩以及國內(nèi)穩(wěn)增長政策的持續(xù)落地，為全球經(jīng)濟提供上行動力。貴金屬大周期上行趨勢已開啟，持續(xù)重視板塊內(nèi)高成長及資源優(yōu)勢突出標的的投資機會。
此外，近兩年全球央行買金熱情更是不減，數(shù)據(jù)顯示，2023年1月全球央行官方黃金儲備凈增77噸，數(shù)額環(huán)比上漲192%。國聯(lián)證券3月16日研報預(yù)計，在全球經(jīng)濟與地緣政治不確定性風(fēng)險上升的背景之下，央行有望成為購金主力，為黃金價格提供支撐。
據(jù)悉，我國作為黃金生產(chǎn)大國，2022年國內(nèi)原料黃金產(chǎn)量為372.048噸，同比增長13.09%。上市公司中，除銀泰黃金無黃金冶煉業(yè)務(wù)、主要為向黃金冶煉企業(yè)銷售合質(zhì)金外，湖南黃金、恒邦股份、中金黃金、山東黃金、赤峰黃金、西部黃金、紫金礦業(yè)、招金礦業(yè)均實現(xiàn)黃金產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。
其中，紫金礦業(yè)在多個金屬行業(yè)中地位領(lǐng)先，截至21年底，公司金礦權(quán)益資源量2373金屬噸。同時加快推進黃金增量項目改擴建，國金證券測算到 25 年，公司金礦改擴建項目逐步達產(chǎn)后，將為公司帶來礦產(chǎn)金增量約10噸。山東黃金是國內(nèi)唯一擁有四座累計產(chǎn)金突破百噸礦山企業(yè)的上市公司，焦家金礦、三山島金礦、 新城金礦、玲瓏金礦連續(xù)多年位居“中國黃金十大礦山”。
次新股四川黃金近日股價強勢，自上市起半個月內(nèi)累計最大漲幅已達211.39%。國聯(lián)證券3月15日研報指出，公司是國內(nèi)主要的金礦采選企業(yè)之一，其依托梭羅溝金礦生產(chǎn)金精礦與合質(zhì)金，平均品位3.37克/噸，截至2021年11月底保有金金屬量33.23噸。
另外，在黃金走強的同時，白銀價格亦同步走強。Comex白銀期貨主力合約價格周五收報每盎司22.718美元，為2月3日以來最高水平，漲幅達4.7%。
國泰君安于嘉懿在3月16日研報表示，白銀作為貴金屬，定價的錨為黃金價格。此外，金價的快速上漲和白銀期貨持倉量持續(xù)上升也是促進銀價大幅上漲的基礎(chǔ)。因此于嘉懿認為需要跟多關(guān)注白銀供需的是否改善以及庫存下降是否具備持續(xù)性。在相關(guān)條件不完全具備的情況下，銀價對金價更多是跟隨性上漲。
資料顯示，盛達資源是國內(nèi)白銀龍頭企業(yè)，下轄6家礦業(yè)子公司，擁有白銀儲量近萬噸，年采選能力198萬噸；興業(yè)礦業(yè)具有優(yōu)質(zhì)銀礦山資源，公司整體銀儲量為1.08萬噸。
但亦有分析認為，目前來看，市場后期仍存在美聯(lián)儲加息幅度超預(yù)期、美國通脹持續(xù)性超預(yù)期的可能，因此金屬價格仍面臨大幅下跌的風(fēng)險。平安證券在3月17日研報中特別提到，若歐美加息提速超預(yù)期，一方面可能會導(dǎo)致全球衰退提前到來，進而可能倒逼美聯(lián)儲介入。
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